Ethereum spot ETF akan dilancarkan, pelajari semua yang anda perlu ketahui dalam artikel ini

Sumber: Cointelegraph, Fortune

Editor komprehensif: Felix, PANews

Selepas bertahun-tahun halangan kawal selia dan banyak pengubahsuaian pada dokumen pendaftaran, Ethereum spot ETF akhirnya memasuki pasaran. Chicago Board Options Exchange (Cboe) baru-baru ini mengumumkan bahawa lima ETF spot Ethereum akan disenaraikan di bursa pada 23 Julai, termasuk Fidelity Ethereum Fund, Franklin Ethereum ETF, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck Ethereum ETF dan 21Shares Core Ethereum ETF.

Empat ETF spot Ethereum yang lain akan berdagang di Nasdaq atau Bursa Saham New York (NYSE) Arca. Pada masa ini, bursa ini belum membuat pengumuman rasmi, tetapi ia dijangka akan disenaraikan dalam masa terdekat.

Penyenaraian yang dinanti-nantikan adalah detik penentu bagi pasaran crypto dan peluang untuk berjuta-juta pelabur institusi dan runcit A.S.. ETF ini mengikut jejak langkah 11 spot ETF Bitcoin. Sejak pelancaran Bitcoin Spot ETF pada Januari tahun ini, aset Bitcoin di bawah pengurusan telah mengumpul lebih daripada $54 bilion, melonjak 47% tahun ini. Inilah semua yang anda perlu tahu tentang Ethereum Spot ETF.

Apakah itu Ethereum Spot ETF?

ETH ialah mata wang kripto asli blockchain Ethereum. Dari segi undang-undang, ETH dianggap sebagai komoditi dan ETF yang sepadan akan menjadi keselamatan, tetapi SEC AS mempunyai keraguan tentang penentuan ini.

ETF mula memasuki pasaran pada tahun 1993. Dana ini mengumpulkan sekumpulan sekuriti, seperti beberapa saham tenaga yang berbeza, yang harganya sejajar dengan indeks yang mereka jejaki. Ia disenaraikan di bursa dan boleh didagangkan semasa waktu pasaran, jadi ia berfungsi seperti saham.

Spot Ethereum ETF akan menjejaki harga spot (atau semasa) ETH. Produk ini membolehkan pelabur memperoleh mata wang kripto tanpa perlu memiliki dompet kripto. ETF ini akan ditubuhkan sebagai amanah pemberi, bermakna pelabur akan memiliki bahagian ETH yang dipegang oleh amanah tersebut.

Siapa yang mengeluarkannya dan berapa kosnya?

Pada masa ini, lapan syarikat pengurusan aset merancang untuk melancarkan Ethereum ETF, dan maklumat yuran 9 Ethereum spot ETF telah diumumkan sepenuhnya. Butirannya adalah seperti berikut:

Mengenai mekanisme asas, dana ini hampir sama. Setiap ETF dimulakan oleh pihak institusi yang bereputasi, memegang spot ETH oleh penjaga yang berkelayakan, dan bergantung pada pasukan teras pembuat pasaran profesional untuk mencipta dan menebus saham. Dana tersebut mempunyai piawaian perlindungan pelabur yang sama, termasuk insurans terhadap insolvensi broker dan risiko keselamatan siber.

Bagi kebanyakan pelabur, faktor penentu adalah yuran. Lapan daripada sembilan ETF mempunyai yuran pengurusan antara 0.15% dan 0.25%. Satu-satunya pengecualian ialah Greyscale Ethereum Trust (ETHE), yang mengenakan yuran pengurusan sebanyak 2.5%.

Kebanyakan (tetapi bukan semua) Ethereum ETF mengetepikan atau mengurangkan yuran buat sementara waktu untuk menarik pelabur. Pengecualian ialah Greyscale Ethereum Trust dan Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH).

Di mana saya boleh membelinya?

Ringkasnya: hampir semua platform broker utama. Setiap ETF spot ETH yang disenaraikan pada minggu terakhir bulan Julai telah menerima kelulusan kawal selia untuk berdagang di sekurang-kurangnya satu bursa utama A.S., khususnya Nasdaq, New York Stock Exchange (NYSE) Arca atau CBOE (Cboe)BZX.

Pelabur setiap hari tidak berdagang secara langsung di bursa ini. Sebaliknya, mereka bergantung pada platform pembrokeran seperti Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab dan TD Ameritrade untuk bertindak sebagai perantara.

Setelah ETH ETF disenaraikan di bursa awam, semua broker yang bereputasi dan institusi lain dijangka dapat memperdagangkannya.

Adakah spot Ethereum ETF menyediakan perkhidmatan staking?

Mungkin, tetapi tidak dalam jangka pendek.

Staking melibatkan mendepositkan ETH ke dalam nod pengesah pada Ethereum Beacon Chain. ETH yang dipertaruhkan memperoleh peratusan yuran rangkaian dan ganjaran lain, tetapi pengesah juga mungkin "dipotong" - atau cagaran yang dipertaruhkan dirampas - jika mereka salah laku atau gagal.

Staking menarik kerana ia boleh meningkatkan pulangan dengan ketara. Menurut StakingRewards.com, pada 19 Julai, kadar pulangan tahunan adalah kira-kira 3.7%.

Awal tahun ini, beberapa penerbit termasuk Fidelity, BlackRock, dan Franklin Templeton meminta kelulusan kawal selia untuk menambah fungsi staking pada ETF spot Ethereum. SEC menolak permintaan ini.

