Laporan Modal Teroka Kripto Galaxy Digital Q2: Pertumbuhan tahun ke tahun yang ketara, masih jauh di belakang pasaran kenaikan harga sebelumnya

Disusun oleh: Yangz, Techub News

Berbanding dengan prestasi kukuh Bitcoin dan mata wang kripto cair pada suku pertama, pasaran pada suku kedua menjadi sedikit sejuk, tetapi masih terdapat pertumbuhan yang ketara berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Perhimpunan crypto VC yang dilihat pada suku pertama nampaknya berterusan. Prestasi pengasas industri dan pelabur pada suku kedua bermakna persekitaran pembiayaan lebih aktif berbanding suku sebelumnya. Walau bagaimanapun, pada 1 Julai, data menunjukkan prestasi yang lebih buruk daripada sentimen pasaran semasa.

Jumlah urus niaga modal teroka industri pada suku kedua menurun sedikit daripada 603 pada suku pertama kepada 577 pada suku kedua, manakala modal pelaburan meningkat daripada AS$2.5 bilion pada suku pertama kepada 32 pada suku kedua dolar A.S. Saiz tawaran median meningkat sedikit daripada $3 juta kepada $3.2 juta, tetapi penilaian pra-wang median meningkat daripada $19 juta kepada $37 juta, berhampiran paras tertinggi sepanjang masa. Data menunjukkan bahawa pemulihan pasaran mata wang kripto sejak beberapa suku yang lalu telah mewujudkan persaingan sengit dan FOMO di kalangan pelabur, walaupun kekurangan modal pelaburan yang tersedia berbanding dengan puncak sebelumnya.

Nombor Tawaran dan Modal Dilabur

Pada Q2 2024, VC melabur $3.194 bilion dalam syarikat mata wang kripto dan rantaian blok (naik 28% suku ke suku), melibatkan 577 tawaran (turun 4% suku ke suku).

MODAL PELABURAN DAN HARGA BITCOIN

Kaitan berbilang tahun antara harga Bitcoin dan modal yang dilaburkan dalam pemula cryptocurrency telah rosak. Bitcoin telah melonjak sejak Januari 2023, manakala aktiviti modal teroka tidak mengikuti rentak. Walaupun Bitcoin telah melonjak tahun ini dan modal yang dilaburkan telah meningkat, ia masih jauh di bawah paras yang dilihat pada 2021-2022 apabila Bitcoin mendahului $60,000. Pemangkin asli kripto seperti Bitcoin ETF dan kawasan baru muncul (cth. penyaluran semula, modular, Bitcoin L2), serta tekanan daripada kebangkrutan permulaan kripto dan cabaran kawal selia, ditambah pula dengan halangan makroekonomi (kadar faedah), telah membawa kepada jurang yang jelas. Kini, dengan kebangkitan semula mata wang kripto cair, VC sedang bersedia untuk kembali, dengan peningkatan aktiviti VC pada separuh kedua tahun ini.

Pembahagian fasa modal teroka

Pada suku kedua 2024, 78% daripada dana diperuntukkan kepada syarikat di peringkat awal pembiayaan, dan 20% diperuntukkan kepada syarikat di peringkat pembiayaan kemudian. Walaupun dana VC tertumpu kripto peringkat awal aktif dan mempunyai baki rizab dari 2021 dan 2022, firma VC bersepadu yang besar nampaknya telah keluar dari industri atau mengurangkan aktiviti dengan ketara, menyebabkan syarikat permulaan peringkat akhir lebih terdedah Kesukaran mengumpul dana.

Dari segi volum transaksi, bahagian urus niaga pusingan Pra-Benih telah merosot sedikit, tetapi masih lebih tinggi daripada kitaran pasaran sebelumnya.

