Apakah perbezaan antara Ethereum ETF dan Bitcoin ETF? Perbezaan antara Ethereum ETF dan Bitcoin ETF

Mengenai jangkaan ETH ETF, pandangan kami diringkaskan di bawah:

BTC ETF telah mencapai kejayaan besar berdasarkan kebanyakan titik data yang boleh diukur. Sehingga kini, kami telah melihat kira-kira $15 bilion dalam aliran masuk bersih yang melibatkan kira-kira 260,000 BTC. Jumlah dagangan ETF ini juga sangat mengagumkan, dengan volum dagangan terkumpul 11 ​​produk ETF mencecah $300 bilion sejak mereka mula berdagang pada awal Januari tahun ini. Kini, aset crypto kedua terbesar mempunyai detik kegemilangannya. Kami tidak meramalkan aliran modal, tetapi inilah keputusan kami tentang cara ia akan memberi kesan kepada ekosistem secara lebih meluas.

Dalam artikel ini kami akan membincangkan:

· Kebimbangan Grayscale tentang beban premium

· Syarat penyenaraian yang berbeza daripada BTC

· Permintaan proksi

· Kesan terhadap beban premium

· Kesan terhadap beban premium

Ini telah diperhatikan oleh orang lain sebelum ini, dan untuk alasan yang baik. Kami fikir terdapat beberapa sebab mengapa seseorang akan menjadi penjual apabila ETH ETF mencapai pasaran. Apabila melihat diskaun ETHE kepada nilai aset bersih (NAB) sehingga kelulusan dan penukaran akhirnya, ETHE telah berdagang serendah -56%. Tambahan pula, jika corak yang sama berterusan untuk ETHE kepada GBTC, kami mungkin akan melihat yuran pengurusan diterjemahkan kepada nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada pesaing terdekatnya. Pada masa ini, ETHE mempunyai yuran pengurusan sebanyak 2.5%, manakala yuran Van Eck dan Franklin Templeton adalah sekitar 20 mata asas. Kami menjangkakan bayaran daripada penerbit lain berada pada tahap ini. Jika penjual bermotivasi semata-mata dengan mencapai yuran pengurusan yang lebih rendah, ia mungkin hanya diimbangi oleh aliran masuk bersih ke dalam produk yang berbeza. Ringkasnya, dua jenis penjual utama yang kami jangkakan ialah:

· Menjual kerana bayaran yang tinggi berbanding penerbit lain

· Menjual untuk merealisasikan keuntungan daripada pembelian produk pada harga diskaun

Walaupun Grayscale mempunyai Jualan yang besar, tetapi kami masih melihat aliran masuk bersih ke dalam ETF secara keseluruhan, kedua-dua USD dan BTC.

Syarat penyenaraian yang berbeza daripada BTC

Bitcoin ETF mungkin penyenaraian ETF yang paling dinanti-nantikan, mungkin salah satu daripadanya. Tetapi walaupun penganalisis Bloomberg yang penuh semangat dan berbual-bual, puncanya ialah penembusan SEC utama Grayscale, yang diumumkan pada 29 Ogos dan seterusnya menyaksikan GBTC meningkat sebanyak 30% dan memulakan pulangan perlahan kepada nilai aset bersihnya yang sebenar. Walaupun berita palsu yang disiarkan oleh pelatih Cointelegraph dan akaun Twitter SEC digodam, ETF akhirnya diluluskan pada 10 Januari. Semua ini bermakna: semua pihak berkepentingan berpotensi mempunyai banyak masa untuk bersedia untuk acara ini.

Namun, apabila kita melihat kepada pembentukan ETF Ethereum, kita melihat hampir bertentangan. Terdapat sedikit perbincangan pasaran sehingga 20 Mac, hari penganalisis Bloomberg meningkatkan kemungkinan mereka daripada 25% kepada 75%. Pada hari yang sama, berita telah disahkan bahawa SEC memerlukan pertukaran untuk menyediakan tempat Ethereum ETF. Selepas itu, harga ETHE melonjak, dan tiga hari kemudian, penyenaraian itu diluluskan secara rasmi. Sejak itu, ETHE telah kembali ke tahap yang hampir dengan nilai aset bersihnya.

