Pendidikan Undang-undang Web3: Bagaimana untuk menyediakan dana kripto yang patuh di Hong Kong?

Pengarang: Mankiw Blockchain

Dalam dunia kewangan yang sentiasa berubah, dana crypto dengan cepat muncul dan menjadi kegemaran baharu dalam dunia pelaburan. Walau bagaimanapun, memilih wilayah mana untuk menyediakan dana kripto anda adalah penting. Hong Kong, pusat kewangan antarabangsa, semakin menarik perhatian dengan kelebihan unik dan prospek yang luas.

Memilih untuk menubuhkan dana crypto di Hong Kong bukan sahaja keputusan strategik, tetapi juga langkah penting ke arah inovasi kewangan masa hadapan.

Jadi, mengapa semakin ramai pelabur dan pengurus dana memilih untuk menyediakan dana crypto di Hong Kong? Peguam Bai Qin dari Mankiw Law Firm membawa semua orang untuk mendedahkan latar belakang dan kepentingan yang luas di sebalik keputusan ini.

Kelebihan menubuhkan dana kripto di Hong Kong

Terdapat banyak kelebihan untuk menubuhkan dana kripto di Hong Kong, yang pertama ialah persekitaran undang-undang dan kawal selianya yang teguh. Hong Kong mempunyai sistem perundangan yang stabil dan dasar kawal selia kewangan yang mesra, terutamanya rangka kerja kawal selia yang telus dan stabil yang disediakan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan Hong Kong (SFC), yang melindungi operasi dana crypto. Persekitaran ini menyediakan perlindungan undang-undang yang boleh dipercayai kepada pelabur dan pengurus dana. Pada masa yang sama, sistem kawal selia kewangan Hong Kong dan penyeliaan negara maju utama di dunia telah mencapai pengiktirafan bersama, membuka jalan kepada produk kewangan Hong Kong untuk dijual dalam keadaan terhad di wilayah lain.

Selain itu, insentif cukai Hong Kong juga merupakan faktor penting dalam menarik dana crypto. Hong Kong terkenal dengan kadar cukai yang rendah dan dasar pengecualian cukai separa, yang memberikan dana kelebihan daya saing yang jelas dari segi kos cukai. Hong Kong sudah pasti pilihan ideal untuk dana crypto yang ingin mengoptimumkan struktur cukai mereka di peringkat global.

Akhirnya, sebagai pusat kewangan antarabangsa, Hong Kong mempunyai pasaran kewangan yang sangat maju dan perkhidmatan kewangan merentas sempadan yang mudah. Ini bukan sahaja menggalakkan kecairan dana, tetapi juga menyediakan dana crypto dengan peluang pasaran yang luas dan saluran pelaburan yang pelbagai. Tahap pengantarabangsaan Hong Kong menjadikannya hab penting yang menghubungkan pasaran kewangan Timur dan Barat.

Syarat untuk menyerahkan permohonan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan Hong Kong

Untuk menguruskan dana crypto di Hong Kong, anda perlu memohon lesen Jenis 9 (Pengurusan Aset) daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan (SFC).

Melibatkan perniagaan

Perniagaan yang perlu memohon dan memegang lesen Jenis 9 (pengurusan aset) termasuk dua kategori utama:

Pengurusan sekuriti. Jika portfolio pelaburan yang diuruskan oleh dana termasuk sekuriti atau kontrak hadapan, anda mesti memohon lesen ini. Sekuriti boleh termasuk token digital yang mewakili ekuiti atau hutang.

Pengurusan aset maya. Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China telah melaksanakan rejim pelesenan yang diperluaskan untuk mengurus portfolio pelaburan aset maya seperti Bitcoin dan Ethereum. Ini melibatkan terma dan syarat tambahan (Pro Forma T&Cs) pada lesen Kelas 9 sedia ada.

Perlu diambil perhatian bahawa bagi syarikat yang menguruskan portfolio (atau sebahagian daripada portfolio), jika:

kurang daripada 10%(had minimum) daripada jumlah nilai aset portfolio; atau

melabur secara tidak langsung aset maya ( Contohnya, Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan akan menyelia pengurus dana ini berdasarkan sistem tradisional Ordinan Sekuriti dan Hadapan yang sedia ada, dan terma dan syarat yang dilampirkan pada lesen Jenis 9 tidak akan digunakan untuk syarikat tersebut. Sebaliknya, jika syarikat itu termasuk dalam mana-mana kategori berikut, maka terma dan syarat pengurus dana aset maya akan terpakai:

Lesen Kategori 9.

Pengurus dana yang menguruskan portfolio yang dilaburkan dalam sekuriti/kontrak niaga hadapan, serta portfolio yang dilaburkan dalam aset maya.

