Tafsiran mendalam: Adakah julat harga semasa adalah 'papan loncatan' untuk kenaikan utama dalam kitaran ini?

Kata Pengantar

Sejak saya menulis artikel "Menggunakan "Perspektif Tuhan" untuk Menemui Peraturan Operasi Dalaman BTC" pada Februari tahun ini, saya tidak pernah menulis tweet yang panjang. Di satu pihak, saya merasakan saya boleh menerangkan logik mudah dengan jelas, jadi tidak perlu menambah kepenatan pembaca dengan penjelasan yang panjang. Sebaliknya, jadual kerja yang sibuk menghalang saya daripada memikirkan sistem data yang lengkap. Lebih-lebih lagi apabila saya menulis artikel, saya suka menggunakan gambar dan teks untuk menerangkan dengan jelas kadang-kadang masa yang digunakan untuk melukis gambar malah melebihi masa untuk pengekodan.

Baru-baru ini, saya sering menerima mesej peribadi daripada rakan yang mendesak saya untuk membuat kemas kini. Saya harap saya boleh berkongsi pandangan saya tentang peringkat pasaran lembu semasa dan mengesahkannya dengan data dalam rantaian. Malah, ramai penganalisis data yang cemerlang telah menganalisis perkara ini Sebagai contoh, Ni Da @Phyrex_Ni dalam artikelnya pada 11 Jun, gabungan peristiwa makro, struktur dalam rantaian, saham pertukaran, dll., memberitahu situasi semasa yang paling realistik . Pautannya adalah seperti berikut: https://x.com/Phyrex_Ni/status/1800210944188190983…

Namun, saya masih berharap untuk meluahkan pandangan peribadi saya dari pelbagai sudut yang berbeza daripada yang biasa dilihat oleh semua orang. Setelah sekian lama mengandung, selepas dua hari menulis, melukis, membuat anotasi dan membaca pruf selepas waktu kerja, akhirnya saya menyiapkan artikel hampir 3,500 patah perkataan ini. Jika anda seorang PEMEGANG BTC atau peniaga trend, saya percaya bahawa selepas membaca artikel penuh, ia boleh memberikan anda beberapa rujukan dan idea yang berbeza.

Tanpa melengahkan masa lagi, mari sampai ke intinya...

Teks

Struktur cip pada rantaian URPD boleh digunakan sebagai rujukan yang sangat penting untuk pertimbangan arah aliran. Ia berbeza daripada teori teknikal yang biasa kita gunakan seperti K-line, harga volum, purata bergerak, dan lain-lain, tetapi menggunakan kawasan padat yang dibentuk oleh pergerakan cip pada rantai untuk memerhati siapa yang membeli (niat membeli) dan siapa adalah menjual (risiko jualan), untuk meramalkan arah mana pasaran mungkin bergerak seterusnya dengan kebarangkalian yang lebih besar.

Kawasan intensif cip yang terbentuk dengan bertukar tangan untuk masa yang lama sering menjadi "papan pelancaran" untuk peringkat seterusnya. Lebih kukuh struktur cip (ketebalan) dan lebih luas rentang harga (lebar), lebih besar kebarangkalian pembangunan menaik. "Ketebalan" bermaksud kesediaan untuk membeli dalam julat ini adalah kukuh dan boleh mengendalikan pengedaran cip dalam julat kos rendah yang lain Selain itu, disebabkan jangkaan yang tinggi untuk masa depan, risiko jualan apabila harga turun naik juga akan rendah. "Dengan lebar" bermaksud bahawa kerepek tersebar dengan baik dan tidak akan menghasilkan tekanan jualan yang tertumpu. Selagi ia bukan acara angsa hitam secara tiba-tiba, kawasan berintensif cip akan membentuk kesan "rintangan dan melekit" pada harga, iaitu, ia tidak akan sensitif kepada harga dan tidak akan mudah ditembusi.

Melihat kitaran ini, terdapat dua "papan lompat" yang mengagumkan:

A, julat AS$25,000-30,000

B, AS$41,000-44,000.

