경험과 혁신 사이의 균형 도달: Hover는 새로운 힘의 등장을 돕습니다.

부활하는 우주

가장 아쉬운 블록체인 프로젝트를 꼽으라면 코스모스를 꼽겠습니다.

코스모스는 서로 다른 체인 간의 사일로를 깨는 것을 목표로 만개 체인의 상호 연결 개념을 최초로 제안하고 홍보했습니다. Polkadot과 함께 크로스 체인 기술의 듀오로 알려져 있습니다. 크로스체인 기술을 통해 서로 다른 블록체인 네트워크가 서로 통신할 수 있습니다. 이러한 원대한 비전과 성숙하고 개방적인 개발 환경은 코스모스를 빠르게 개발자들의 첫 번째 선택으로 만듭니다. 오늘날 코스모스 생태계는 개발자 수 측면에서 이더리움 생태계에 이어 두 번째입니다.

사물의 발전은 언제나 우여곡절로 가득 차 있으며, 우주도 예외는 아닙니다. LUNA 뇌우 사건은 $UST에 큰 영향을 미쳐 그 가치가 거의 0으로 떨어졌습니다. 이전에는 코스모스 생태계에 네이티브 스테이블코인이 없었기 때문에 네트워크 전반에 걸친 교환은 캡슐화된 스테이블코인을 통해 이루어졌습니다. Terra가 IBC에 연결되기 전까지 $UST는 Cosmos 생태계에서 널리 사용되는 스테이블코인이 되었습니다. 따라서 LUNA 뇌우 사건은 코스모스 생태계에 큰 트라우마를 안겨주었습니다. 가장 활발하게 활동하는 Dex 프로토콜인 Osmosis의 총 고정 가치(TVL)는 2022년 4월 최고치인 17억 5천만 달러에서 현재 1억 달러 미만으로 떨어졌습니다. 이러한 하락세는 코스모스 생태계에 대한 투자자들의 우려와 LUNA 사건의 영향에 대한 우려를 반영합니다.

현재, 다행스럽게도 코스모스 생태계의 인기는 점차 회복되고 있지만, 가격은 여전히 ​​낮은 밸류에이션 범위 내에 있습니다. 하지만 DYDX 등 일부 대표적인 프로토콜이 코스모스 생태계에 탑재되기 시작했고, 지난해 코스모스 생태계에 진입하기 시작한 개발자들은 올해 하반기부터 점차 성과를 거두고 있다.

다음은 Kava를 기반으로 한 새로운 대출 프로젝트 Hover입니다. 코스모스 생태계의 발전을 잠시 기대하고, 대출 분야의 '뉴 플레이어'들이 어떻게 나아가야 할지 생각해 보고자 공유하고자 합니다.

처음에 Hover에 주목한 이유는 Tether가 Kava에 USDT를 배포했기 때문입니다. 테더는 다른 많은 블록체인에 USDT를 배포했지만 코스모스 생태계에는 아직 나타나지 않았습니다. 코스모스의 회복과 함께 다양한 거래 플랫폼이 입출금 작업을 위해 코스모스-USDT 네트워크를 지원하기 시작하면 전체 생태계에 많은 양의 기본 유동성을 가져올 것이라고 믿습니다.

Kava10 메인넷 출시 후 Kava는 EVM을 활성화했을 뿐만 아니라 IBC 프로토콜을 통해 Cosmos 생태계와 연결되었습니다. 이 코체인 아키텍처의 장점은 이더리움 스마트 계약 개발의 유연성과 코스모스 SDK의 상호 운용성을 결합한다는 것입니다. 이를 통해 Kava는 다양한 주류 유동성 프로토콜, 수익 집계자, DEX 및 기타 애플리케이션을 쉽게 배포할 수 있습니다. Kava는 Cosmos 생태계와의 연결을 통해 크로스체인 거래와 자산 이전의 원활한 통합을 달성하여 사용자에게 보다 편리하고 다양한 금융 서비스를 제공합니다. 동시에 Kava는 개발자에게 Ethereum 생태계와의 상호 운용성을 통해 더 큰 혁신 공간과 개발 도구를 제공하여 DeFi의 추가 개발을 촉진합니다.

