Popularisasi Undang-undang Web3丨Bagaimana untuk menyediakan dana kripto yang patuh di Hong Kong?

Dalam dunia kewangan yang pesat berubah, dana kripto muncul dengan cepat dan menjadi kegemaran baharu dalam komuniti pelaburan. Walau bagaimanapun, memilih wilayah mana untuk menyediakan dana kripto anda adalah penting. Hong Kong, pusat kewangan antarabangsa, semakin menarik perhatian dengan kelebihan unik dan prospek yang luas.

Memilih untuk menubuhkan dana crypto di Hong Kong bukan sahaja keputusan strategik, tetapi juga langkah penting ke arah inovasi kewangan masa hadapan.

Jadi, mengapa semakin ramai pelabur dan pengurus dana memilih untuk menyediakan dana crypto di Hong Kong? Peguam Bai Qin dari Mankiw Law Firm membawa semua orang untuk mendedahkan latar belakang dan kepentingan yang luas di sebalik keputusan ini.

Kelebihan menubuhkan dana kripto di Hong Kong

Terdapat banyak kelebihan untuk menubuhkan dana kripto di Hong Kong, pertama sekali dalam persekitaran perundangan dan kawal selianya yang teguh. Hong Kong mempunyai sistem perundangan yang stabil dan dasar kawal selia kewangan yang mesra, terutamanya rangka kerja kawal selia yang telus dan stabil yang disediakan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan Hong Kong (SFC), yang melindungi operasi dana crypto. Persekitaran ini menyediakan perlindungan undang-undang yang boleh dipercayai kepada pelabur dan pengurus dana. Pada masa yang sama, sistem kawal selia kewangan Hong Kong dan penyeliaan negara maju utama di dunia telah mencapai pengiktirafan bersama, membuka jalan kepada produk kewangan Hong Kong untuk dijual dalam keadaan terhad di wilayah lain.

Selain itu, insentif cukai Hong Kong juga merupakan faktor penting dalam menarik dana crypto. Hong Kong terkenal dengan kadar cukai yang rendah dan dasar pengecualian cukai separa, yang memberikan dana kelebihan daya saing yang jelas dari segi kos cukai. Hong Kong sudah pasti pilihan ideal untuk dana crypto yang ingin mengoptimumkan struktur cukai mereka di peringkat global.

Akhirnya, sebagai pusat kewangan antarabangsa, Hong Kong mempunyai pasaran kewangan yang sangat maju dan perkhidmatan kewangan merentas sempadan yang mudah. Ini bukan sahaja menggalakkan kecairan dana, tetapi juga menyediakan dana crypto dengan peluang pasaran yang luas dan saluran pelaburan yang pelbagai. Tahap pengantarabangsaan Hong Kong menjadikannya hab penting yang menghubungkan pasaran kewangan Timur dan Barat.

Syarat untuk mengemukakan permohonan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan Hong Kong

Menguruskan dana crypto di Hong Kong memerlukan permohonan untuk mendapatkan lesen Jenis 9 (Pengurusan Aset) daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan (SFC).

Melibatkan perniagaan

Perniagaan yang perlu memohon dan memegang lesen Jenis 9 (pengurusan aset) termasuk dua kategori utama:

Pengurusan sekuriti. Jika dana menguruskan portfolio yang termasuk sekuriti atau kontrak niaga hadapan, ia mesti memohon lesen ini. Sekuriti boleh termasuk token digital yang mewakili ekuiti atau hutang.

Pengurusan aset maya. Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan telah melaksanakan rejim pelesenan yang diperluaskan untuk mengurus portfolio pelaburan aset maya seperti Bitcoin dan Ethereum. Ini melibatkan terma dan syarat tambahan (Pro Forma T&Cs) pada lesen Kelas 9 sedia ada.

Perlu diambil perhatian bahawa bagi syarikat yang menguruskan portfolio (atau bahagian portfolio), jika:

kurang daripada 10% daripada jumlah nilai aset portfolio (had minimum); atau

melabur secara tidak langsung dalam aset maya (cth. pelaburan Dana dana dalam aset maya)

Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan akan menyelia pengurus dana ini mengikut sistem tradisional sedia ada Ordinan Sekuriti dan Hadapan, dan terma dan syarat yang dilampirkan pada lesen Jenis 9 tidak akan digunakan di sini syarikat jenis. Sebaliknya, jika syarikat termasuk dalam mana-mana kategori berikut, terma dan syarat Pengurus Dana Aset Maya akan digunakan:

• Lesen Kategori 9. Pengurus dana yang menguruskan portfolio yang dilaburkan dalam sekuriti/kontrak niaga hadapan, serta portfolio yang dilaburkan dalam aset maya.
• Lesen kelas 9. Pengurus dana yang menguruskan portfolio yang melabur kedua-dua dalam sekuriti/kontrak hadapan dan sebahagiannya dalam kontrak sekuriti/niaga hadapan dan sebahagiannya dalam aset maya.
• Lesen kelas 1. Uruskan skim pelaburan kolektif yang melabur secara eksklusif dalam aset maya kontrak bukan sekuriti/niaga hadapan dan mengedarkan atau merancang untuk mengagihkan aset ini di Hong Kong.

Bahan permohonan

Sekiranya anda memenuhi syarat di atas dan akan memohon lesen, pemohon atau pemohon perlu menyediakan dokumen utama berikut:

• Rancangan perniagaan. Terangkan model perniagaan, pasaran sasaran dan strategi secara terperinci.
• Manual Pematuhan. Gariskan dasar dan prosedur pematuhan untuk memastikan pematuhan dengan keperluan peraturan.
• Rangka kerja pengurusan risiko. Huraikan strategi pengurusan risiko, termasuk langkah untuk menangani risiko pasaran, operasi dan kecairan.
• Tadbir Urus Korporat. Menyediakan maklumat tentang struktur tadbir urus, termasuk komposisi lembaga dan tanggungjawab.