Jadi, apa yang penting di sini? Jelas sekali, ramai orang terkesima. Dari perspektif penerbit ETF, mereka tidak mempunyai masa yang cukup untuk mendidik pelanggan mereka tentang Bitcoin. Walau bagaimanapun, ini mungkin berbeza mengikut kes, tetapi jelas bahawa Bitcoin ETF mendapat banyak perhatian media. Akhir sekali, bagi sesetengah pengagih modal, melancarkan produk berprofil tinggi sedemikian pada awal tahun sebagai permulaan kepada prestasi tahunan mereka jelas merupakan strategi pintar. Ini mungkin bermakna aliran masuk yang lebih perlahan daripada Bitcoin kerana lebih banyak masa pendidikan diperlukan, atau sebaliknya; Sama ada cara, saya fikir pelabur akan mendapati Ethereum sebagai aset digital yang lebih menarik. 🎜

Ejen Permintaan

Terdapat beberapa orang yang mendakwa mempunyai sedikit atau tiada kepentingan dalam ETF ETH. Walaupun terdapat sedikit data untuk menyokong dakwaan ini, terdapat banyak yang menunjukkan bahawa Barat, terutamanya Amerika, telah menunjukkan selera yang besar untuk ETH setakat ini. Sebagai contoh, sementara Binance ialah bursa berpusat dengan pangkalan pengguna dan volum dagangan terbesar, Coinbase memegang lebih 1.4 juta ETH (lebih $4.75 bilion). Untuk menggambarkan lebih lanjut perkara ini, Kraken, Robinhood dan Gemini (semua bursa AS) memiliki lebih banyak ETH daripada gabungan OKX, UpBit, Bybit, BitThumb dan Crypto.com, dengan lebihan 1.2 juta ETH. Menurut ethernodes.org, 34% daripada nod Ethereum dijalankan di Amerika Syarikat. Apa yang kami nyatakan ialah rakyat Amerika menyukai ETH, mereka telah melakukannya untuk seketika, dan kami menjangkakan aliran ini akan berterusan dan dipergiatkan dengan pelancaran spot ETH ETF.

Impak ke atas DeFi

Anda boleh mempunyai pendapat anda sendiri tentang rupa aliran dana dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka pertengahan hingga panjang, kami percaya bahawa aliran dana akan memberi kesan yang ketara ke atas keseluruhan bekalan Ethereum . Dalam artikel @rewkang, dia menunjukkan bahawa Ethereum tidak mempunyai "pembeli struktur" seperti Bitcoin (Saylor, Tether, paus), namun, Ethereum mempunyai perbezaan bekalan struktur yang penting.

Sebagai contoh, apabila melihat bekalan ETH, ia menunjukkan bahawa peratusan jumlah bekalan yang dipegang di bursa terus berkurangan, malah di bawah Bitcoin. Apa yang lebih menarik ialah penurunan bekalan bursa sejajar hampir sempurna dengan pelancaran Uniswap v2 pada Mei 2020.

Walaupun turun naik harga yang besar dalam Ethereum, trend ini nampaknya kekal sama

Selain itu, mempertaruhkan sahaja menyumbang 27.57% daripada keseluruhan bekalan ETH, mengatasi mana-mana satu syarat entiti BTC dalam peratusan . Tambahkan semua ETH yang dikunci dalam jambatan L2 kanonik, dan ETH yang dibungkus dalam kontrak ETH, dan anda mempunyai lebih 32.33% daripada keseluruhan bekalan ETH. Ini semua adalah sebahagian daripada trend yang lebih besar.

DeFi hanya wujud selama 5 tahun Memandangkan token pertaruhan cecair dan token pertaruhan semula cecair telah menjadi token pilihan untuk pengguna DeFi, ini telah mengambil lebih banyak ETH daripada pertukaran dan terkunci dalam kontrak pertaruhan, seterusnya mendesentralisasikan kecairan Spot ETH. Bermain selama sepuluh atau dua puluh tahun lagi dan tanya diri anda apa yang akhirnya akan berlaku. Di samping itu, lebih banyak ETH yang mempertaruhkan cecair atau mempertaruhkan semula cecair, semakin mencerminkan ekonomi dalam rantaian.

Secara keseluruhan, kami tidak fikir kami berada dalam kedudukan yang baik untuk meramalkan jumlah dolar dana yang mengalir, tetapi kami fikir sebab di atas boleh memberi kami gambaran kasar tentang kesan ETF spot ETH terhadap kumpulan bekalan am sebagai aset ETH, dan untuk Kesan menarik minat lebih ramai pelabur dalam ekonomi token dan dalam rantaian. Akhir sekali, ingat bahawa harga mendorong penggunaan, penggunaan mendorong naratif, dan kemudian naratif memacu harga. Kami terus memantau dengan teliti kesan yang lebih luas daripada produk berstruktur ini pada ETH.

Atas ialah kandungan terperinci Apakah perbezaan antara Ethereum ETF dan Bitcoin ETF? Perbezaan antara Ethereum ETF dan Bitcoin ETF. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!