Menurut beberapa orang tanpa nama yang terlibat dalam rundingan, ia bermuara kepada isu kecairan. Ia biasanya mengambil masa beberapa hari untuk ETH yang dipertaruhkan untuk ditarik balik daripada rantaian Beacon. Ini adalah masalah bagi penerbit kerana mereka perlu menebus saham ETF tepat pada masanya atas permintaan.

Sumber termaklum mengatakan penerbit masih meneroka cara untuk menambah fungsi staking pada ETF spot Ethereum sedia ada — mungkin dengan mengekalkan “kusyen” spot cair ETH — tetapi pelan yang berdaya maju adalah sekurang-kurangnya beberapa bulan lagi. Pada masa ini, ETH ETF tidak boleh dicagarkan.

Mengapa membeli Ethereum ETF?

Bitcoin dan Ethereum mewakili unit pemilikan rantaian asas, dan oleh itu nilainya. Di luar itu, mereka sangat berbeza.

Bitcoin mungkin merupakan lindung nilai jangka panjang terhadap inflasi, manakala Ethereum lebih dekat dengan pelaburan teknologi. Vetle Lunde, penganalisis kanan di K33 Research, berkata dalam temu bual bahawa premis utama blockchain adalah untuk “menghapuskan perantara, membolehkan operasi 24/7 perkhidmatan kewangan seperti perdagangan dan pinjaman, serta tokenisasi, koleksi digital dan Identiti digital. ”

Walaupun pasaran crypto berkait rapat pada masa ini, ini mungkin tidak selalu berlaku. Oleh itu, Ethereum spot ETF membolehkan pelabur memenuhi keperluan pelaburan terpelbagai mereka.

Bolehkah ia menandingi populariti Bitcoin ETF?

Penganalisis ETF Bloomberg James Seyffart berkata bahawa permintaan untuk ETF spot Ethereum ialah 20% daripada ETF Bitcoin spot. Ini kerana topi pasaran ETH adalah lebih kurang satu pertiga daripada BTC. Di samping itu, ETF ini tidak mempunyai kelebihan utama untuk memegang ETH: pelabur tidak boleh mempertaruhkannya dan dengan itu tidak boleh menjana pendapatan. Tetapi James Seyffart berkata walaupun mereka lebih kecil, mereka akan "sangat berjaya" mengikut piawaian terbitan ETF yang lalu. Begitu juga, K33 Research meramalkan bahawa aliran masuk akan mencecah $4 bilion dalam enam bulan pertama dagangan, menyumbang satu perempat daripada ETF spot Bitcoin.

Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden Cyberpunk Holdings, Leah Wald berkata dalam temu bual bahawa kunci untuk menilai kejayaan adalah menilai prestasinya enam bulan selepas berdagang, bukannya hanya menilai prestasi "hari permulaan dagangan" dan beberapa minggu pertama . Beliau menegaskan bahawa produk ini dilancarkan pada musim panas, yang merupakan "musim rendah" untuk urus niaga. Selain itu, kejayaan harus dinilai mengikut volum dan spread, bukan hanya aliran masuk. Oleh kerana kesihatan metrik ini menunjukkan pertumbuhan aset di bawah pengurusan (AUM) masa hadapan, metrik yang sihat boleh membuatkan pelabur berasa selamat untuk memperuntukkan dana ke dalam sekuriti baharu ini.

Siapa yang akan melabur dalam mereka?

Pelabur institusi seperti dana lindung nilai, dana pencen, bank dan endowmen. Pelabur runcit juga boleh membeli secara terus atau melalui peruntukan portfolio melalui penasihat kekayaan. Yang terakhir mungkin akan mendominasi enam bulan pertama perdagangan, kerana lebih daripada 80% daripada jumlah AUM datang daripada pelabur bukan profesional, menurut data daripada Spot Bitcoin ETF.

Bagaimana ETF akan memberi kesan kepada pasaran crypto?

Jika ramalan K33 tentang aliran masuk $4 bilion dalam tempoh 6 bulan adalah tepat, pada harga semasa, ini bermakna menjelang akhir tahun ini, 1% daripada ETH dalam edaran akan dipegang oleh ETF. Lunde berkata pegangan ini akan menjadi "baik" untuk meningkatkan harga ETH pada separuh kedua tahun ini.

Pengalaman sejarah menunjukkan bahawa aliran masuk modal juga akan memberi manfaat kepada keseluruhan pasaran. Menurut data K33, modal baharu yang mengalir ke Bitcoin melalui ETF meningkatkan permodalan pasaran crypto sebanyak 46% pada tahun 2024. Lunde menjangkakan produk ini "boleh mengembangkan lagi pasaran keseluruhan." Di samping itu, pelabur Bitcoin ETF "telah terbukti dapat mengambil mudah turun naik, dengan aliran stabil walaupun semasa pembetulan mendalam," menunjukkan bahawa ETF akan menarik minat pelabur baharu yang komited untuk pelaburan jangka panjang.

Akhirnya, penyertaan gergasi kewangan tradisional BlackRock dalam terbitan itu menunjukkan bahawa syarikat itu sedang mendalami ruang crypto. Ini membawa "pengendorsan yang kukuh dan sangat diperlukan" kepada industri crypto.

Atas ialah kandungan terperinci Ethereum spot ETF akan dilancarkan, pelajari semua yang anda perlu ketahui dalam artikel ini. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!