Tether는 MiCA가 발효됨에 따라 규제 압력에 직면하고 JPMorgan 분석가들은 정지된 코인 발행사가 시장 지배력을 잃을 수 있다고 주의

CoinDesk가 인용한 JPMorgan의 최근 연구 보고서에 따르면 특히 유럽 시장의 암호화폐 자산 규제(MiCA) 규제가 증가하는 것이 회사의 주요 과제라고 지적합니다.

CoinDesk의 Will Canny 보고서에 따르면 스테이블코인 발행사인 테더(Tether)는 시장 지배력에 영향을 미칠 수 있는 규제 압력 증가에 직면해 있습니다.

CoinDesk가 인용한 JPMorgan의 최근 연구 보고서에 따르면 특히 유럽의 암호화폐 자산 규제(MiCA) 시장에서 규제가 점점 늘어나고 있는 것이 회사의 주요 과제라고 지적합니다.

MiCA는 투자자와 업계 자체를 위해 보다 투명하고 안전한 환경을 조성하는 것을 목표로 암호화폐 자산 공간을 관리하기 위해 유럽 연합이 설립한 포괄적인 프레임워크입니다.

투자자 보호, 시장 무결성, 스테이블코인 규제 등 광범위한 측면을 다루고 있습니다. MiCA는 암호화폐 회사가 제공 사항을 투명하게 공개하고 운영하기 전에 승인을 받아야 한다는 요구 사항을 도입합니다. 또한 시장 조작, 내부자 거래 등의 문제를 다루며 공정한 관행을 보장합니다. 또한 스테이블코인 발행자가 적절한 준비금을 유지하고 사용자 자금을 보호할 수 있도록 구체적인 규칙을 설정합니다.

MiCA는 2023년 5월에 공식적으로 채택되었지만 전체 구현은 단계적으로 진행되고 있습니다. 스테이블코인 관련 조항은 2024년 6월 30일에 발효되었으며, 나머지 부분은 2024년 12월에 발효됩니다.

USDT와 같은 스테이블코인은 일반적으로 미국 달러에 고정된 디지털 통화이지만 금과 같은 다른 자산과 연결될 수도 있습니다. USDT는 현재 약 1,170억 달러의 시가총액을 자랑하며, 가장 가까운 경쟁자인 Circle의 USD Coin(USDC)보다 3배 이상 더 큽니다. 그러나 Nikolaos Panigirtzoglou가 이끄는 JPMorgan의 분석가인 CoinDesk에 따르면 새로운 규제 요건으로 인해 Tether가 선도적인 위치를 유지하는 능력이 훼손될 수 있다고 경고했습니다.

Tether는 이전에 특히 투명성과 관련하여 예비 관행에 대해 규제 조사를 받았습니다. MiCAR에 따른 새로운 규정은 Tether가 더 자세한 정보를 제공하고 더 엄격한 감사를 받아야 한다는 압력을 가중시킬 것으로 예상됩니다. 이러한 규정을 준수하지 않으면 Tether의 시장 지배력이 위태로워지고 규정을 준수하는 경쟁업체가 자리를 잡을 수 있는 기회가 열릴 수 있습니다.

유럽 규정이 발효됨에 따라 미국의 스테이블코인 법안은 계류 중이며 2025년에 도입될 가능성이 있다고 CoinDesk는 지적합니다. CoinDesk에 따르면, JPMorgan은 이러한 규정이 시행되면 규정을 준수하는 스테이블 코인의 채택이 증가하여 암호화폐가 주류로 더욱 편입될 ​​수 있다고 제안합니다. 반면에, CoinDesk는 규정을 준수하지 않는 스테이블 코인이 심각한 문제에 직면하여 업계 내 통합이 발생할 수 있다고 지적합니다.

BDO의 감사를 받은 Tether Holdings Limited는 2024년 7월 31일에 발표된 2024년 2분기 증명 보고서에서 재무 및 준비금 보고서의 정확성을 확인했습니다. 이 보고서는 2024년 2분기에 13억 달러라는 기록적인 순 영업 이익을 기록하고, 올해 상반기에 52억 달러라는 놀라운 수익에 기여하면서 Tether의 지속적인 재무 건전성을 강조합니다. 이러한 성과는 주로 미국 국채와 같은 전통적인 자산 클래스에 대한 투자에 의해 주도되는 Tether의 수익 기반의 견고성을 강조합니다.

보고서에 언급된 주요 성과는 Tether가 2024년 6월 30일까지 976억 달러를 넘어선 전례 없는 미국 국채 소유라는 점입니다. 이로써 Tether는 미국 국채를 보유한 글로벌 최고 보유자 중 하나로 자리매김하여 전체 18위, 미국 3개월 만기 국채 매입 부문에서 3위를 차지했습니다. 영국과 케이맨 제도 다음으로 국채가 있습니다. Tether의 USDt 토큰 채택이 늘어나면서 Tether가 곧 미국 국채의 최대 보유자가 될 수 있음을 시사합니다.

비트코인 가격 하락으로 인해 6억 5,300만 달러의 미실현 손실이 발생했음에도 불구하고 그룹의 자기자본은 2분기에 5억 2,000만 달러 증가했으며, 이는 금 투자로 인한 1억 6,500만 달러의 이익으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 2024년 6월 330일 현재 Tether의 통합 순자본은 무려 119억 달러에 달합니다.

Tether는 또한 토큰의 안정성을 지원하기 위해 53억 달러의 초과 준비금을 유지하면서 투명성과 안정성에 대한 약속을 강조했습니다. 보고서는 테더의 자산이 부채를 53억 달러 이상 초과한다고 자세히 설명하여 테더의 강력한 재무 상태를 확인시켜 주었습니다. 회사는 해당 분기에 83억 달러가 넘는 USDt를 발행했으며 생태계를 강화하기 위한 전략적 프로젝트에 이익을 계속 투자하여 스테이블코인 업계의 리더십을 더욱 공고히 했습니다.

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