우리는 이 생태계의 새로운 프로젝트에 더 많은 관심을 기울이고 다음 강세장의 기회를 기대하기 위해 잠재적인 주식을 찾을 수 있습니다.

위 사진은 Kava 생태계 개요입니다. (2023년 1분기 현재 Hover는 아직 출시되지 않았으며 포함되어 있지 않습니다.)

기업가에게 있어 이더리움의 네트워크 규모 효과는 매우 강력합니다. 대출 분야의 후발자는 Aave 및 컴파운드와 직접적인 비교 및 ​​경쟁에 직면합니다. 자본 풀 모델의 대출 플랫폼은 전형적인 양면 시장이므로 네트워크 효과는 매우 큽니다. 한번 형성되면 초월하기가 더 어렵습니다. 주요 대출 프로토콜은 이더리움의 수많은 다른 프로토콜에서 사용되었으며, 신흥 대출 프로토콜이 그 상태를 대체하는 것은 어렵습니다.

이로 인해 다른 새로운 대출 프로젝트가 나오기가 어려워집니다. 다른 잠재적인 체인을 출발점으로 선택하는 것이 좋은 선택입니다. 예를 들어 BSC의 Venus, Avalanche의 Benqi, Arbitrum의 Radiant, Terra의 Anchor 등은 모두 "침몰하는 시장을 장악"한 비교적 성공적인 사례입니다.

위 사진은 DeFi 대출 플랫폼 순위입니다(데이터: DefiLlama)

현재 Kava 네트워크의 애플리케이션 생태계는 100개를 넘어섰습니다. 심지어 Curve와 Layerzero의 주요 프로젝트인 Stargate도 Kava에 배포되어 있으며, 앞으로 Kava는 전체 네이티브 안정 통화의 중심이 될 것으로 예상됩니다. 코스모스 생태학적 애플리케이션 체인. Hover는 Kava EVM의 구성원으로서 Kava의 유동성을 자연스럽게 누릴 수 있으며, IBC 기술을 통해 Cosmos 생태계 전체를 포괄할 수 있어 Hover에 엄청난 잠재 사용자 기반을 제공합니다.

비즈니스를 위한 매장을 선택하는 것과 마찬가지로 암호화 프로젝트 배포를 위한 체인을 선택하세요. Hover가 Kava를 선택한 이유는 이더리움의 대규모 프로젝트와의 직접적인 경쟁을 피하는 것 외에도 Kava를 기반으로 하면 전체 Cosmos 생태계에 잘 발산될 수 있다는 점입니다.

서로의 장점을 배우는 방법

Hover는 Aave 및 컴파운드와 유사한 펀드 풀 모델을 채택합니다. 전통적인 P2P 대출과 달리 펀드 풀 모델은 개별 대출자와 차용자를 일치시킬 필요가 없으며 특정 대출자나 차용자를 기다리지 않고 자금이 필요한 사람이 즉시 자금을 빌릴 수 있기 때문에 더 높은 자본 활용도를 제공합니다. 이 접근 방식은 이미 다른 성공적인 사례에서 그 장점이 입증되었습니다.

시장의 수요와 공급 관계의 균형을 더 잘 맞추기 위해 Hover는 역동적인 점프 이자율 모델을 출시했습니다. 풀의 유동성이 풍부하면 이자율이 낮아져 더 많은 차입이 촉진되고, 유동성이 부족해지면(차입금이 80%에 도달) 이자율이 급격하게 상승하여 상환과 예금이 늘어납니다.

