솔라나의 DEX 레이아웃 분석: 목성은 생태학의 미래인가?

출처: Deep Wave TechFlow

솔라나 생태계에서 주목받는 신흥 프로젝트인 Jupiter는 짧은 출시 시간에도 불구하고 DeFi 분야에 빠르게 등장했습니다. 그러나 이렇게 빠르게 발전하는 환경에서도 경제 모델의 개선과 토큰 가격의 안정성은 여전히 ​​중요합니다. 이러한 지원이 없으면 프로젝트는 결국 쇠퇴하거나 심지어 자체 유지가 불가능해지는 악순환에 쉽게 빠질 수 있습니다. 따라서 Jupiter는 프로젝트의 장기적인 개발과 성공을 보장하기 위해 지속적으로 경제 설계를 최적화하고 토큰 가격 안정성을 보장해야 합니다.

Solana 체인은 지난 주에 강력한 성과를 거두었습니다. SOL 토큰은 2차 시장에서 빠르게 상승했으며, Jupiter의 토큰 $JUP도 지난 2주 동안 가격이 거의 두 배로 오르는 등 크게 상승했습니다.

Jupiter와 $JUP의 경우 시장 조사는 주로 2차적인 관점에 중점을 둡니다. 인상적인 시가총액 성과 외에도 이 프로젝트의 성공은 뛰어난 펀드매니저와 커뮤니티뿐만 아니라 뛰어난 제품 디자인 덕분입니다. 그래서 오늘은 주피터의 디자인 철학을 제품 측면에서 살펴보겠습니다.

솔라나 생태계에서 Jupiter의 상승은 우연이 아닙니다. 이는 많은 DEX들 사이에서 끊임없는 기술 혁신과 사용자 경험 추구를 구현한 것입니다. 솔라나 네트워크에서 가장 인기 있는 DEX 중 하나인 Jupiter는 많은 솔라나 트레이더들이 선택하는 플랫폼이 되었습니다.

Jup의 세 가지 핵심 기능

Jupiter가 많은 관심을 받는 주요 이유는 Jupiter의 제품이 유동성 집계, 현재 가격 주문 및 DCA/고정 투자라는 세 가지 핵심 기능을 가지고 있다는 것입니다. 이 세 가지 혁신적인 기술의 적용은 Jupiter의 경쟁력을 향상시킬 뿐만 아니라 전체 DEX 분야에 대한 새로운 벤치마크를 설정합니다.

핵심 기능 모듈 1: 유동성 수집기

Jupiter의 유동성 수집기 기술은 핵심 역량 중 하나입니다. 전통적인 DEX 모델에서는 각 거래소의 유동성 풀이 분리되어 존재하므로, 사용자는 자산을 교환할 때 최고의 거래 가격을 얻기 위해 최고의 거래 풀을 찾아야 하는 경우가 많습니다. 분산된 유동성으로 인해 거래의 최적성을 보장하기가 어렵습니다. Jupiter의 유동성 수집기 기술은 솔라나 생태계의 많은 유동성 풀에 걸쳐 있을 수 있으며, 알고리즘을 통해 최적의 유동성 자원을 자동으로 찾아 집계하고 사용자에게 원스톱 최고의 거래 경로를 제공합니다.

사용자는 거래 수수료, 슬리피지 크기, 거래 전 직접 경로 사용 여부 등의 매개변수를 수정할 수 있습니다. 이러한 유연성을 통해 사용자는 동일한 인터페이스에서 전체 생태계에 걸쳐 최고의 거래 가격과 슬리피지를 최소화할 수 있으므로 자산 교환의 효율성과 경제성이 향상됩니다. Jupiter의 트랜잭션 집계 기능은 고급 백엔드 지능형 라우팅 기술을 기반으로 합니다.

백엔드에서 Jupiter는 가격, 깊이, 슬리피지 및 기타 차원을 포함한 복잡한 알고리즘을 통해 전체 시장의 거래 데이터를 실시간으로 모니터링하고 분석합니다. 이러한 데이터를 기반으로 지능형 라우팅 알고리즘은 각 거래에 가장 적합한 거래 경로를 동적으로 선택하여 심각한 시장 변동에도 불구하고 사용자 거래의 성공률과 비용 효율성을 보장합니다. 특히 Jupiter가 시장 데이터에 액세스하면 다중 경로 검색 알고리즘이 최상의 거래 경로를 찾기 시작합니다.

이 프로세스에는 직접 거래 쌍을 고려할 뿐만 아니라 일련의 중간 토큰 변환을 통해 더 나은 거래 가격을 얻을 수 있는지 분석하기 때문에 복잡한 계산이 포함됩니다. 예를 들어, 사용자가 토큰 A에서 토큰 C로 교환하려는 경우 스마트 라우팅은 직접 A→C 거래 경로뿐만 아니라 A→B→C 또는 A→B→D→와 같은 가능한 중간 경로도 고려합니다. C. 최저 비용의 거래 솔루션을 찾기 위해.