Penilaian dan Saiz Tawaran

Penilaian syarikat mata wang kripto yang disokong modal teroka jatuh dengan ketara pada 2023, jatuh kepada penilaian pra-wang median terendah sejak Q4 2020 pada suku keempat. Walau bagaimanapun, menjelang suku pertama 2024, penilaian syarikat mata wang kripto yang disokong modal teroka mula pulih, melonjak kepada $37 juta pada suku kedua (peningkatan 94% suku ke suku), mencapai tahap tertinggi sejak suku keempat 2021. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa kelewatan pelaporan dan kekurangan data penilaian awam boleh menyebabkan nombor ini turun naik dengan ketara apabila lebih banyak data tersedia. Kami berusaha untuk memberikan maklumat ini tepat pada masanya selepas suku tahun berakhir, jadi data tertakluk pada semakan, tetapi lonjakan ini masih merupakan isyarat. Selain itu, saiz urus niaga median meningkat sedikit secara berurutan (+7%) kepada $3.2 juta, yang pada asasnya sama dengan lima suku tahun lalu. Peningkatan dalam penilaian berpunca daripada peningkatan sentimen pasaran walaupun tiada peningkatan ketara dalam modal pelaburan, pengasas telah menarik minat dan persaingan daripada asas pelabur sedia ada.

Kategori Pelaburan

Pada suku kedua 2024, syarikat dan projek mata wang kripto dalam kategori "Web3/NFT/DAO/Metaverse/Games" mengumpulkan sejumlah $758 juta modal teroka crypto, merentas semua kategori bahagian (24%). Dua tawaran terbesar dalam kategori ini ialah Farcaster dan Zentry , yang masing-masing mengumpul $150 juta dan $140 juta.

Mengikuti rapat ialah syarikat/projek yang berkaitan dengan infrastruktur, urus niaga dan L1, masing-masing menyumbang 15%, 12% dan 12% daripada pelaburan. Terutamanya, bahagian pasaran modal pelaburan dalam kategori L1 meningkat lebih daripada 6x apabila Monad dan Berachain masing-masing memperoleh $225 juta dan $100 juta. Selain itu, Bitcoin L2 menaikkan $94.6 juta pada Q2 2024, peningkatan berturut-turut sebanyak 174% ($34.7 juta pada Q1).

Pembahagian kategori volum transaksi

Dari segi volum urus niaga, kategori "Web3 / NFT / DAO / Metaverse / Game" jauh di hadapan dengan nisbah 19%, yang disebabkan terutamanya oleh media sosial yang tidak berpusat dan permainan Peningkatan dalam transaksi berkaitan. Walaupun bilangan pemula kripto yang mengumpul dana yang berkaitan dengan penyaluran semula menurun pada Q2 2024, kategori infrastruktur menduduki tempat kedua dalam bilangan tawaran pada suku tersebut pada 15%.

Mengikuti mereka ialah syarikat/projek mata wang kripto yang berkaitan dengan perdagangan dan DeFi, masing-masing menyumbang 11% dan 9% daripada jumlah transaksi yang lengkap pada Q2 2024.

Modal Teroka mengikut Peringkat dan Pecahan Kategori

Memecahkan modal yang dilaburkan dan jumlah urus niaga mengikut peringkat dan kategori memberikan gambaran yang lebih jelas tentang jenis syarikat dalam setiap kategori yang mengumpul dana. Pada Q2 2024, sebahagian besar pembiayaan dalam kategori Web3, L1 dan Infrastruktur pergi ke syarikat dan projek peringkat awal, manakala modal teroka dalam kategori Tawaran lebih kepada syarikat dalam peringkat pendanaan kemudian.

Dengan mengkaji bahagian modal yang dilaburkan dalam setiap kategori pada setiap peringkat, anda boleh mendapatkan pandangan tentang kematangan setiap jenis modal boleh dilabur.

Tambahan pula, jumlah transaksi juga menceritakan kisah yang sama. Sebahagian besar daripada tawaran yang telah disiapkan merentas hampir semua kategori melibatkan syarikat dan projek peringkat awal.

Dapatkan pandangan tentang pelbagai peringkat setiap kategori boleh dilabur dengan mengkaji bahagian tawaran yang diselesaikan pada setiap peringkat dalam setiap kategori.

Pelaburan mengikut geografi

Dari segi jumlah pelaburan, pada suku kedua 2024, lebih 40% daripada pelaburan modal teroka disalurkan kepada syarikat yang beribu pejabat di Amerika Syarikat. UK menyumbang 10%, Singapura 8.7%, UAE 3.13% dan Hong Kong 2.78%.

