그는 FTX의 파산 부채에 베팅해 700%가 넘는 수익률로 2,500만 달러를 벌었습니다.

원제: FTX 파산 신청을 처리한 헤지펀드는 9자리 급여일을 보고 있습니다. 한 투자자는 2,500만 달러를 벌 수 있는 방법을 공유합니다.

FTX의 문제에 대한 소문이 인터넷에 퍼지기 시작했을 때, FTX의 고객 중 한 명인 Louis d'Oringy는 이를 무시하고 마이애미 비치 아파트에서 즐겁게 지내던 친구들에게 다시 관심을 돌렸습니다.

"가짜뉴스"라고 회상했다. 그는 노트북을 내려놓고 점점 더 불안해지는 암호화폐 커뮤니티를 떠나 해변에서 휴식을 취했습니다.

그런데 몇 시간이 지나자 분위기가 달라졌습니다. 그는 집에 와서 FTX 고객의 출금 요청이 거부되었다는 트윗을 보았습니다.

"일이 점점 바빠지고 있었다"고 그는 회상했고, 바닥에서 천장까지 이어지는 창문을 통해 해가 지면서 당시 31세였던 그는 앞으로 상황이 어떻게 흘러갈지 궁금해했습니다.

"그런데 갑자기 FTX에 있던 돈을 인출할 수 없었습니다."

FTX는 심각한 금전적 손실을 입었고, 100만 명 이상의 투자자 중 한 명이 FTX에서 자금을 회수하려고 시도한 것으로 알려졌습니다. Oringy라는 사용자가 최악의 손실을 입었습니다. FTX 공동 창업자인 샘 뱅크먼-프리드(Sam Bankman-Fried)의 금융 사기 사건이 폭로되면서 FTX는 붕괴 위기에 처해 있습니다.

“당시에는 암호화폐 세계가 끝나는 것 같은 느낌이 들었습니다.”라고 그는 말했습니다. "전망은 매우 비관적입니다. 누구도 비트코인이 다시 사상 최고치를 기록할 것이라고 생각하지 않습니다." 그러나 암호화폐의 가장 어두운 순간에 d'Oringy의 생각은 바뀌기 시작했습니다.

Louis d'Origny는 2022년 12월 이후 1,000건이 넘는 FTX 파산 신청을 구매했습니다.

“제 생각에는 Sam이 이 사기를 저지르고 많은 돈을 잃을 만큼 시간이 부족했다는 것입니다. 돈 때문에"라고 말했다.

D' Oringy는 기회를 발견했습니다. 그와 같은 많은 채권자들은 최소한 돈의 일부를 돌려받기를 원했지만 거래소가 파산을 선언했을 때 어떻게 총 87억 달러의 부족액을 조달할 것인지에 대한 명확성과 보장이 없었습니다. 즉, 채권자는 자신의 청구권을 할인된 가격에 판매할 수 있습니다.

그렇다면 그들이 자신의 주장을 헤지할 수 있다면 어떨까요?

부채 거래는 위험이자 기회이기도 합니다

D' Oringy는 자신의 전 부티크 펀드인 Arceau로 섭씨 파산 소송 중 일부를 샀지만 여전히 이 분야에 초보였습니다. 그가 아는 ​​대부분의 투자자들은 FTX의 어두운 물 속으로 뛰어들고 싶어하지 않았습니다. 누구도 채권을 사기 위해 돈을 투자하려고 하지 않았습니다.

그러나 마이애미 사건이 발생한 지 몇 주 안에 d'Oringy는 자신의 돈을 사용하여 헤지 펀드로부터 FTX 포지션을 구매하기 시작했고 청산을 요구했습니다.

d'Oringy는 Fortune과의 인터뷰에서 "우리는 파산에 대해 더 이상 알지 못했습니다. 우리는 큰 위험을 무릅쓰고 말했고 그렇게 했습니다."라고 말했습니다.

거래 파산 청구는 고위험, 고수익 전략입니다. 리먼 브라더스, 엔론, 제너럴 모터스(GM)가 파산하면서 채권 거래자들은 한때 거대 기업이었던 이 회사들로부터 수십억 달러는 아니더라도 수억 달러를 벌어들인 것으로 추정됩니다. 그러나 대부분의 경우 부채는 결국 가치가 없게 될 수 있습니다.

"생각했던 것보다 훨씬 좋은 결과가 나왔다"고 소감을 밝혔다.

회사가 파산하면 채권자들은 법정에서 장기간의 파산 절차를 밟게 되며, 그들이 받은 청구액의 몇 퍼센트를 받게 될지는 보장할 수 없습니다. 대신, 많은 사람들은 파산 관리인이 회수할 수 있는 부채 규모에 따라 구매자의 손실을 감수하고 채권 가치 붕괴의 위험을 감수하려는 구매자에게 자신의 청구권을 현금으로 즉시 판매하는 것을 선택합니다.