스마트 라우팅의 기술은 매우 복잡하지만 Jupiter는 사용자에게 간단하고 사용하기 쉬운 거래 경험을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 스마트 라우팅의 운영은 사용자에게 완전히 투명합니다. 사용자는 교환하려는 토큰과 금액만 입력하면 되며 나머지 작업은 스마트 라우팅을 통해 자동으로 완료됩니다. 이러한 디자인은 사용자의 운영상의 어려움을 최소화하여 사용자가 깊은 기술 지식 없이도 쉽게 거래를 수행할 수 있도록 합니다.

핵심 기능 모듈 2: 지정가 주문

Jupiter는 거래자에게 지정가 주문 기능을 제공하여 MEV 질문을 피하면서 거래 중 가격 효과로 인한 비용 증가 및 슬리피지 문제를 효과적으로 방지합니다. 주문이 완전히 채워지지 않은 경우 지정가 주문이 부분적으로 채워지고 채워진 부분에 대한 토큰을 얻을 수 있습니다. 사용자는 거래를 제안할 때 주문 유효기간, 교환 가격, 교환 수량을 선택하여 보다 정확한 거래 전략을 구현할 수 있습니다. 프로토콜은 Birdeye 및 TradingView와 제휴하며 Birdeye는 토큰에 대한 온체인 가격 데이터를 제공하고 Jupiter는 차트 데이터 표시를 위해 TradingView의 기술을 사용합니다. 이 기능은 Jupiter가 사용자에게 제공하는 실제 경험을 중앙 집중식 교환에 더 가깝게 만듭니다.

핵심 기능 모듈 3: DCA 고정 투자

DCA(Dollar-Cost Averaging)는 투자자가 특정 시간 간격 내에서 다중 투자를 통해 구매 비용을 미리 설정된 값으로 분산시키는 투자 전략입니다. 이 방법은 투자자가 단일 가격 지점에 투자하는 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. Jupiter에서 DCA 고정 투자를 수행하려면 사용자는 구매 빈도(Jupiter는 최소 빈도(분), 최대 빈도를 월 단위로 제공), 구매 가격 범위, 총 기간 및 구매하려는 자산만 설정하면 됩니다. 고정 투자 후, 사용자의 토큰은 고정 투자와 관련된 계좌로 이체되며, 미리 설정된 가격 범위와 거래 빈도에 따라 거래가 자동으로 실행됩니다.

고정 투자가 완료된 후 토큰은 자동으로 사용자의 지갑으로 다시 전송되며 계약에 따라 고정 투자 수수료의 1/1000이 부과됩니다. 통제 가능한 비용 가격, 낮은 수수료 및 완벽하게 관리되는 거래 프로세스 덕분에 DCA는 거래자가 하락장에서 자산을 축적할 수 있는 좋은 선택입니다. 그러나 강세장에서는 이 메커니즘이 상대적으로 알려지지 않았기 때문에 이 기능에 대한 전반적인 수요는 여전히 상대적으로 적습니다.

Jup의 기타 생태 모듈

업스트림 인큐베이터: Jupiter Labs

Jupiter와 독립적으로 운영되는 연구소는 향후 독립적으로 운영되며 혁신적인 프로젝트를 추진하는 데 전념할 것입니다. Jupiter 사용자와 커뮤니티 구성원은 첫 번째 액세스 및 토큰 인센티브를 포함하여 특정 우선순위를 누릴 수 있습니다. 현재 Jupiter Labs는 영구 계약과 LSD 스테이블 코인이라는 두 가지 주요 프로젝트 영역에 중점을 두고 있습니다.

파생 프로토콜: Jupiter Perpetual

은 Jupiter Labs에서 출시한 파생 프로토콜입니다. 모델은 GMX V1과 유사하며 이제 실제 사용 단계에 들어갔습니다. 프로토콜은 유동성 공급자와 거래자라는 두 가지 주요 참가자 범주를 정의합니다. 유동성 공급자는 풀에 자금을 제공하고, 이 자금은 주로 BTC, ETH, SOL, USDC 및 USDT를 포함하는 토큰 바구니로 변환됩니다. 그 중 SOL과 USDC는 더 높은 가중치를 가지며 주요 거래 대상이 됩니다.

트레이더는 레버리지 거래를 수행할 때 풀에 있는 토큰을 사용하여 레버리지 포지션을 구축합니다. 거래 미끄러짐에 대해 걱정할 필요가 없으며 거래 수수료와 차입 수수료만 지불하면 됩니다. 차입 수수료는 차입금 활용도에 따라 계산됩니다. 토큰. 유동성 공급자는 거래 수수료와 모든 차입 수수료의 70%를 받지만, 거래자의 이익과 토큰 가치 하락으로 인한 손실 위험도 부담합니다.

LST Stablecoin Protocol XYZ

프로젝트가 아직 출시되지 않았습니다. 이 프로토콜은 Lybra V1과 유사하며 사용자가 SOL을 스테이킹하여 차용 이자가 없이 이자가 붙는 스테이블 코인 SUSD를 발행할 수 있습니다. LST 스테이킹을 통해 얻은 수익은 SUSD 보유자와 거버넌스 토큰에 분배됩니다. 특별한 점은 LST 수익률이 SOL 차입금리보다 높을 때 레버리지 차익거래 전략을 사용하여 수익을 극대화한다는 것입니다.