새로운 프로젝트의 경우 관리팀은 점차 커지는 네트워크 효과를 활용하기 위해 사용자 기반을 구축할 수 있는 기회를 만들어야 합니다. 일반적인 접근 방식은 주기적인 토큰 인센티브를 사용하여 초기 사용자 그룹의 참여를 유도하는 것입니다. 그러나 제품이 더 많은 청중에게 어필할 수 있는 단계로 성숙해질 때까지 초기 사용자에게 완전한 동기를 부여하고 지속 불가능한 경제 모델과 관련된 문제를 피하기 위해서는 프로세스에서 올바른 균형을 유지하는 것이 중요합니다.

다른 산의 돌은 옥을 공격할 수 있습니다. Hover는 전체 토큰 할당의 20%를 차지하는 초기 단계의 유동성 공급자에게 추가 인센티브를 제공할 예정입니다. 이는 플랫폼이 항상 초기 단계에서 사용자에게 경쟁력 있는 인센티브를 제공하고 더 많은 자금을 유치할 수 있도록 보장하기에 충분합니다. 수영장으로.

Hover Genesis Pool이 곧 출시될 예정입니다. 공식적으로는 아직 많은 정보를 공개하지 않았지만, 높은 APY를 통해 플랫폼에 대한 유동성과 사용자를 빠르게 확보하는 다른 DeFi 프로젝트의 "헤드마인"과 유사하다고 판단합니다. 일반적으로 최초 채굴자 보상은 좋지만 더 많은 위험을 안고 있습니다(예: 채굴 코인 충돌, 제품 기술 문제, 보안 문제 등). 더 많은 정보는 온라인에 공개된 후 공유됩니다.

상품 자체에 관해서 Hover는 Aave와 같은 성숙한 대출 프로젝트의 경험을 바탕으로 다른 대출 프로젝트와 비교하면 상당히 만족스럽습니다. 그리고 중소대출 계약에서 자주 문제를 일으키는 플래시 대출과 같은 기능은 당분간 열리지 않았습니다. Hover는 BENQI 및 Moonwell에 기술을 제공하는 동일한 회사인 Rome Blockchain Labs의 기술 지원을 받습니다. 잘 알려진 온체인 위험 관리 플랫폼인 Ledger Works는 위험 제어를 지원하고 WatchPug는 계약 감사도 제공합니다. 보안은 비교적 안정적입니다.

호버 경제 시스템 분석: 장기적인 성장을 달성하는 방법은 무엇입니까?

암호화 시장에서 성공적인 프로젝트를 위해서는 강력한 제품 지원뿐만 아니라 생태계의 지속 가능한 발전을 추진할 수 있는 우수한 경제 모델도 필요합니다.

경제 모델의 설계 목적은 다수의 협정 참여자들 중 어느 누구의 개인적 이익을 충족시키기보다는 협정의 장기적인 발전을 우선시하는 것이어야 한다고 생각합니다. 이는 먼저 파이를 더 크게 만드는 것입니다. 프로토콜이 큰 사고 없이 빠르고 안정적인 성장을 이룰 때에만, 장기적인 관점에서 볼 때 모든 참여자, 특히 통화 보유자가 얻는 이익이 극대화될 것입니다.

과거 DeFi 프로젝트의 경제 모델 대부분은 역사에 의해 제한되었습니다. 많은 오래된 프로젝트 토큰은 ICO를 통해 프로젝트 자금을 모으는 데 사용되며 토큰의 실제 적용 시나리오는 거의 존재하지 않습니다. 그리고 몇 년이 지나면 칩이 분산되어 향후에 새로운 응용 시나리오를 추가하고 싶어도 그렇게 할 수 없게 됩니다. 기존 DeFi 프로젝트와 비교할 때 Hover와 같은 새로운 프로젝트에는 후발주자 이점이 있습니다.