Pembentukan selang A mengambil masa 220 hari dari 23 Mac hingga 23 Oktober; pembentukan selang B mengambil masa 67 hari dari 23 Disember hingga 24 Februari. Oleh itu, kita dapat melihat bahawa pembentukan julat harga yang tebal mesti berdasarkan "bulan". Dalam tempoh ini, kedua-dua lembu jantan dan beruang perlu mengalami konfrontasi sengit sebelum konsensus pada "bawah" akhirnya dapat dibentuk.

Gambar di bawah adalah data URPD pada 15 Oktober 2023. Selepas 220 hari bertukar tangan, pengumpulan 467w BTC telah terbentuk dalam julat AS$25,000-30,000, menyumbang 24% daripada jumlah peredaran #BTC pada masa itu. Ia boleh dikatakan bahawa ini adalah data yang sangat berlebihan dan tinggi.

Menjelang 6 Januari 2024, iaitu sebelum kelulusan spot ETF, BTC membentuk pengumpulan 2 juta BTC pada $41,000-44,000 selepas 67 hari bertukar tangan. Antaranya, 169,000 keping telah dipindahkan dari selang A (iaitu, selang 25,000-30,000). Ini ialah proses menukar cip berharga rendah dengan cip berharga tinggi, membenarkan cip jangka pendek yang dijangka mendapat manfaat daripada perdagangan ETF untuk keluar lebih awal daripada pasaran.

Pada masa yang sama, masih terdapat cip keyakinan kukuh 2.98w yang tinggal dalam julat A. Ini juga merupakan sebab penting mengapa BTC jatuh semula daripada 46,000 kepada 38,000 selepas ETF diluluskan, tetapi tidak terus jatuh semula ke julat A. Kebanyakan kerepek aktif berada dalam dua julat ini Kerepek di kawasan rendah tidak mahu dijual, dan kerepek di kawasan tinggi tidak mahu menyerah, yang secara semula jadi mewujudkan keadaan untuk lompatan yang lain.

Pada masa ini, struktur cip pada rantai secara senyap membentuk julat C!

Ini adalah julat besar dari AS$60,000 hingga AS$70,000, termasuk 2 julat kecil, iaitu AS$60,000-64,000 dan AS$66,000-70,000. Untuk kemudahan ekspresi, kami memanggilnya buat sementara waktu selang C1 dan C2.

Sehingga 11 Jun, 1.08 juta cip telah terkumpul dalam selang C1, dan 1.89 juta cip telah terkumpul dalam selang C2 (sila abaikan pergerakan cip Mt. Gox di sini). Antaranya, 103,000 keping telah dipindahkan dari selang A, dan 97,000 keping telah dipindahkan dari selang B. Melihat kepada jangka masa, proses ini melalui 104 hari (Syarat dalam "bulan" telah dipenuhi).

Kalau nak tanya saya berapa lama nak terkumpul? saya tak tahu. Tetapi berdasarkan data sebelumnya, secara teori, sebagai "papan pelancaran", rentang harga selebar AS$10,000 tidak sepatutnya diperlukan (AS$5,000 sudah memadai). Oleh itu, kedua-dua C1 dan C2 berkemungkinan menjadi julat terbawah untuk pembentukan konsensus pada masa hadapan. Jika ia adalah C1, maka kita perlu menunggu cip C2 untuk dihadam secara beransur-ansur, dan kemudian perlahan-lahan dipindahkan ke C1 untuk terus membentuk struktur selang yang lebih kuat. Atau kawasan pengumpulan baru terbentuk antara C1 dan C2.

Sudah tentu ini sahaja tidak mencukupi...

Untuk menjadi "papan pelancaran" peringkat seterusnya, satu lagi syarat penting mesti dipenuhi, iaitu seperti yang dinyatakan di atas, "Kerepek di kawasan rendah lakukan tidak mahu dijual, dan kerepek di kawasan tinggi tidak boleh dijual." Daerah tidak akan melepaskan kerepeknya". Kita boleh menggunakan set data lain untuk melihat sama ada keadaan semasa berpuas hati.

1 Adakah risiko penjual telah dilepaskan?

Menggunakan carta data untung rugi direalisasikan, anda boleh melihat dengan jelas jumlah keuntungan direalisasikan dan kerugian direalisasikan BTC setiap hari Melalui saiz relatifnya, anda boleh memahami kitaran pasaran dan sentimen pelabur dengan lebih baik.