또한 프로토콜은 SUSD의 가격 안정성을 유지하기 위해 상환 메커니즘을 도입합니다. 하지만 이는 특히 시장 변동 중에 차용자 위치에 영향을 미칠 수 있습니다. 이 문제를 완화하기 위해 프로토콜은 SUSD를 작은 가격 범위 내에서 상환하기 위해 거버넌스 토큰을 사용하는 전략을 채택할 수 있습니다. 차용인이 호출되는 빈도. 그러나 이 계획은 대부분의 상환이 거버넌스 토큰의 상환으로 이어질 수 있습니다. 가격이 계속해서 1달러 미만이면 토큰 발행이 더욱 심각해질 것입니다.

$Jup경제 모델

으로 돌아가기 JUP 토큰은 Jupiter 생태계의 거버넌스 토큰으로, 토큰 보유자가 프로젝트 시작부터 분쟁 목록과 같은 문제에 이르기까지 주요 생태계 결정에 투표할 수 있도록 해줍니다. 그리고 보조금. Jupiter 팀은 토큰 배포가 로드맵을 엄격히 준수하며 콜드 지갑으로 토큰을 이전하려면 6개월 전에 통지해야 한다고 약속합니다. 초기 순환 공급량은 13억 5천만 개로 조정되며, 향후 순환은 Jupiter 생태계의 건전한 발전을 보장하기 위해 커뮤니티 다중 서명 지갑을 통해 관리됩니다.

고층 빌딩에서 솟아오른 후 - Jup 생태계의 번영에 대한 명상

Jupiter는 솔라나 생태계의 다른 DEX와 비교하여 거래 효율성과 사용자 경험 측면에서 장점을 보여줍니다. Raydium, Orca 및 Serpent와 같은 프로젝트도 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있지만 Jupiter는 여전히 Solana 거래량의 50% 이상을 집계하므로 DEX가 Solana 네트워크의 진정한 기본 유동성 프로토콜이 됩니다. 그러나 거래량의 추가 성장 여지가 제한되어 있는 가운데 Jupiter는 사업 범위를 넓히기 위해 DeFi 부문에서 수평적으로 확장하는 장기 전략을 선택했습니다. 목성 시작 또는 목성이 영토를 확장하는 주요 방향입니다.

현재 Jupiter Start에는 소개, 교육, 사전 출시 기능만 있습니다. Jupiter Start의 핵심 기능인 LFG Launchpad는 아직 출시되지 않았지만 3월 7일 1차 런치패드 투표가 시작되었습니다. 상위 3개 프로젝트는 Zeus Network(크로스체인 통신), SharkyFi(NFT 대출 프로토콜) 및 업락(DePIN) . Jupiter는 대규모 사용자 기반과 강력한 트래픽 효과를 가지고 있습니다. 자체 자원 이점을 고려할 때, 시작하는 프로젝트의 품질이 더 높을 가능성이 높습니다.

한편, 주피터가 런칭한 금융혁신 상품 인큐베이션 플랫폼인 주피터 랩스는 솔라나에서 관련 프로젝트의 공백을 메우고 있으며, 주피터의 지원으로 여전히 큰 잠재력을 갖고 있습니다. 이 프로젝트는 솔라나 생태계의 DeFi 분야에 새로운 활력을 불어넣는 것을 목표로 금융 파생상품과 스테이블코인 분야에 대한 심층적인 탐구를 보여줍니다. 그러나 이러한 혁신은 수익을 증가시키는 반면, 프로토콜 위험 및 오라클 견적 위험과 같은 추가적인 위험도 가져옵니다. 완전한 경제 모델, 적절한 인센티브 메커니즘 및 역동적인 상환 전략을 구축하여 시스템의 균형을 유지해야 합니다.

솔라나 생태계의 핫스타인 주피터는 출시된 지 얼마 되지 않았지만 이미 DeFi 분야에서 확고한 입지를 다져왔습니다. 사용자 중심의 제품 디자인 컨셉, 포괄적이고 혁신적인 제품 기능, 원활한 거래 경험은 성공적으로 사용자의 신뢰를 얻었으며 솔라나 체인에서 가장 큰 거래량을 보유한 DEX가 되었습니다. 또한 Jupiter 팀은 퍼블릭 체인 개발로 인해 제약되는 전통적인 DEX 상한선을 돌파하기 위해 노력하고 있으며 측면에서 더 넓은 개발 공간을 적극적으로 탐색하여 Jupiter가 별의 바다로 성장할 수 있는 잠재력을 제공합니다.

그러나 발생할 수 있는 잠재적인 문제는 인큐베이터이든 자체 개발 상품이든 파생상품 및 스테이블코인을 탐색할 때 더 큰 위험에 직면하게 된다는 것입니다. 높은 수익을 달성하기 위해 레버리지를 사용하는 이러한 유형의 금융 상품의 특성으로 인해 완전한 경제 모델과 안정적인 토큰 가격의 지원이 없으면 목성 자체에 치명적인 영향을 미칠 수 있는 죽음의 나선에 빠지기 쉽습니다. .

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