L2 adalah penyelamat pengguna, tetapi adakah ia pemangsa L1?

Disusun oleh Deep Tide TechFlow

Adakah L2 merampas kepentingan L1?

L2 menggunakan L1 untuk penyelesaian sambil menyediakan perkhidmatan transaksi yang lebih murah kepada pengguna. Mereka bertindak sebagai perantara antara L1 dan pengguna dan menangkap sebahagian daripada nilai dengan mengenakan bayaran (termasuk MEV). Jadi, adakah mereka membayar cukup untuk menggunakan ruang blok berharga L1? Mari analisa kesan L2 pada Ethereum melalui empat carta.

1. Bagaimanakah L2 membantu ekosistem Ethereum?

Mari kita tidak bercakap tentang token L2 dahulu, mari kita lihat sumbangan mereka kepada keseluruhan ekosistem Ethereum. Satu cara untuk mengukur ini adalah dengan melihat peningkatan dalam topi pasaran ETH yang telah ditambah oleh token L2.

Sebagai perbandingan, saya menggunakan nisbah ETHBTC sebagai penanda aras untuk arah aliran dalam ekosistem Ethereum berbanding Bitcoin.

Untuk menangkap nilai Ethereum secara keseluruhan, saya menambah 10 token L2 teratas mengikut had pasaran kepada ETH dan menganggap ini sebagai "ETH berkesan" atau nilai keseluruhan ekosistem Ethereum.

Pada masa ini, 10 L2 teratas hampir tiada kesan ke atas nisbah ETHBTC. Memandangkan penguasaan pasaran Bitcoin melebihi 50%, carta di bawah menunjukkan bahawa L2 tidak meningkatkan nisbah ETH (berkesan) / BTC dengan ketara (lihat garis hitam lwn garis hijau).

2 Jadi, di manakah penangkapan nilai berlaku?

Ringkasnya, tangkapan nilai boleh diukur dengan dua metrik: hasil dan permodalan pasaran. Jika nilai dijana, ia akan ditunjukkan dalam harga.

a. Di manakah hasil diperoleh? Ethereum kerap menangkap kira-kira 90% daripada jumlah hasil ekosistem Ethereum. Base telah menjadi L2 yang mendahului hasil pada Q2 2024, diikuti oleh Blast.

b. Dari segi had pasaran, ETH masih menyumbang lebih 95% daripada 10 topi pasaran L2 teratas.

3. Berapa banyak hasil L2 dihantar ke Ethereum?

L2 Menyimpan data pada Ethereum memerlukan kos. Ini ialah kos operasi L2. Kos ini perlu seimbang. Jika kosnya terlalu tinggi, ia akan menjadi sukar untuk mengendalikan L2 jika kosnya terlalu rendah, walaupun Ethereum menyediakan perkhidmatan penyelesaian utama, tidak akan ada banyak hasil yang diperoleh daripada L2.

Peningkatan 4844 Ethereum (juga dikenali sebagai Proto Danksharding) mengurangkan kos operasi L2. Pengurangan kos penyimpanan data L2 telah mengurangkan sumbangan hasil L2 kepada Ethereum daripada kira-kira 10% kepada kira-kira 2%. Walaupun ini mungkin kelihatan seperti kemunduran, ia menjadikan L2 bersedia untuk lebih ramai pengguna kerana kos transaksi dikurangkan.

Setakat ini gumpalan kelihatan seperti idea yang tidak baik dari perspektif Ethereum. Jadi apakah matlamat akhir? Sambungan.

Dalam satu minggu pada tahun 2024, Ethereum menyokong 7.1 juta transaksi dan menjana pendapatan $10.6 juta. Kos setiap transaksi kepada pengguna adalah lebih kurang $1.50. Sementara itu, lima L2 (Arbitrum, Base, Blast, Optimism dan Polygon) menyokong lebih daripada 70 juta transaksi dengan kos $2.75 juta. Kos setiap transaksi hanya $0.03.

Kita boleh membincangkan kualiti dagangan seperti sama ada dagangan robot atau nilainya dsb. Tetapi hakikatnya, Ethereum tidak dapat menyokong begitu banyak transaksi.

Secara keseluruhan, dengan membina L2 dan mengurangkan kos urus niaga L2 dengan memberi mereka pilihan storan data yang lebih murah pada L1, ini bagus untuk pengguna, tetapi tidak begitu baik untuk Ethereum (L1). Jika majoriti pengguna memilih untuk berurus niaga pada L2, lebih banyak data akan ditolak ke L1. Apabila L2 mendorong lebih banyak data dan bersaing antara satu sama lain untuk ruang blok L1, yuran asas L1 meningkat, sekali gus meningkatkan hasil Ethereum. Oleh itu, apabila lebih ramai orang mula menggunakan L2, ia boleh menjadi menang-menang untuk kedua-dua Ethereum dan pengguna.

Atas ialah kandungan terperinci L2 adalah penyelamat pengguna, tetapi adakah ia pemangsa L1?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!