삼 규칙(Sahm Rule)으로 경기 침체 우려가 촉발됨에 따라 비트코인이 58,000달러 미만으로 하락

글로벌 유동성(모든 주요 경제의 M2 통화 공급량을 포괄하는 용어)이 최근 사상 최고치인 95조 달러를 기록했다는 점에서 일반적으로 비트코인은 이 핵심 지표에 대한 높은 민감도를 고려할 때 경이로운 강세를 보일 것으로 예상됩니다.

모든 주요 경제의 M2 통화 공급량을 포괄하는 용어인 글로벌 유동성은 최근 95조 달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. 일반적으로 비트코인은 이 핵심 지표에 대한 높은 민감도를 고려할 때 경이적인 강세를 보일 것으로 기대합니다. 그러나 현재 세계 최고의 암호화폐는 반대 방향으로 움직이고 있습니다. 그 이유는 경기 침체 가능성이 커지고 있기 때문입니다.

비트코인은 목요일에 중요한 지지선인 58,000달러 아래로 떨어졌고, 7월 미국 고용 보고서가 세계 최대 경제의 경기 침체에 대한 우려를 촉발하면서 최근 약세 추세를 이어갔습니다.

BTC는 7월 말 63,000달러 이상으로 상승한 후 현재 최근 최고치보다 거의 10% 하락했습니다. 암호화폐는 현재 심리적 수준인 $60,000와 일치하는 200일 이동 평균에서 강한 매도 압력을 받았습니다.

결정적으로, S&P 500 지수와 비트코인의 30일 상관관계는 올해 대부분을 매우 부정적인 영역에서 보낸 후 6월에 플러스로 반전되었습니다. 이는 암호화폐의 최근 가격 성과가 주로 미국 주식 시장의 수요 파괴에 대한 두려움에 의해 결정되었음을 시사합니다.

삼규칙은 2024년 8월 2일 금요일에 발동되었습니다. 지난 3개월간 평균 실업률은 4.13%로 전년도 최저 3개월 평균 실업률(2024년 3개월 평균 3.63%)보다 크게 높아졌습니다. 2023년 6월 및 8월).

이러한 삼규칙 조건은 이제 코로나19 팬데믹 발생 이후 처음으로 충족되었으며, 이는 미국 경제가 이제 경기 침체에 빠질 위험이 높다는 것을 의미합니다.

이번 금요일, 비농업 급여 보고서는 7월 미국의 일자리 추가 비율이 분석가들의 합의 기대에 크게 미치지 못했다는 사실을 공개한 후 전 세계 시장을 뒤흔들었습니다.

8월 실업률도 상승해 4.3%에 이르렀습니다. 이는 2023년 12월 이후 처음으로 실업률이 증가한 것입니다.

또한 이 보고서는 또한 국가 실업률(U3)의 3개월 이동 평균이 해당 3개월 최소치보다 0.5% 이상 움직일 때 미국에서 경기 침체가 실현된다는 소위 삼 규칙 조건을 공식적으로 촉발했습니다. 지난 12개월 동안의 월 평균입니다.

경제학자들은 175,000개의 새로운 일자리와 4.1%의 실업률을 예상하면서 미국 고용 시장의 순조로운 둔화를 시장에서 반영했습니다. 대신 NFP는 지난달 미국 경제에 일자리가 114,000개만 추가되었다는 소식을 가져왔습니다.

이는 이후 금리 기대치의 급격한 가격 조정으로 이어졌고, 시장은 현재 9월부터 2025년 초까지 연준의 기준 금리가 완전히 인하될 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 서술적 변화는 경제학자와 금융 분석가 사이의 최근 담론에서도 분명하게 드러납니다. 많은 사람들은 연준이 미국 경제의 경착륙을 피하기 위해 가능한 한 빨리 금리 인하를 시작해야 한다고 주장합니다.

연준이 무엇을 해야 하는지에 대한 시장의 서술이 얼마나 빨리 바뀌었는지 보고 놀랐습니다.

연준이 금리를 25bp 인하하기 위해 9월까지 기다릴 시간이 있다는 불과 며칠 전의 널리 퍼진 위안은 더 많은 분석가와 경제학자들의 전화로 대체되고 있습니다…

— Mohamed A. El-Erian(@elerianm) 2024년 8월 2일

연방준비제도(Fed)가 코로나19 팬데믹 기간 동안 미국 경제를 활성화하기 위해 지난 2년 동안 금리를 인하한 후 2024년 3월부터 금리 인상을 시작했다는 점을 고려하면 이러한 서술 변화는 특히 흥미롭습니다.

이제 미국 경제가 급격하게 둔화되고 경기 침체에 대한 두려움이 커지면서 시장은 금리 인하를 기대하는 방향으로 빠르게 선회하고 있습니다. 연준이 아직 금리 인상 주기를 완료하지 않았음에도 불구하고 말입니다.

반면, 미국이 경기 침체에 들어가고 비트코인이 현재의 약세 궤적을 계속 유지한다면 이 상관 관계 체계는 다시 긍정적으로 반전되어 BTC와 미국 주식이 함께 고통받는 시나리오로 이어질 것입니다.

결정적으로, S&P 500 지수와 비트코인의 30일 상관관계는 올해 대부분을 매우 부정적인 영역에서 보낸 후 6월에 플러스로 반전되었습니다. 이는 암호화폐의 최근 가격 성과가 주로 미국 주식 시장의 수요 파괴에 대한 두려움에 의해 결정되었음을 시사합니다.

이제 경기 침체에 대한 기대가 공식적으로 상승된 가치 평가에 포함되면서 주식 시장이 심각한 타격을 입고 비트코인이 현재의 약세 궤적을 계속 유지한다면 이 상관 관계 체계는 다시 긍정적으로 바뀔 것입니다.

Berkshire Hathaway는 이번 분기에 전체 역사상 다른 ​​어떤 분기보다 더 많은 주식을 투매했습니다.

그들은 무슨 일이 일어날지 알고 있습니다. ? pic.twitter.com/Y4CnWHitdr

— 제이콥 킹(@JacobK

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