Semasa pasaran menaik, keuntungan yang direalisasikan (RP, bar hijau) cenderung untuk menguasai, kerana apabila pasaran menjadi lebih kukuh, cip kos rendah akan terus masuk dan tunai dalam keuntungan. Kerugian yang direalisasikan (RL, bar merah) cenderung untuk mendominasi semasa pasaran menurun, kerana BTC yang dibeli pada harga tinggi keluar dengan kerugian, terutamanya memuncak apabila peristiwa kapitulasi pasaran berlaku (iaitu, bahagian bawah pasaran menurun).

Semasa peringkat puncak pasaran kenaikan harga terakhir, iaitu dalam tempoh dari 2021.1.9 hingga 2021.4.20, nilai RP meletup berkali-kali. Ini menunjukkan bahawa apabila harga meningkat, sebilangan besar cip kos rendah telah mengalami beberapa pengeluaran tunai keuntungan tertumpu, yang telah membawa tekanan jualan yang besar kepada pasaran. Sebaik sahaja dana berikutnya tidak boleh diterima, nilai RL (lajur merah) akan meningkat secara beransur-ansur, akhirnya melengkapkan penukaran kitaran bull-bear.

Dalam kitaran ini, iaitu, dari 2024.3.5 hingga 2024.3.18, terdapat juga letupan dalam nilai RP, dan skalanya tidak kurang daripada peringkat bull top sebelumnya. Tetapi bezanya selepas keuntungan tertumpu ini direalisasikan, tiada puncak RP berterusan(Puncak RP pada 28 Mei 2024 dalam gambar adalah disebabkan gangguan data yang disebabkan oleh pergerakan cip purba Mt. Gox, yang kami boleh abaikan). Oleh itu, kita boleh berfikir bahawa sentimen pasaran semasa secara relatifnya stabil, dan realisasi keuntungan pada 18 Mac 2024 adalah pelepasan risiko penjual, bukannya kemuncak pasaran kenaikan harga.

Kita juga boleh memerhatikannya dari sudut lain iaitu Data tekanan kuasa pembeli/penjual aset arus perdana pertukaran.

Ia menganggap model mudah, iaitu: aliran masuk BTC + ETH ke dalam bursa (dalam mata wang USD) dianggap sebagai tekanan penjual; Nilai negatif merah: Menunjukkan tekanan penjual, aliran masuk stablecoin adalah kurang daripada aliran masuk penjual BTC+ETH. Nilai hijau positif: Menunjukkan momentum pembeli, aliran masuk stablecoin melebihi aliran masuk penjual BTC+ETH.

Daripada gambar di atas, kita dapat lihat bahawa dalam tempoh 2021.1.8 hingga 2024.5.10, tekanan penjual terhadap bursa terus kekal tinggi, dan tiba-tiba bertambah kuat apabila kenaikan harga lemah (peristiwa 5.19) , ini adalah pasaran kenaikan Isyarat memuncak. Dalam kitaran ini, apabila harga meningkat sepanjang jalan, tekanan penjual memuncak pada 13 Mac 2024. Sejak itu, ia tidak terus mengekalkan tahap tinggi, tetapi telah melemah dengan cepat. Digabungkan dengan analisis potensi trafik pertukaran dalam tweet sebelumnya, kedua-dua #BTC dan #ETH di bursa kini berada dalam keadaan kecairan yang rendah.

Dengan menggabungkan data ini, kita boleh membuat kesimpulan,

Iaitu, pasaran semasa memenuhi syarat "kerepek di kawasan rendah tidak mahu dijual".

2 Adakah kerepek berharga tinggi jangka pendek dipotong dan dijual?

Kami memperkenalkan Nisbah Risiko Penjual Bitcoin sebagai alat pengurusan risiko untuk menilai risiko pasaran. Model dikira dengan menjumlahkan semua keuntungan dan kerugian yang direalisasikan pada rantaian dan membahagikan dengan permodalan pasaran yang direalisasikan. Jadi intipatinya ialah membandingkan jumlah nilai dolar yang dibelanjakan oleh pelabur setiap hari dengan jumlah permodalan pasaran yang direalisasikan.