• Lesen kelas 9. Seorang pengurus dana yang menguruskan portfolio yang melabur dalam kedua-dua sekuriti/kontrak niaga hadapan dan sebahagiannya dalam sekuriti/kontrak niaga hadapan dan sebahagiannya dalam aset maya.
• Lesen kelas 1. Uruskan skim pelaburan kolektif (skim pelaburan kolektif) yang hanya melabur dalam aset maya kontrak bukan sekuriti/niaga hadapan dan mengedarkan atau merancang untuk mengagihkan aset ini di Hong Kong.
• Bahan permohonan
Sekiranya anda memenuhi syarat di atas dan akan memohon lesen, pemohon atau pemohon perlu menyediakan dokumen utama berikut:

• Rancangan Perniagaan. Perincikan model perniagaan, sasaran pasaran dan strategi.
• Manual Pematuhan. Gariskan dasar dan prosedur pematuhan untuk memastikan pematuhan dengan keperluan kawal selia.
• Rangka Kerja Pengurusan Risiko. Huraikan strategi pengurusan risiko, termasuk langkah untuk menangani risiko pasaran, operasi dan kecairan.
• Tadbir Urus Korporat. Menyediakan maklumat tentang struktur tadbir urus, termasuk komposisi lembaga dan tanggungjawab.

Kesukaran memohon

Sebut sahaja, apakah kesukaran memohon lesen Kategori 9 (Aset Maya)?

Memohon lesen tradisional Kategori 9 biasanya mengambil masa dari 4 hingga 9 hari untuk membuat permohonan akhirnya mendapat lesen bulan hingga 12 bulan. Walau bagaimanapun, masa boleh berubah dengan ketara apabila memohon untuk menjadi pengurus dana crypto. Berikut ialah sebab utama proses permohonan mungkin mengambil masa yang lebih lama, serta perkara utama yang perlu diberi perhatian khusus semasa menyediakan permohonan anda.

Pertama sekali, Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti Hong Kong akan memeriksa dengan teliti kakitangan utama untuk memastikan mereka mempunyai pengalaman pengurusan dana aset maya yang berkaitan (sebaik-baiknya pengalaman 3 tahun dalam tempoh 6 tahun yang lalu). Khususnya, CSRC akan memberi tumpuan kepada pengurus kanan syarikat, seperti ketua jabatan, ketua pasukan dan kakitangan pelaburan utama.

Kedua, Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti Hong Kong akan memberi perhatian kepada prosedur operasi yang dicadangkan oleh syarikat. Soalan untuk dipertimbangkan:

• Adakah terdapat pengasingan yang sesuai bagi fungsi utama (cth. pengurusan portfolio, pengurusan risiko, penilaian, penjagaan aset)?
• Siapa yang terlibat semasa memindahkan aset daripada dana atau penjaga, dan apakah langkah keselamatan yang dilaksanakan?
• Siapa yang bertanggungjawab untuk mendamaikan dagangan dan kedudukan, dan berapa kerap?
• Siapakah kaedah penetapan harga dan orang yang bertanggungjawabnya, dan bagaimana untuk menilai kewajaran harga setiap aset maya?

Ketiga, tidak syak lagi bahawa teknologi maklumat syarikat akan menjadi tumpuan Suruhanjaya Sekuriti dan Hadapan Hong Kong. Soalan berikut perlu dipertimbangkan:

• Bagaimana syarikat akan memastikan kawalan dan akses yang sesuai? Contohnya: a. Kunci peribadi dompet? b. Memindahkan aset dari lokasi X ke lokasi Y? c. Sentiasa mengekalkan bahagian aset yang sesuai dalam dompet panas dan sejuk?
• Adakah syarikat menjaga sendiri asetnya? Jika ya, adakah insurans yang sesuai disediakan?

Perkara di atas hanyalah sebahagian daripada pertimbangan utama Sifat sebenar aktiviti pengurusan dana dan rakan niaga seperti platform dagangan dan penjaga yang terlibat juga perlu dipertimbangkan.

Proses menubuhkan dana crypto di Hong Kong

Selain memohon lesen No. 9, jika anda ingin menyediakan dana crypto di Hong Kong, prosesnya termasuk langkah-langkah berikut:

Penilaian awal

• Tentukan skop penyeliaan. Menilai sama ada portfolio pelaburan dana anda mengandungi sekuriti atau kontrak niaga hadapan untuk menentukan sama ada anda perlu memohon lesen Jenis 9.
• Klasifikasi aset maya. Menjelaskan sama ada aset digital dalam portfolio pelaburan dianggap sebagai sekuriti di bawah undang-undang Hong Kong.

