Forbes: ETH ETF가 지연되는 이유는 무엇입니까?

원제: WhyAnETHETFightBeDelayedAfterAll

원작자: SeanSteinSmith

원본 편집: Yvonne, Mars Finance

대부분의 암호화폐 자산이 올해 개발에서 획기적인 발전을 이룬 점을 고려하면 , 우리는 암호화폐 시장이 더욱 성숙해질 것이라고 믿을 만한 이유가 있습니다. 암호화폐 산업을 어디에서 보든 2024년은 가격이 반등하고 기관 및 소매 투자자의 신뢰가 회복되는 해가 될 것입니다. 시장 심리가 높아지면서 ETH ETF 승인 가능성에 대한 여론이 높아졌습니다. 결국, 여러 기관으로부터 수년간의 거부를 겪은 끝에 현재 미국에서는 11개의 비트코인 ​​ETF가 거래되고 있습니다. 흐름이 둔화되었을 수 있지만 비트코인을 세계 최대 ETF 기반 자산 대열로 빠르게 끌어올린 핫 스타트 이후 둔화가 발생합니다.

ETH는 여전히 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐이자 암호화폐 시장에서 가장 중요한 블록체인 토큰으로 남아 있으며, ETF의 시대가 도래한 것 같습니다. 가격 변동성을 제쳐두고, TradFi 공간에서 비트코인 ​​ETF가 창출한 정당성은 수년간 이 자산 클래스를 무시한 이후로 2024년에 수십억 달러의 할당 및 투자를 무시할 수 없습니다. 엘살바도르는 오랫동안 비트코인을 구입해 왔으며 비트코인 ​​보유량의 대부분을 주권 영토 내 안전한 위치에 보관된 콜드 지갑으로 옮겼습니다.

이러한 모든 긍정적인 발전을 고려하면 ETHETF의 승인 가능성은 높아 보입니다. 그러나 이제 이러한 낙관론에 대해 주의해야 할 이유를 객관적으로 살펴보겠습니다.

SEC

게리 겐슬러(Gary Gensler) 회장의 리더십 하에 암호화폐 반대 견해가 위원회의 대화를 지배한 것으로 보입니다. 가장 최근의 예는 여러 미국 회사가 이더리움 재단(Ethereum Foundation) 거래와 대화 중이라는 증거입니다. 조사. 이러한 최근 조사는 지분증명 블록체인(및 관련 토큰)이 투자 계약으로 분류될 수 있다는 미국 증권거래위원회의 성명과 더불어 코인베이스(Coinbase), 크라켄(Kraken)과 같은 거래소를 상대로 한 소송에 따른 것이다. -투자자에게 서비스로 제공됩니다.

이더리움 재단에 초점을 맞춤으로써 SEC는 이더리움을 증권으로 분류하기 위한 사례를 구축하는 데 사용할 수 있는 몇 가지 정보를 가지고 있습니다. 재단은 추가 개발 자금을 조달하기 위해 토큰을 발행했으며 일부 토큰은 창립자에게 할당되었으며 재단이 수행하는 작업은 해당 토큰의 가치를 높이는 것과 관련이 있습니다. 비트코인과 달리 이더리움에는 창립/관리 팀이 있습니다. Fang 블록체인의 홍보 및 추가 개발. SEC가 계속해서 직면하고 있는 반대와 일방적인 조치로 인해 발생할 수 있는 문제에도 불구하고 위원회는 이러한 노력을 계속할 것으로 보입니다.

담보 ETH 대 무담보 ETH

일부 거래소에서 제공하는 스테이킹 서비스가 소송을 촉발하고 ETH를 증권으로 분류해야 한다는 SEC의 주장을 가중시키는 요인이 되었지만, 이는 또한 ETH를 증권으로 분류해야 한다는 주장을 촉발시키는 요소가 될 수도 있습니다. 현물 ETHETF의 매력. 이더리움의 평균 수익률이 4% 미만이기 때문에 이 기회는 개인 투자자들에게는 매력적이지만, 투자자들이 익숙했던 안정적인 수익률을 관리해야 하는 기관 풀에게는 더욱 매력적일 것입니다. 인플레이션이 2020년 이전 수준보다 여전히 높은 상황에서 ETH가 창출하는 수익률은 계속해서 주목을 받을 것입니다.

반면, 이 수익률과 일반적인 스테이킹의 매력은 SEC가 ETH를 증권으로 분류하려는 최근 노력의 틀을 잡기 위해 사용한 핵심 주장 중 하나였습니다. ETH 스테이킹에는 중앙집권화(중앙화된 교환을 통해서든 분산화된 프로토콜을 통해서든), 공동의 이익 추구, 대부분의 스테이킹 참가자의 제한된 직접 참여가 포함되므로 이 주장이 완전히 비합리적인 것은 아닙니다.

ETH의 투자자 유치를 위한 지속적인 개발도 ETF 승인에 또 다른 장애물이 될 수 있습니다.

비트코인 ETF의 성공은 딜레마입니다.

마지막으로, 여러 현물 비트코인 ​​ETF의 성공은 다시 한번 미국 정책 입안자들로부터 폭풍과 반격을 촉발시켰습니다. 비트코인 채굴자의 에너지 소비를 단속하려는 새로운 노력, 해당 채굴자에 대한 30% 목표세 재부과 가능성, 가격 변동성에 대한 우려로 인해 계속해서 공개 토론이 촉발되고 더 많은 암호화폐 ETF에 대한 수요가 약화되고 있습니다.

암호화폐 투자자와 지지자들이 더 높은 가격, 증가하는 트래픽 및 거래량, 더 많은 사용자의 참여를 응원하는 것처럼 이러한 긍정적인 추세는 추가 개발에 악용되고 있습니다.

암호화폐 업계는 2024년에 축하할 일이 많지만, 이와 같은 성공이 실제로 더 긍정적인 소식을 방해할 수도 있습니다.

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