Kesukaran memohon

Bercakap mengenainya, apakah kesukaran untuk memohon lesen Kategori 9 (Aset Maya)?

Memohon lesen tradisional Kategori 9 biasanya mengambil masa 4 hingga 5 bulan dari penyediaan permohonan untuk akhirnya masa 12 bulan. Walau bagaimanapun, masa boleh berubah dengan ketara apabila memohon untuk menjadi pengurus dana crypto. Berikut ialah sebab utama proses permohonan mungkin mengambil masa yang lebih lama, serta perkara utama yang perlu diberi perhatian khusus semasa menyediakan permohonan anda.

Pertama sekali, Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti Hong Kong akan memeriksa dengan teliti kakitangan utama untuk memastikan mereka mempunyai pengalaman pengurusan dana aset maya yang berkaitan (sebaik-baiknya pengalaman 3 tahun dalam tempoh 6 tahun yang lalu). Khususnya, CSRC akan memberi tumpuan kepada pengurus kanan syarikat, seperti ketua jabatan, ketua pasukan dan kakitangan pelaburan utama.

Kedua, Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti Hong Kong akan memberi perhatian kepada prosedur operasi yang dicadangkan oleh syarikat. Isu-isu berikut perlu dipertimbangkan:

• 是否有適當的主要職能分離（例如投資組合管理、風險管理、估價、資產保管）？
• 轉移資產從基金或託管人出發時涉及哪些人員，並有哪些安全保障措施？
• 誰負責對帳交易和持倉，以及進行對帳的頻率？
• 定價方法及其負責人是誰，以及如何評估每個虛擬資產定價的合理性？

第三，毫無疑問，公司的資訊科技將成為香港證監會的重點。需要考慮以下問題：

• 公司將如何確保適當的控制和存取？例如： a. 錢包的私鑰？ b. 從位置X轉移資產到位置Y？ c. 在熱錢包和冷錢包中始終保持適當比例的資產？
• 公司是否自我保管資產？如果是，是否已經購買適當的保險？

上述僅是一些關鍵考慮因素，還需要考慮基金管理活動的實際性質以及涉及的交易平台、託管人等交易對手。

在香港設立加密基金的流程

加上申請9號牌照，想要在香港設立加密基金，其流程包括以下幾個步驟：

初步評估

• 確定監管範圍。評估您的基金投資組合是否包含證券或期貨合約，以便確定是否需要申請第9類執照。
• 虛擬資產分類。明確投資組合中的數位資產在香港法律下是否被視為證券。

申請準備

• 文件準備。準備所需文件，包括詳細的商業計劃、合規手冊、風險管理框架和公司治理結構。
• 諮詢。與法律和合規顧問合作，確保所有文件符合證監會標準。

提交申請

• 提交申請。向證監會提交完整的申請包，包括所有必需文件和申請費用。

證監會審核

• 審核期。證監會審核申請，可能涉及多輪回饋和額外資訊請求。此過程可能需要幾個月。

牌照決定

• 決定通知。審核通過後，證監會將授予牌照。如果附加條件，必須遵守以確保合規。

基金設立

• 建立基金結構。創建基金的法律結構，聘用服務提供者（管理員、審計師、託管人），並設立必要的營運基礎設施。
• 投資者開戶。開始向潛在投資者推銷基金，並處理認購流程。

設立一支加密基金的費用

在香港設立和維持加密基金的費用可能差異很大。具體費用取決於多個因素，包括基金規模、管理策略和合規要求。通常，需要支付法律和審計費用，以確保遵守本地法規。除此之外，還需考慮許可證申請和年費的成本。為了提高營運效率和成本效益，建議與熟悉加密基金市場的專業服務提供者合作。下表概述了典型費用：

曼昆律師建議

加密基金正在革新投資領域，既帶來了激動人心的機會，也帶來了複雜的挑戰。成功將虛擬資產整合進傳統基金框架需要一種細緻的方法。未來的資產管理者必須精心挑選具有深厚專業知識的服務提供者和法律顧問。這包括對加密基金的獨特風險、特性和營運細節的深入理解。透過組建合適的團隊並利用專業知識，資產管理者可以有效應對此創新資產類別的複雜性，並在不斷發展的金融市場中充分挖掘其潛力。

在香港設立加密基金是一個複雜的過程，需要仔細規劃和遵守監管要求。透過了解牌照要求，遵循所列流程，並預算相關費用，您可以成功地在亞洲領先的金融中心之一設立並經營加密基金。然而，儘管香港有結構化的監管環境，由於以往的稅務問題，加密行業對在香港註冊基金結構的興趣仍然較低。離岸工具在投資者和基金管理中更受歡迎。過去的稅務問題使得開曼群島或英屬維京群島等司法管轄區更具吸引力，突顯了香港需要繼續努力增強其作為加密基金目的地的吸引力。

總之，設立和管理加密基金雖然充滿挑戰，但透過合理的規劃和專業的團隊支持，可以在新興的金融市場中佔據一席之地。儘管香港在某些方面面臨障礙，仍有潛力成為加密基金的重要中心。為了實現這一目標，香港必須持續優化其監管和稅務環境，並提升對全球資產管理者的吸引力。

Atas ialah kandungan terperinci Popularisasi Undang-undang Web3丨Bagaimana untuk menyediakan dana kripto yang patuh di Hong Kong?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!