Hover의 토큰 경제는 3개의 토큰과 2개의 플랜(스테이킹 및 보상)으로 구성됩니다. HOV는 친환경 거래가 가능한 핵심 토큰입니다. HOV를 스테이킹하면 사용자는 이를 esHOV로 전환해 호버 스테이킹 프로그램에 참여할 수 있으며, 대출 수수료 할인, 청산 리베이트, 거버넌스 투표권 등의 혜택을 누릴 수 있습니다. 또한 사용자는 KYC를 통과하여 xHOV를 전환함으로써 위에서 언급한 모든 혜택과 프로토콜 수수료의 일부를 징수할 수 있는 기능을 제공하는 Hover 보상 프로그램에 참여할 수도 있습니다. esHOV와 xHOV는 모두 양도할 수 없으며 HOV로 구동됩니다.

위 그림은 Hover 토큰 분배를 보여줍니다

Hover의 경제 모델에 대한 세심한 분석을 통해 Hover의 경제 시스템은 주로 두 가지 핵심을 중심으로 회전한다고 믿습니다.

1. 케이크를 더 크게 만들어서 잘 나눠주세요. 보조금은 초기 단계에서 풀에 더 많은 유동성을 흡수하고 생태계가 빠르게 성장하는 데 사용될 수 있습니다. 참가자가 누리는 권리와 혜택은 프로토콜에 대한 기여(예: 신뢰 및 보유)와 최대한 동일해야 합니다. 사용자들이 깊이 참여하고 오랫동안 보유할 수 있도록 유도하고, 생태계에 대해 낙관적인 장기 보유자에게 더 많은 혜택을 분배합니다.

2. 규정 준수. 프로젝트 측은 아직 규정을 준수하여 운영하고 싶다는 점을 명확히 밝히지 않았지만 KYC 사용자의 더 높은 권리와 이익이 이를 확인했습니다. 점점 더 많은 사람들이 암호화폐를 채택함에 따라 감독이 지속적으로 증가하고 있으며 규정 준수 운영이 불가피합니다.

대출 자체의 관점에서 향후 대출 대상은 더 이상 암호화폐 세계 외부의 사용자로 제한되지 않으며, 토큰화된 증권과 같은 비암호화폐 자산이 담보로 도입될 것입니다. 부동산 등, 현재 인기 있는 RWA 트랙은 좋은 시도입니다. 이는 기존 암호화폐 대출 시장에 잠재적인 비즈니스 증가를 가져올 것입니다.

따라서 Hover는 초기 단계에서 규정 준수를 적극적으로 수용했는데 이는 훌륭한 선택입니다.

위 그림은 호버 토큰 기능을 보여줍니다

HOV:

HOV는 Hover 생태계의 기본 토큰으로서 거래 매체일 뿐만 아니라 HOV 생태계에 참여하기 위한 기반이기도 합니다. 사용자는 HOV를 스테이킹하여 Hover에 참여해야 하며 앞으로 더 많은 용도가 있을 것입니다.

esHOV:

esHOV는 HOV를 오랫동안 보유하고 있는 사용자를 위한 보상입니다. 사용자는 HOV를 잠금 및 스테이킹하여 esHOV를 얻을 수 있으며, esHOV는 Hover 프로토콜에 대한 사용자의 권리와 이익을 나타냅니다. 이 디자인은 사용자가 단기 거래 대신 HOV를 장기간 보유하도록 권장합니다.

스테이킹 계획 및 VIP 레벨: Hover 토큰을 스테이킹함으로써 사용자는 HOV VIP 레벨에 참여할 수 있습니다. 이러한 계층은 대출 및 청산을 위해 지불된 프로토콜 수수료에 대한 리베이트와 같은 다양한 혜택을 사용자에게 제공합니다. 또한, 다양한 레벨은 사용자에게 토큰 권한에 대한 액세스 및 새로운 기능에 대한 조기 액세스와 같은 권한을 제공하여 가장 활동적인 사용자가 가장 많은 혜택을 얻을 수 있도록 보장합니다.

xHOV:

