610억 달러를 쓰세요! 칩 대기업 Broadcom, 소프트웨어와 하드웨어의 '융합' 달성을 위해 VMware 인수

오늘, 거대 칩 산업인 Broadcom은 VMware를 610억 달러에 인수할 것이라고 공식 발표했습니다!

VMware의 인수 가격은 주당 142.50달러로 5월 20일(인수 소식이 처음 보고되기 전 마지막 거래일) 종가에 44% 프리미엄이 적용되었습니다. 또한 Broadcom은 VMware의 순부채 80억 달러를 떠맡게 됩니다.

거래가 완료되면 Broadcom Software Group은 VMware로 브랜드를 변경하고 운영하여 Broadcom의 기존 인프라 및 보안 소프트웨어 솔루션을 확장된 VMware 포트폴리오의 일부로 가져올 것입니다.

Broadcom과 VMware의 합병은 기술 산업 역사상 가장 큰 인수 중 하나가 될 것입니다. 앞서 Dell은 2015년에 EMC를 670억 달러에 인수했습니다. 올해 초 마이크로소프트는 게임 대기업 액티비전 블리자드(Activision Blizzard)를 687억 달러에 인수했습니다.

이번에는 Broadcom의 필기체가 거의 동일합니다. 반도체 산업의 거대 하드웨어 기업인 Broadcom의 현재 칩 사업은 일상적인 컴퓨팅의 거의 모든 측면을 포함합니다. 이 회사는 스토리지 및 유선 네트워킹 장비의 핵심인 칩을 만듭니다. Broadcom은 PC와 모바일 장치에 사용되는 Wi-Fi 및 Bluetooth 칩을 만드는 무선 업계의 주요 업체이기도 합니다.

자동차 산업에서 Broadcom의 칩은 인포테인먼트, 자율 주행 및 배터리 관리 시스템에서 중요한 위치를 차지합니다. 또한 광범위한 엔터프라이즈 하드웨어 및 소프트웨어 제품 포트폴리오를 보유하고 있으며, 후자는 이번 거래가 Broadcom의 미래 성장에 중요한 이유입니다.

VMware는 1998년에 설립되었으며 가상화 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅에 중점을 두고 있습니다.

VMware의 가상 머신 소프트웨어는 모든 주요 데스크톱 운영 체제(Windows, Linux, macOS)를 지원하고 서버 하드웨어 플랫폼을 위한 엔터프라이즈 소프트웨어 솔루션도 제공합니다. 2004년에 VMware는 스토리지 기술 대기업인 EMC에 인수되었습니다. VMware는 Dell-EMC 거래의 일환으로 2015년 Dell에 인수되었습니다. 1년 전 Dell은 VMware를 분사하고 다시 한번 독립 회사로 운영되었습니다.

Broadcom 사장 겸 CEO인 Chen Fuyang은 "VMware는 엔터프라이즈 소프트웨어 분야의 선구자입니다. 이번 인수를 통해 당사의 반도체 및 인프라 소프트웨어 사업과 엔터프라이즈 소프트웨어 사업이 더 잘 결합될 것입니다. 선도적인 기반 시설 기술 회사로서, 우리의 목표는 고객에게 제공할 수 있는 제품과 서비스를 재창조하는 것입니다."

"우리는 VMware의 재능 있는 팀이 Broadcom에 합류하여 혁신의 공유 문화를 더욱 육성하고 공동 이해관계자에게 더 큰 가치를 제공할 수 있기를 기대합니다. 지난 24년 동안 VMware는 IT 환경을 재편하고 고객이 디지털 기업이 될 수 있도록 지원해 왔습니다. 우리의 자산과 재능 있는 팀을 Broadcom의 기존 엔터프라이즈 소프트웨어 포트폴리오와 결합하면 뛰어난 엔터프라이즈 소프트웨어 플레이어가 탄생할 것입니다."

Broadcom은 인수 및 합병을 기대합니다. VMware와의 거래는 2023회계연도에 완료될 것으로 예상됩니다.

칩 거대 크로스보더 "구매, 구매, 구매", win-win이 될 수 있을까요?

현재 Broadcom과 VMware는 사업 중복이 거의 없습니다. Broadcom은 주로 5G 및 데이터 센터 하드웨어를 만들고 VMware는 주로 클라우드 및 가상화 소프트웨어를 개발합니다. 분석가들은 Broadcom이 특히 현재의 칩 부족 상황 속에서 기존 칩을 넘어 사업 확장을 모색하고 있다고 믿습니다.

VMware 인수는 엔터프라이즈 소프트웨어에 액세스할 수 있는 좋은 기회입니다. 또한 이번 거래는 Broadcom이 Amazon 및 Microsoft와 같은 클라우드 컴퓨팅 회사와 경쟁하는 데 도움이 될 수 있으며 Broadcom에 더 나은 하이브리드 및 멀티 클라우드 운영 전략을 제공할 수 있습니다. 금융 서비스 회사인 시노버스(Synovus)의 신탁 투자 관리자인 댄 모건(Dan Morgan)은 "브로드컴의 견해로는 칩 분야의 시장 변동 위험이 너무 크다"며 "이 문제를 해결하는 가장 좋은 방법 중 하나는 안정적인 칩으로 전환하는 것"이라고 말했다. 현금흐름이 높은 사업입니다." 기업 소프트웨어 시장이 바로 그런 사업입니다.