Persediaan permohonan

• Penyediaan dokumen. Sediakan dokumen yang diperlukan termasuk pelan perniagaan terperinci, manual pematuhan, rangka kerja pengurusan risiko dan struktur tadbir urus korporat.
• Perundingan. Bekerjasama dengan penasihat undang-undang dan pematuhan untuk memastikan semua dokumen mematuhi piawaian SEC.

Serahkan permohonan anda

• Serahkan permohonan anda. Serahkan pakej permohonan lengkap kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan, termasuk semua dokumen yang diperlukan dan yuran permohonan.

Semakan Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China

• tempoh semakan. CSRC menyemak aplikasi, yang mungkin melibatkan beberapa pusingan maklum balas dan permintaan untuk mendapatkan maklumat tambahan. Proses ini mungkin mengambil masa beberapa bulan.

Keputusan Lesen

• Notis Keputusan. Selepas lulus semakan, Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China akan memberikan lesen. Jika syarat dilampirkan, ia mesti dipatuhi untuk memastikan pematuhan.

Penubuhan dana

• Tubuhkan struktur dana. Buat struktur undang-undang dana, ambil pembekal perkhidmatan (pentadbir, juruaudit, penjaga), dan sediakan infrastruktur operasi yang diperlukan.
• Pelabur membuka akaun. Mula memasarkan dana kepada bakal pelabur dan mengendalikan proses langganan.

Kos untuk menubuhkan dana kripto

Kos untuk menubuhkan dan menyelenggara dana kripto di Hong Kong boleh berbeza-beza secara meluas. Yuran khusus bergantung pada beberapa faktor, termasuk saiz dana, strategi pengurusan dan keperluan pematuhan. Selalunya, yuran guaman dan audit diperlukan untuk memastikan pematuhan dengan peraturan tempatan. Di samping itu, terdapat juga kos permohonan lesen dan yuran tahunan untuk dipertimbangkan. Untuk meningkatkan kecekapan operasi dan keberkesanan kos, adalah disyorkan untuk bekerjasama dengan penyedia perkhidmatan profesional yang biasa dengan pasaran dana crypto. Jadual di bawah menggariskan yuran biasa:

Nasihat Peguam Mankiw

Dana Crypto merevolusikan landskap pelaburan, memberikan kedua-dua peluang menarik dan cabaran yang kompleks. Berjaya menyepadukan aset maya ke dalam rangka kerja dana tradisional memerlukan pendekatan yang bernuansa. Pengurus aset masa depan mesti berhati-hati memilih penyedia perkhidmatan dan penasihat undang-undang dengan kepakaran mendalam. Ini termasuk pemahaman mendalam tentang risiko unik, ciri dan butiran operasi dana crypto. Dengan mengumpulkan pasukan yang tepat dan memanfaatkan kepakaran, pengurus aset boleh mengemudi dengan berkesan kerumitan kelas aset inovatif ini dan merealisasikan potensi penuhnya dalam pasaran kewangan yang berkembang.

Menyediakan dana kripto di Hong Kong ialah proses yang kompleks yang memerlukan perancangan yang teliti dan pematuhan kepada keperluan kawal selia. Dengan memahami keperluan pelesenan, mengikut proses yang digariskan, dan belanjawan untuk yuran yang berkaitan, anda boleh berjaya menyediakan dan mengendalikan dana crypto di salah satu pusat kewangan terkemuka di Asia. Walau bagaimanapun, walaupun persekitaran pengawalseliaan berstruktur Hong Kong, minat industri kripto dalam struktur dana berdomisil di Hong Kong kekal rendah disebabkan isu cukai masa lalu. Kenderaan luar pesisir lebih popular di kalangan pelabur dan pengurus dana. Isu cukai yang lalu telah menjadikan bidang kuasa seperti Kepulauan Cayman atau Kepulauan British Virgin lebih menarik, menonjolkan keperluan untuk Hong Kong meneruskan usahanya untuk meningkatkan daya tarikannya sebagai destinasi untuk dana crypto.

Ringkasnya, walaupun menyediakan dan mengurus dana crypto penuh dengan cabaran, dengan perancangan yang munasabah dan sokongan pasukan profesional, anda boleh menduduki tempat dalam pasaran kewangan yang sedang pesat membangun. Walaupun Hong Kong menghadapi halangan di beberapa kawasan, ia masih berpotensi untuk menjadi pusat penting untuk dana crypto. Untuk mencapai matlamat ini, Hong Kong mesti terus mengoptimumkan persekitaran kawal selia dan cukainya serta meningkatkan daya tarikannya kepada pengurus aset global.

Atas ialah kandungan terperinci Pendidikan Undang-undang Web3: Bagaimana untuk menyediakan dana kripto yang patuh di Hong Kong?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!