Apabila nilai menghampiri garis merah di bawah (

nilai rendah), ini menunjukkan bahawa kebanyakan #BTC dijual hampir dengan kos dan pasaran telah mencapai tahap keseimbangan tertentu. Keadaan ini juga boleh menunjukkan bahawa "keuntungan dan kerugian" dalam julat harga semasa telah habis dan pasaran berada dalam persekitaran turun naik yang rendah.

Apabila nilai hampir dengan garis biru di bawah (

Nilai tinggi), ini menunjukkan bahawa pelabur menjual #BTC pada untung atau rugi yang lebih tinggi berbanding asas kos mereka. Keadaan ini mungkin memerlukan pasaran untuk mencari semula bakinya, selalunya disertai dengan pergerakan harga yang sangat tidak menentu.

Daripada carta, nisbah berisiko tinggi sering muncul apabila pasaran menaik melonjak atau pasaran menanggung menjunam, iaitu, pelabur sama ada mengeluarkan keuntungan yang tinggi atau meninggalkan pasaran dengan kerugian. Pada peringkat awal pasaran beruang dan pasaran menaik, kekerapan nisbah risiko rendah menunjukkan bahawa pelabur kos tinggi pada masa ini tidak mahu meninggalkan pasaran, dan kebanyakan BTC yang dijual adalah cip jangka pendek yang hampir dengan harga kos. Ini juga merupakan tempoh keseimbangan pasaran dalam persekitaran turun naik yang rendah. Sebagai contoh, ia adalah keadaan yang sama sekarang.

Apabila pasaran meningkat, nisbah risiko meningkat secara beransur-ansur, yang bermaksud bahawa risiko penjual pasaran semakin meningkat. Menjelang akhir pasaran menaik, hampir mustahil untuk nisbah risiko jatuh di bawah garis merah.

Melalui pemerhatian data ini, kita boleh membuat satu lagi kesimpulan, iaitu pasaran semasa juga memenuhi syarat "tidak melepaskan kerepek di kawasan tinggi".

Kesimpulan

Pada ketika ini, keseluruhan logik penaakulan data telah dijelaskan. Saya fikir terdapat kebarangkalian tinggi bahawa julat harga semasa akan menjadi "papan pelancaran" sebelum kenaikan utama dalam kitaran ini bermula. Kesimpulan ini adalah berdasarkan data semasa, tetapi data akan berubah, jadi tidak ada jaminan situasi masa depan100 % adalah konsisten dengan analisis.

Mungkinkah pasaran menaik kini mencapai kemuncaknya? Sekiranya kemungkinan sedemikian wujud, syarat-syarat berikut perlu dipenuhi:

1 Sebilangan besar kerepek di kawasan rendah meninggalkan pasaran di kawasan tinggi, terutamanya kerepek di kawasan A dan kawasan B yang terbentuk dalam kitaran ini, tidak berada di bahagian bawah pasaran beruang Jika anda membeli, sesetengah orang pasti tidak mahu menaiki satu lagi kitaran roller coaster.

2 RP memuncak beberapa kali, dan nilai puncak menjadi lebih rendah dan lebih rendah, manakala RL mula meningkat secara beransur-ansur.

3. Tekanan penjual dalam bursa terus kekal tinggi, dan potensi trafik bursa mula meningkat.

4 Nisbah risiko penjual nampaknya mempunyai nilai yang tinggi secara berterusan, dan titik tinggi secara beransur-ansur berkurangan.

5. Peristiwa angsa hitam berlaku, secara serius menyimpang daripada jangkaan pasaran.

Semakin banyak syarat di atas dipenuhi, semakin besar kemungkinan pasaran kenaikkan mencapai puncak.

Apa yang saya huraikan ialah satu set metodologi yang berasas dan gelung tertutup Jangan anggap ini sebagai ramalan keadaan atau harga pasaran panjang atau pendek. Model ini menggabungkan pemerhatian jangka panjang saya dan penjejakan data, serta pengumpulan pengalaman saya, dan merupakan salah satu kaedah paling intuitif dan berkesan untuk menilai bahagian atas pasaran kenaikan harga. Jika rakan anda juga bersetuju, anda boleh jadikan ini sebagai rujukan, fikir baik-baik dan buat kesimpulan sendiri.

Atas ialah kandungan terperinci Tafsiran mendalam: Adakah julat harga semasa adalah 'papan loncatan' untuk kenaikan utama dalam kitaran ini?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!