Broadcom은 보다 다양한 비즈니스 라인을 개척하기 위해 2018년 CA Technologies를 189억 달러에 인수하고 2019년에 보안 회사 Symantec을 107억 달러에 인수하는 등 최근 몇 년간 대규모 인수를 단행했습니다. 하드웨어를 넘어.

또한 Broadcom은 항상 더 큰 거래를 찾고 있습니다. 이 회사는 2018년에 동료 칩 대기업인 Qualcomm을 인수하려고 시도했지만 국가 안보를 이유로 당시 트럼프 대통령에 의해 차단되었습니다. Broadcom은 Qualcomm을 인수하는 데 있어 두 회사 모두 칩 회사이기 때문에 상당한 규제 장애물에 직면해 있습니다. Nvidia는 Arm을 인수하기 전에도 비슷한 문제에 직면했으며, 규제 승인을 통과하지 못해 결국 포기할 수밖에 없었습니다.

"이제 이번 거래는 완전히 다릅니다. 소프트웨어 분야 진출은 브로드컴의 중요한 전략적 변화입니다." 일부 분석가들은 두 회사의 합병으로 클라우드 컴퓨팅과 5G 가격이 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 이 분야에 점점 더 강력한 플레이어가 진입하면 비즈니스 성장이 촉진되고 일정 기간 동안 가격이 낮아질 것입니다.

Martinwolf의 관리 파트너인 Marty Wolf는 "이 거래는 반경쟁적인 것이 아니라 친경쟁적인 거래입니다."라고 말했습니다. 최근 몇 년 동안 IBM에서 Cisco, Nvidia에 이르기까지 점점 더 많은 하드웨어 대기업이 소프트웨어 산업에 새로운 기반을 열었습니다. 비즈니스 전반에 걸쳐 기반을 확보하는 가장 직접적인 방법은 인수입니다.

보통이 투자자에게 제시한 인수정보 문서에는 2017년 1월 이후 소프트웨어 부문과 하드웨어 부문의 매출 비교가 나와 있습니다. 2017년 1월 Avago가 Broadcom 인수를 완료하고 Avago가 다시 Broadcom으로 이름을 변경한 후 해당 연도 12개월 동안의 매출은 미화 156억 달러였습니다.

10월에 끝난 2021 회계연도 말 현재 Broadcom은 칩, 회로 기판 및 시스템 매출이 204억 달러에 달하는 등 규모가 거의 두 배로 늘어났습니다. 이 회사의 Symantec 및 CA 소프트웨어 사업부는 71억 달러의 매출을 올리고 있지만 영업 이익률은 70%에 달해 하드웨어 사업부보다 훨씬 높습니다.

VMware 인수 후 Broadcom의 소프트웨어 매출은 197억 달러로 거의 3배 증가할 것으로 예상되며, 이는 반도체 하드웨어 사업부의 매출과 맞먹을 것으로 예상됩니다. 현재 Broadcom이 소유하고 있는 Symantec은 네트워크 보안 분야에서 VMware와 사업이 중복되어 있습니다.

그러나 인수가 완료되더라도 네트워크 보안 분야는 여전히 경쟁 분야이며 이번 거래가 큰 경쟁 상황을 바꾸지는 못할 수도 있습니다. Forrester의 수석 분석가인 Naveen Chhabra는 VMware와 Symantec 간의 협력이 변하지 않을 것이라고 믿습니다. 분명히 그는 이번 인수가 Broadcom의 이상적인 비전을 달성할 수 있을 것이라고 낙관하지는 않습니다.

우선 말은 쉽지만 행동은 쉽지 않습니다. 더욱이 브로드컴의 과거 인수 전략은 별다른 혁신을 보여주지 못했고, 기본적으로 단순한 추가에 불과했다.

인수된 VM웨어 입장에서는 이번에도 'win-win'이 될 수 있을지도 미지수일 수 있다. 현재 VMware 제품 사업의 성장은 상대적으로 안정적이지만, 인수 이후에는 어떻습니까? VM웨어 사업의 핵심은 기업용 소프트웨어 서브스크립션 사업이며, 가장 중요한 것은 '지속가능한 안정성'이다. 그러나 지금의 인수는 어느 정도 "불안정한 변화"입니다. 이러한 불안정으로 인한 불확실성은 VMware의 장기 고객에게 영향을 미칠 수 있습니다.

이 사람들은 VMware가 Dell과의 분리를 흔치 않은 기회, '무장애 성장'의 기회로 여길 수도 있습니다. 이제 사장이 생겼다고 해서 이전만큼 '무장애'는 아닙니다. 그러나 모든 것에는 양면이 있으며 일부 분석가들은 Broadcom의 엄청난 규모가 VMware가 클라우드 컴퓨팅 분야에서 더 나은 경쟁을 하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.

"VMware의 소프트웨어가 Broadcom의 하드웨어와 시너지를 낼 수 있다면 그 결과는 매우 강력할 것입니다."라고 그는 말했습니다. 현재 브로드컴의 시장 가치는 2,248억 2천만 달러입니다.

VMware의 시장 가치는 미화 523억 6천만 달러로 지난 금요일 거래 종료 시 미화 403억 달러보다 약 30% 증가했습니다.

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