Hover는 Quadrata와 파트너십을 맺었으며 사용자는 KYC 프로세스를 완료한 후 esHOV를 xHOV로 전환하여 Hover 보상 프로그램에 추가로 참여할 수 있습니다. 저는 이 단계가 프로토콜의 규정 준수와 보안을 보장하고 규정 준수를 위해 노력해야 하는 Hover 팀의 비전을 보여 준다고 생각합니다.

xHOV 보유자는 Hover 보상 프로그램에 참여할 수 있습니다. 프로토콜 수익의 33%는 KYC를 완료하고 esHOV를 xHOV로 전환하는 스테이커에게 분배됩니다. 이는 사용자에게 추가 수익을 제공할 뿐만 아니라 실제 사용자의 Hover에 대한 장기적인 참여와 충성도를 더욱 장려합니다.

환매 및 유동성:

사용자는 특정 상황에서 스테이크 해제를 원할 수 있으며, 이 시점에서 상환 프로세스를 시작하여 esHOV 및 xHOV를 HOV로 다시 변환할 수 있습니다. 이 프로세스에는 일반적으로 180일이 소요되는 상환 등 특정 시간 제한이 있습니다. 그러나 사용자가 15일 이내에 상환하기로 선택한 경우 조기 상환에 대한 벌금으로 상환된 토큰의 50%를 폐기해야 합니다. 이 메커니즘은 사용자가 프로토콜에 안정적인 유동성을 제공하면서 장기간 보유하도록 장려하도록 설계되었습니다.

이것은 HOV의 락업 양을 늘리고 HOV 토큰 보유자의 책임을 강화하는 동시에 혜택도 추가하는 매우 영리한 디자인입니다.

요약

투기적인 관점으로만 본다면, 변화를 온전히 수용하고 즐기는 것은 이 산업에서 우리가 키워야 할 사고방식입니다. 서로 다른 생태와 다양한 경로의 프로젝트를 볼 때 우리는 이를 판단하기 위해 서로 다른 기준을 사용해야 합니다.

대출을 예로 들어 보겠습니다. 이더리움의 유동성은 선도적인 프로젝트에 의해 흡수되었습니다. 새로운 프로젝트가 올바른 시장 부문을 찾았습니까? 아니면 메커니즘이 이전 세대 제품의 문제를 해결할 수 있습니까? 우리가 따져봐야 할 핵심 요소인데, 에이브와 컴파운드와 맹목적으로 경쟁하기보다는 혁신 포인트가 충분한지 따져봐야 할 것이다.

다른 체인에 배포되는 Hover와 같은 프로젝트의 경우, 프로젝트 개발은 생태계 자체의 규모에 의해 제한되기 때문에 고려해야 할 것은 생태계의 잠재력입니다. 새로운 퍼블릭 체인 대출 프로젝트에 투자할지 여부를 결정하려면 먼저 프로젝트가 위치한 생태계의 미래 발전을 예측해야 하며, 여기서 프로젝트에 대한 퍼블릭 체인 당사자의 지원도 매우 중요합니다.

지난 1년간 Kava의 성과로 볼 때, Kava는 코스모스 생태계에서 상대적으로 순조롭게 발전해왔습니다. 스테이블코인 투입으로 Kava는 코스모스 생태계에서 계속해서 더 높은 위치를 차지할 것으로 예상됩니다. Hover는 잠재력이 큰 네트워크인 Kava에서 높은 개발 한도를 가지고 있습니다. Kava가 공식적으로 출시한 인센티브 계획과 Hover와의 상호 작용 빈도로 판단할 때 Hove는 온라인에 진출한 후 Kava로부터 주요 지원을 받을 것으로 예상됩니다.

Hover 팀은 제품 포지셔닝의 차별화 측면에서든 모델 및 솔루션의 혁신 측면에서든 자체적인 통찰력을 가지고 있습니다. 기술적으로는 외부 파트너에 의존하며, 온라인에 출시된 후 안전한지 안정적인지 여부를 시장에서 테스트해야 합니다.

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