FTX가 2022년 11월 11일 델라웨어 지방 법원에 Chapter 11 파산을 신청한 이후 부채 거래의 정확한 시기와 가치를 계산하는 것이 복잡해졌습니다. 업계 거래자들은 일부 부채 거래가 온라인 플랫폼에서 수행된 반면 다른 일부는 구매자가 즉시 이체 신청서를 제출할 필요가 없어 지연이 발생하는 개인 거래였으며 일부 부채 거래는 단순히 자신의 청구로 보고되었다고 말했습니다.

3월 28일 현재 업계 최고의 온라인 거래 플랫폼인 Claims Market에서 4억 3900만 달러 이상의 가치가 있는 49건의 거래가 이루어졌습니다. 한편, 3월 20일 현재 법원 기록에 따르면 헤지펀드는 23억 달러 이상의 대폭 할인된 청구권을 매입했습니다.

파산법원은 채권자들이 돈을 지불할 구체적인 날짜를 정하지 않았지만, 이제 전액을 지불할 것으로 보입니다. Bankman-Fried는 목요일 선고에서 맨해튼 법원에서 "고객이 전액 변상받을 것으로 예상되는 것 같습니다"라고 말했습니다.

청구가 처음 승인되면 채권자는 해당 청구를 저렴한 가격에 판매합니다. 총 가치가 100만 달러가 넘는 60개 이상의 청구가 시장에서 거래되었습니다. 2022년 11월에는 약 10%, 현재는 93%로 판매되어 상환에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 나타냅니다.

한편, 부채 거래에 대해 알고 있는 두 사람은 암호화폐 가치가 상승함에 따라 FTX의 인공 지능 스타트업 Anthropic 지분이 약 8억 8천만 달러에 매각되었으며 이러한 청구의 가치는 초기 가치를 120% 초과할 수 있다고 Fortune에 말했습니다. 140%로.

700% 이상 수익을 낸 큰 베팅

부채 구매자들은 FTX가 파산 신청을 함에 따라 John J. Ray III를 새로운 CEO로 임명한 것도 부채에 대한 관심을 불러일으켰다고 Fortune에 말했습니다. d'Oringy는 “그는 즉시 불확실한 모든 자산(가격 변동)을 판매하기 시작했고 기관 부채 구매자는 비트코인을 원하지 않았기 때문에 이를 좋아했습니다.”라고 d'Oringy는 설명했습니다.

FTX 사례 보고서에 제출된 데이터에 따르면 현재까지 FTX는 청산된 암호화폐, 바하마에 위치한 38개 부동산, 현금 26억 달러를 포함해 약 70억 달러의 자산을 회수했습니다.

유산에는 약 5,900만 SOL과 21,482개의 비트코인이 포함되어 있으며, 이는 회사가 파산 신청을 한 이후 각각 약 1,000%와 343%의 수익을 냈습니다. FTX는 발행 시점 기준 약 76억 5천만 달러에 달하는 현재 시장 가격보다 68% 낮은 가격으로 4,100만 개의 SOL을 기관 투자자에게 판매할 예정입니다. 이로 인해 Bankman-Fried가 선고 과정에서 "계속 거짓말을 하고 우리 모두가 적절한 처벌을 받을 것이라고 말했다"고 비난한 Sunil Kavuri를 포함한 일부 피해자들은 분노했습니다.

3월 20일 현재 Chapter 11 서류에 따르면 d'Oringy는 약 2,900만 달러 상당의 청구권을 구매했습니다. 그는 채권을 개인 자금으로 350만 달러에 구입했다고 말했다. “나와 몇몇 친구들이 패밀리 오피스에 투자한 것이었고 투자 수익은 700% 이상이었습니다.”

d' Oringy는 가족과 재회한 크리스마스에 첫 채권을 구입했습니다. 그는 자신의 도박 때문에 다음 크리스마스까지 가족이 파산할 수도 있다고 놀리던 부모님의 걱정스러운 표정을 기억합니다. Fortune이 확인한 계약에 따르면 거의 300만 달러에 달하는 이 청구는 2022년 12월 28일에 원래 가치의 6%로 합의되었습니다.

지금까지 FTX의 유해에서 가장 큰 수익을 거둘 것으로 예상되는 구매자는 부실채권 전문 헤지펀드입니다. 입증인, Baupost 및 Farallon은 3월 20일 현재 각각 5억 2천만 달러, 5억 1,800만 달러, 3억 4,600만 달러 이상의 청구 금액으로 경쟁을 주도하고 있습니다. 해당 자금은 다른 법인 이름을 사용하고 있으며, 이 문제에 정통한 사람들이 확인했습니다.