Dari segi jumlah pelaburan, syarikat yang beribu pejabat di Amerika Syarikat menarik 53% daripada modal teroka, peningkatan bulan ke bulan sebanyak 23.5%. UK menyumbang 12.78%, Singapura 4.6% dan UAE 4.39%.

Pelaburan oleh Kumpulan

Sebahagian besar pelaburan VC pada S2 2024 disalurkan kepada syarikat yang diasaskan antara 2021 dan 2023.

Ringkasan

Sentimen Crypto VC terus bertambah baik, tetapi tahap masih jauh lebih rendah daripada larian 2021-2022. Dengan Bitcoin dan Ethereum meningkat kira-kira 50% tahun ini, modal yang dilaburkan meningkat 28% bulan ke bulan, manakala bilangan urus niaga pada asasnya tidak berubah. Jika kadar pertumbuhan ini berterusan hingga akhir tahun, 2024 akan menduduki tempat ketiga di belakang 2021 dan 2022 dari segi modal pelaburan dan jumlah urus niaga.

Pelaburan dalam kategori Web3 dan L1 adalah menarik. Kategori Web3 mendahului dengan kira-kira $750 juta dalam jumlah pembiayaan, didorong oleh Farcaster ($150 juta) dan Zentry ($140 juta). L1 menduduki tempat keempat dengan $371 juta, didorong oleh tawaran seperti Monad ($225 juta) dan Berachain ($100 juta).

Penilaian median syarikat mata wang kripto yang disokong teroka telah melonjak, mencapai nilai tertinggi sejak S4 2021, kemuncak pasaran kenaikan harga sebelumnya. Dijejaskan oleh pasaran beruang dan faktor buruk makroekonomi pada tahun 2022, kebanyakan institusi modal teroka am pada masa ini masih diketepikan, manakala institusi modal teroka yang memfokuskan pada mata wang kripto berada dalam persekitaran persaingan yang semakin meningkat, menyediakan lebih banyak rundingan untuk cip pengasas projek. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa median adalah berdasarkan data yang tersedia mulai 1 Julai, dan median mungkin dikemas kini dan berpotensi dilaraskan ke bawah apabila maklumat transaksi suku kedua tersedia.

Bitcoin L2 terus menerima pelaburan yang besar, dengan syarikat dan projek berkaitan mengumpul sejumlah $94.6 juta, peningkatan 174% bulan ke bulan. Pelabur masih sangat bersemangat bahawa ekosistem Bitcoin akan mempunyai lebih banyak ruang blok yang boleh digabungkan dan menarik model seperti DeFi dan NFT untuk kembali ke ekosistem. Penyelidikan dalaman kami menunjukkan bahawa terdapat sekurang-kurangnya 65 projek yang mendakwa sebagai "Bitcoin L2."

Tawaran peringkat awal menguasai S2, menerima hampir 80% modal yang dilaburkan, dengan pusingan Pra-Benih menyumbang 13% daripada semua tawaran. Tumpuan berterusan pada urus niaga peringkat awal memberi petanda yang baik untuk kesihatan jangka panjang ekosistem mata wang kripto yang lebih luas. Walaupun beberapa syarikat peringkat kemudian bergelut untuk mendapatkan modal, usahawan mencari pelabur yang bersedia untuk idea inovatif baharu.

Amerika Syarikat terus mendominasi ekosistem permulaan mata wang kripto. Walaupun A.S. mengekalkan peneraju yang jelas dalam urus niaga dan modal, halangan pengawalseliaan boleh memaksa lebih banyak syarikat untuk berpindah ke tempat lain. Jika Amerika Syarikat mahu kekal sebagai pusat inovasi teknologi dan kewangan dalam jangka masa panjang, penggubal dasar perlu sedar bagaimana tindakan atau tidak bertindak mereka boleh memberi kesan kepada ekosistem mata wang kripto dan rantaian blok.

Atas ialah kandungan terperinci Laporan Modal Teroka Kripto Galaxy Digital Q2: Pertumbuhan tahun ke tahun yang ketara, masih jauh di belakang pasaran kenaikan harga sebelumnya. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!