Kaiko는 미국 연준의 금리 인하에도 불구하고 토큰화된 국채가 계속해서 투자자를 유치할 것이라고 말했습니다.

조사 회사인 Kaiko는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 예상되는 상황에서도 토큰화된 국채가 계속해서 투자자를 끌어들일 것이라고 믿습니다. 이는 종종 채권 자산의 매력을 약화시킬 수 있습니다.

리서치 회사인 Kaiko는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 예상되는 상황에서도 토큰화된 국채가 계속해서 투자자를 끌어들일 것이라고 믿습니다. 이로 인해 채권 자산의 매력이 줄어들 수 있습니다.

회사의 2분기 시장 보고서에 따르면 이러한 토큰화된 펀드에 대한 관심은 유동성과 보안을 추구하는 투자자들에게 매력적이기 때문에 계속 증가하고 있습니다.

Kaiko는 잠재적인 금리 인하에도 불구하고 인플레이션을 감안한 실질 연준기금 금리가 안정적으로 유지되거나 심지어 증가할 수도 있다고 설명했습니다. 투자자들이 유동성과 안전성을 우선시하기 때문에 이 시나리오는 위험한 자산에 비해 국채를 매력적으로 유지할 수 있습니다.

성장하는 활동

Kaiko의 연구에 따르면 BlackRock의 온체인 토큰화 펀드인 BUIDL은 3월 출시 이후 6월말 기준 순유입액이 5억 2천만 달러로 운용자산(AUM) 기준 최대 온체인 펀드가 되었습니다. .

이 펀드는 미국 국채와 같은 전통적인 부채 상품에 대한 노출을 제공하는 토큰화된 펀드의 성장 추세의 일부입니다. 다른 주목할만한 펀드로는 Franklin Templeton의 FOBXX, Ondo Finance의 OUSG 및 USDY, Hashnote의 USYC가 있으며 모두 연준 기금 금리에 맞춰 수익률을 제공합니다.

보고서는 또한 이러한 토큰화된 자산에 대한 온체인 시장의 증가하는 활동에 대해 자세히 설명합니다. Ondo Finance의 거버넌스 토큰인 ONDO는 BUIDL과의 협업을 발표한 후 상당한 거래 급증을 경험하여 6월에 $1.56라는 사상 최고치를 기록했습니다.

도전

그러나 보고서는 시장 과대광고가 가라앉은 이후 미국 금리 환경이 발전함에 따라 이러한 펀드로의 자금 유입이 어려움에 직면할 수 있다고 지적했습니다.

Fed 금리 인하 가능성에 대한 기대에도 불구하고 시장은 올해 100bp 인하를 가격으로 책정하고 있어 토큰화된 재무부 펀드의 매력은 지속될 수 있습니다. 최근 예상보다 부진한 미국 인플레이션 지표로 인해 9월 금리 인하 기대감이 더욱 높아졌습니다.

그러나 금리 인하가 반드시 통화 정책 완화로 해석되는 것은 아닙니다. 인플레이션이 명목 금리 인하와 같은 속도 또는 더 빠르게 하락한다면 실질 금리는 안정적으로 유지되거나 심지어 상승할 수도 있습니다. 생산자물가지수를 반영한 ​​실질 연준기금 금리는 꾸준한 명목 금리에도 불구하고 올해 소폭 상승세를 보였습니다.

20억 달러 규모의 시장

토큰화된 미국 국채 시장은 8월 14일에 19억 3천만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. rwa.xyz 데이터에 따르면 시장은 현재까지 150% 성장했습니다.

BlackRock의 BUIDL 출시 이후 이더리움(ETH)은 토큰화된 버전의 자금을 배포하는 데 선호되는 인프라가 되었으며, 보도 시점 현재 네트워크에 14억 달러의 디지털 자산이 생성되었습니다.

Stellar는 Franklin Templeton의 FOBXX에 힘입어 4억 3천만 달러를 배포하여 2위를 차지했으며, Solana와 Mantle도 토큰화된 미국 국채로 각각 4,800만 달러와 3,000만 달러를 확보하여 가장 많이 사용되는 네트워크 중 하나입니다.

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