비트코인(BTC)은 변동성이 높은 시대를 준비하고 있나요?

비트코인 시장은 순 자본 흐름의 감소와 손익 실현 활동의 감소로 입증되는 균형 상태를 달성했습니다.

비트코인 시장은 순 자본 흐름과 손익 실현 활동이 감소하면서 균형 상태에 도달했습니다. 투기가 냉각되고 변동성이 재설정되는 것을 특징으로 하는 시장의 이러한 평온은 가까운 미래에 활동이 증가하는 전환 단계를 나타낼 수 있습니다.

다음은 최근 온체인 지표를 통해 관찰한 몇 가지 주요 내용입니다.

* 비트코인으로의 자본 흐름은 최근 몇 달 동안 크게 둔화되었습니다. 시장은 이익을 실현하려는 투자자와 손실을 감수하는 투자자 사이에서 균형을 찾은 것 같습니다. 이 현상은 흔하지 않으며 일반적으로 변동성이 증가하기 전에 발생합니다.

* MVRV 비율(실현 가치에 대한 시장 가치)은 역사적 평균인 1.72로 돌아왔습니다. 이는 종종 강세와 약세 시장 추세 사이의 전환을 나타내는 중요한 수준입니다. 거래일의 약 51%가 평균보다 높은 MVRV 값을 가지고 있으며, 이는 ETF 출시 이후의 열기에 따라 투자자 수익성이 균형 상태로 돌아왔음을 나타냅니다.

* 또한, 수익 대비 공급 비율이 역사적 평균으로 돌아왔습니다. 이러한 행동은 비트코인 ​​공급이 수익성 측면에서 글로벌 균형에 도달하고 있는 2016년 말, 2019년, 2021년 매도 기간에 관찰된 수준과 비슷합니다.

일부 지표는 시장이 더 높은 변동성에 대비하고 있음을 시사합니다.

* 시장 균형을 측정하는 매도측 위험 비율이 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 이는 대부분의 코인이 원래 취득 가격에 가깝게 소비되고 있음을 나타내며 이는 일반적으로 변동성이 더 높은 새로운 체제에 앞서 발생합니다.

* 단기 스트레스 측면에서 일일 순 실현 이익은 1,500만 달러로 감소했습니다. 이는 3월 $73,000 ATH 동안 관찰된 일일 36억 달러보다 훨씬 낮았습니다. 이러한 조정은 시장 변곡점에서 일반적입니다.

기타 관찰 내용은 다음과 같습니다.

* 3~6개월 연령층의 비트코인 ​​공급량은 순환 공급량의 12.5% ​​이상을 차지합니다. 이 패턴은 2021년 하락장과 2018년 하락장 정점에서 관찰된 패턴과 유사하며, 이러한 BTC가 장기 보유자(LTH) 범주로 이동하는 데 가까워졌음을 시사합니다.

* 무기한 스왑 시장은 청산량이 감소하고 높은 위험을 감수하려는 의지가 감소하는 등 투기 활동이 감소한 것으로 나타났습니다. 이는 현물 시장이 단기적으로 우위를 점하면서 전체 디지털 자산 생태계 전반에 걸쳐 투기적 관심이 재설정되는 것과 일치합니다.

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