내기의 또 다른 유명인이자 d'Oringy의 친구인 Thomas Braziel은 시장에서 가장 큰 헤지 펀드를 대신하여 부채를 매입하는 117 Partners의 파산 부채 중개인입니다. 브라질엘은 파산이 공식적으로 접수되기 전인 2022년 11월 12일에 첫 거래가 이루어졌다고 말했다. 그는 800만 달러의 부채(명시 가치의 약 3%)를 구입하는 데 약 240,000달러를 썼고, 350만 달러의 부채를 구입하는 데 약 210,000달러의 비용이 들었습니다.

부채 거래가 쉽지 않습니다

현재 밸류에이션은 부채 구매자가 재앙에 직면할 뻔했던 작년 4월 27일의 수준과 크게 다릅니다.

싱가포르의 채무자들과의 Zoom 통화에서 d'Oringy는 300만 달러 규모의 채무 매입 계약을 마무리했습니다. 통화 중에 IRS가 FTX를 탈세 혐의로 440억 달러의 청구서를 제출했다는 소식이 전해졌습니다.

"알다시피, 통화하는 동안 우리는 깜짝 놀랐습니다."라고 그는 말했습니다. 그러나 그는 결국 그 빚을 사기로 결정했습니다. "이건 정말 정말 무서운 일입니다."

IRS가 청구액을 204억 달러로 줄였지만 이의가 제기되지 않으면 채권자는 여전히 파산에 직면하게 됩니다. d'Oringy는 "우리는 아무것도 얻지 못할 것"이라고 말했습니다.

그러나 FTX는 법원에 기각을 요청하며 법적 싸움을 시작했습니다. 즉, "채무자의 진행과 고객 및 다른 채권자에 대한 모든 분배가 무기한 중단될 것입니다." 즉, IRS의 청구는 탈퇴하게 됩니다. 사기 피해자가 본인 부담으로 돈을 지불하는 것은 불가능할 것 같다고 소식통은 Fortune에 말했습니다.

지난 7월, FTX는 고객이 청구서를 제출할 수 있는 자체 공개 포털을 개설했습니다. 그러나 거래 초기에는 어떤 자산을 청산할 수 있는지, 청구권을 어떻게 확인할 수 있는지에 대한 정보가 제한적이었습니다. d'Oringy는 많은 사람들이 트위터를 통해 크라우드소싱된 것으로 보이며 KYC는 시간이 많이 걸리고 임시적인 방식으로 수행되었다고 말했습니다.

브라질은 "채권 사는 게 정말 정말 어렵다"며 "채권을 최소 2~3개 샀는데 모두 사기로 판명됐다"고 말했다.

클레임 확인 속도로 인해 d'Oringy는 거래 첫해에 40개의 클레임을 구매했습니다. 이는 그에게 자동화를 통해 실사 프로세스의 속도를 높이는 또 다른 아이디어를 제공했습니다. 12월에 그는 자신의 포털인 FTX Creditor를 공동 창립했습니다. 그는 이 포털을 "맞춤형 CRM, KYC 및 실사 솔루션"으로 설명하며 이를 통해 확인 프로세스가 며칠에서 30분으로 단축되었다고 말합니다. 이 회사는 현재 전 대륙에 걸쳐 14명의 직원을 두고 있으며, 이들은 채권자들의 전화에 하루 24시간 응답하고 있습니다.

$100,000 미만의 청구를 전문으로 하는 이 회사는 소매 투자자에게 긴 거래 확인에 얽매이지 않고 30분 전화 통화로 판매를 완료할 수 있는 편리한 방법을 제공하는 것을 목표로 합니다.

공개 기록에 따르면 FTX 채권자는 12월부터 약 1억 달러 상당의 채권 1,000개를 구매했습니다. 부채의 70%를 구매 가격으로 가정하면 시장 추산에 따르면 회사는 약 3천만 달러의 이익을 얻게 될 것입니다. 이 중 일부는 d'Oringy의 초기 청구에서 발생한 수익일 수 있습니다.

그러나 d'Oringy는 부채 가치 상승으로 인해 거래가 다소 둔화되었다고 설명했습니다. 그럼에도 불구하고 이번 주에만 600만 달러 이상의 부채가 시장에 나와 있으며, Fortune이 본 계약에 따르면 Braziel은 여전히 ​​70% 할인된 가격으로 부채를 구매하고 있습니다.

D' Oringy는 FTX 이후 FTX Creditor를 계속 운영하기로 결정했지만, 그 빚을 갚고 나면 먼저 휴가를 가기로 했습니다.

이러한 청구에 돈을 투자하는 것이 현명한 것으로 간주됩니까? 케이. 그러나 D'Oringy의 의견에 따르면 이러한 상황은 우연히 발생합니다. 그는 지능과는 전혀 다른 단어인 '행운'을 사용했습니다.

위 내용은 그는 FTX의 파산 부채에 베팅해 700%가 넘는 수익률로 2,500만 달러를 벌었습니다.의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!