이더리움(ETH) 스테이킹 환경 한눈에 보기: 기관 투자자의 거의 70%가 참여하고 있습니다.

Blockworks Research의 보고서에 따르면 이더리움을 보유한 기관 투자자의 69.2%가 플랫폼의 기본 ETH 토큰 스테이킹에 참여하고 있습니다.

기관들은 ETH 스테이킹을 늘리지만 제3자 플랫폼이 지배적입니다

Blockworks Research의 새로운 보고서는 이더리움(ETH) 스테이킹에 대한 기관의 참여를 조명하여 ETH를 보유한 기관 투자자의 거의 70%가 네트워크의 기본 토큰 스테이킹에 참여하고 있음을 밝혔습니다.

보고서 조사 결과에 따르면 이들 기관투자자의 78.8%에 달하는 대다수가 투자회사 및 자산운용사로 확인됐다. 이는 암호화폐 공간, 특히 ETH 스테이킹에 대한 институционал의 관심과 참여가 증가하고 있음을 강조합니다.

흥미롭게도 보고서에 따르면 ETH 또는 ETH 기반 유동 스테이킹 토큰(LST)을 보유한 기관 응답자의 5분의 1 이상(22.6%)이 이러한 자산이 전체 포트폴리오 할당의 60% 이상을 차지한다고 밝혔습니다. , 일부 기관 투자자들 사이에서 ETH에 대한 과감한 선호를 보여줍니다.

이 보고서는 또한 병합 업그레이드 중 네트워크가 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘으로 전환된 이후 이더리움 스테이킹 환경의 진화를 차트로 보여줍니다.

현재 네트워크에는 3,480만 ETH를 스테이킹하는 약 110만 명의 온체인 검증자가 있습니다. 병합 이후 이더리움 네트워크 참가자는 2023년 4월 Shapella 업그레이드 이후에만 ETH를 인출할 수 있었습니다.

ETH 인출 초기 단계 이후 네트워크에 꾸준한 유입이 나타났으며 이는 ETH 스테이킹에 대한 수요가 강하다는 것을 나타냅니다. 현재 전체 ETH 공급량의 28.9%가 스테이킹되어 있으며, 이는 1,150억 달러 이상의 가치로 스테이킹된 자산의 달러 가치가 가장 높은 네트워크입니다.

ETH 스테이킹으로 인한 연간 수익률이 약 3%라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 더 많은 ETH를 스테이킹할수록 수익률은 비례적으로 감소합니다. 그러나 네트워크 검증인은 네트워크 활동이 활발한 기간 동안 우선 거래 수수료를 통해 추가 ETH를 얻을 수도 있습니다.

누구나 단독으로 스테이킹하거나 ETH를 제3자 스테이킹 플랫폼에 위임하여 ETH 스테이킹에 참여할 수 있습니다. 단독 스테이킹은 스테이커에게 자신의 ETH에 대한 완전한 통제권을 부여하지만 현재 시장 가격 $2,616에서 $83,000 이상의 가치를 지닌 최소 32 ETH를 스테이킹해야 하는 진입 장벽이 높습니다.

반면, 보유자는 제3자 스테이커를 통해 0.1ETH만큼 적은 금액으로 스테이킹할 수 있지만 자산에 대한 어느 정도 통제권을 포기해야 합니다. 최근 이더리움 공동 창립자인 Vitalik Buterin은 더 큰 네트워크 분산화를 보장하기 위해 ETH 단독 스테이커에 대한 진입 요건을 낮춰야 한다고 강조했습니다.

현재 스테이커 중 약 18.7%가 솔로 스테이커입니다. 그러나 솔로 스테이킹은 높은 진입 한계점과 고정된 자본의 비효율성으로 인해 인기를 잃고 있는 추세입니다. 보고서는 다음과 같이 설명합니다.

스테이킹이 고정되면 ETH는 DeFi 생태계 전체에서 더 이상 다른 금융 활동에 사용될 수 없습니다. 이는 더 이상 다양한 DeFi 기본 요소에 유동성을 제공하거나 ETH를 담보로 대출을 받을 수 없음을 의미합니다. 이는 위험 조정 수익률 잠재력을 극대화하기 위해 스테이킹된 ETH의 동적 네트워크 보상 비율도 고려해야 하는 솔로 스테이커에게 기회 비용을 제공합니다.

결과적으로 제3자 스테이킹 솔루션이 ETH 스테이커들 사이에서 점점 인기를 얻고 있습니다. 그러나 중앙화된 거래소와 유동성 스테이킹 프로토콜이 지배하는 이러한 플랫폼은 네트워크 중앙화에 대한 우려를 불러일으킵니다.

타사 스테이킹 플랫폼을 활용하는 ETH 스테이커 중 약 48.6%가 Coinbase, Binance, Kiln 등과 같은 하나의 통합 플랫폼만 사용하고 있습니다.

이 보고서는 플랫폼 평판, 지원되는 네트워크, 가격, 온보딩 용이성, 경쟁력 있는 비용, 플랫폼 전문성 등 기관 투자자가 제3자 플랫폼을 사용하도록 유도하는 주요 요인을 강조합니다.

이더리움 스테이킹 생태계가 진화하고 있지만 이러한 성장은 아직 ETH 가격에 반영되지 않았습니다. ETH는 장기간 BTC에 비해 크게 저조한 성과를 보였으며, 미국 연방준비은행(Fed)의 금리 인하 결정 이후 최근에야 탄력을 받았습니다.

그럼에도 불구하고 일부 암호화폐 연구 회사는 나중에 ETH를 보유한 기관 투자자가 플랫폼의 기본 ETH 토큰 스테이킹에 참여하면서 BTC에 대한 ETH의 잠재적인 복귀에 대해 낙관하고 있습니다. 이 중 78.8%가 투자회사 및 자산운용사입니다.

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특히 기관 투자자 5명 중 1명보다 약간 많은(22.6%) 응답자가 ETH 또는 ETH 기반 유동 스테이킹 토큰(LST)이 전체 포트폴리오 할당의 60% 이상을 차지한다고 답했습니다.

보고서는 병합 업그레이드 중 네트워크가 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘으로 전환된 이후 이더리움 스테이킹 환경에 엄청난 변화가 일어났다고 기록합니다.

현재 온체인 검증자는 110만 명에 가깝습니다

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