Bitcoin (BTC) Menghadapi Trend Bercanggah apabila Keuntungan Pasaran Saham dan Hasil Perbendaharaan AS Merosot

ビットコイン (BTC) は、8 月 5 日に 50,000 ドル未満のレベルを再テストして以来 21% 上昇しましたが、その価格は 62,000 ドルを維持するのに苦労しています。

Harga Bitcoin BTC kekal dalam julat pada 12 September kerana peniaga menunggu langkah arah seterusnya berikutan rali 21% BTC daripada paras sub-$50,000 pada 5 Ogos. Aset digital utama kini didagangkan pada persimpangan penting, berharga $60,880 dengan beberapa trend bercanggah yang muncul dalam pasaran.

Harga Bitcoin terhenti pada rintangan $62K kerana derivatif menunjukkan minat pembeli yang rendahHarga Bitcoin telah bergelut untuk mengekalkan tahap melebihi $62,000 walaupun beberapa percubaan, manakala metrik derivatif menunjukkan bahawa terdapat minat pembeli terhad pada titik harga yang lebih tinggi.

Sebaliknya, penunjuk makroekonomi mencadangkan bahawa pedagang semakin beralih daripada kedudukan tunai, yang merupakan perkembangan yang secara historis memihak kepada Bitcoin. Menariknya, keuntungan pasaran saham ini bertepatan dengan penurunan ketara dalam hasil Perbendaharaan AS, yang menandakan permintaan kukuh untuk instrumen tradisional yang selamat ini.

Pada dasarnya, peniaga kini bersedia menerima pulangan yang lebih rendah bagi aset pendapatan tetap, mungkin mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat dalam strategi Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekang inflasi tanpa mencetuskan kemelesetan. Fed dijangka secara meluas akan mengurangkan kadar faedah pada 18 September, selepas mengekalkan kadar melebihi 4% sejak Disember 2022.

Pelabur memberi tumpuan kepada saham dan bon menjelang ketidaktentuan ekonomiTindakan harga Bitcoin nampaknya ketinggalan berbanding prestasi pasaran saham yang lebih luas dan pasaran bon, yang kedua-duanya telah pulih sepenuhnya daripada penjualan pada separuh pertama 2023.

Permintaan kukuh untuk bon kerajaan, biasanya dianggap sebagai kelas aset paling selamat, tidak semestinya membayangkan keyakinan terhadap kuasa beli dolar AS. Jika pelabur mula menganggap kedudukan fiskal kerajaan AS sebagai tidak mampan kerana hutangnya yang semakin meningkat, reaksi awal mereka mungkin akan mendapatkan perlindungan dalam aset yang lebih selamat.

Jika senario ini berlaku, pelabur Bitcoin mungkin mempunyai sebab untuk bimbang secara sederhana dalam jangka pendek, walaupun pada umumnya prospek jangka panjang menaik.

Indeks dolar AS (DXY) baru-baru ini menjunam ke paras terendah sejak Disember 2023, kehilangan kekuatan berbanding mata wang global utama yang lain. Sesetengah penganalisis mencadangkan bahawa DXY mempunyai korelasi songsang dengan harga Bitcoin, sebahagiannya kerana daya tarikan Bitcoin terletak pada keupayaan pemprosesan pembayaran bebasnya dan model ekonomi yang telus sepenuhnya.

Sesetengah penganalisis telah memerhatikan korelasi songsang antara Indeks Kekuatan Dolar AS (DXY) dan Bitcoin, menunjukkan bahawa apabila dolar melemah, Bitcoin cenderung menunjukkan prestasi yang baik. Walau bagaimanapun, pemeriksaan lebih dekat terhadap korelasi 50 hari antara DXY dan BTC/USD mendedahkan bahawa hubungan ini semakin lemah dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Selepas menunjukkan korelasi songsang yang kuat pada tahun-tahun lepas, mencapai tahap di bawah -70% semasa pasaran menurun 2023, korelasi telah berubah-ubah antara -40% dan +40% sejak awal tahun 2024. Kebolehubahan ini mengurangkan kekuatan statistik hujah korelasi songsang .

Walau bagaimanapun, kekurangan korelasi yang jelas tidak sepenuhnya menolak kemungkinan harga Bitcoin menuntut semula paras $72,000, terutamanya memandangkan ia telah pulih daripada julat bawah $45,000 hingga $55,000 di mana ia didagangkan pada bulan Jun.

Begitu juga, keuntungan baru-baru ini dalam S&P 500, yang mungkin kelihatan berlawanan dengan intuitif, sebenarnya mencerminkan ketidakpercayaan pelabur yang lebih luas dalam memegang kedudukan tunai, satu perkembangan yang sememangnya positif untuk Bitcoin. Sentimen ini didorong oleh fakta bahawa syarikat global terbesar sangat menguntungkan, menawarkan potensi dividen atau pembelian balik saham, yang boleh berfungsi sebagai lindung nilai yang berkesan, terutamanya apabila mempertimbangkan rizab tunai yang besar yang dipegang oleh gergasi teknologi.

Metrik derivatif Bitcoin memaparkan daya tahan dan potensi kenaikan hargaUntuk mengukur bagaimana pelabur Bitcoin profesional memposisikan diri mereka, adalah penting untuk menganalisis harga niaga hadapan BTC. Di bawah keadaan pasaran biasa, kontrak bulanan harus didagangkan pada premium tahunan 5% hingga 10% berbanding pasaran spot, mengimbangi tempoh penyelesaian yang lebih panjang yang dikaitkan dengan niaga hadapan.

Premium ini biasanya dirujuk sebagai "kadar asas," dan ia cenderung untuk berdagang dalam contango, menunjukkan bahawa niaga hadapan didagangkan pada premium kepada harga spot. Walau bagaimanapun, sisihan besar daripada julat ini, terutamanya kepada bahagian bawah, boleh membimbangkan.

Selepas mencapai tahap neutral melebihi 6% pada awal September, premium tahunan hadapan 2 bulan Bitcoin merosot kepada 6% pada 11 September, menandakan tahap terendah sejak Oktober 2023. Walaupun ini masih dalam julat neutral, ia bersempadan dengan wilayah lemah.

Pergerakan ini berbeza dengan akhir Julai apabila premium melepasi 10% apabila harga Bitcoin melonjak melebihi $68,000. Pada masa itu, peniaga secara agresif membida pasaran niaga hadapan, menjangkakan penerusan rali kenaikan harga H2 2023.

Untuk menentukan sama ada pergerakan ini diasingkan kepada pasaran niaga hadapan, seseorang juga harus meneliti data pilihan BTC. Dalam pasaran neutral, ketidakseimbangan antara panggilan (beli) dan

Atas ialah kandungan terperinci Bitcoin (BTC) Menghadapi Trend Bercanggah apabila Keuntungan Pasaran Saham dan Hasil Perbendaharaan AS Merosot. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!