Pemegang Jangka Pendek Bitcoin (BTC) Bergelut Dengan Kerugian Tidak Direalisasikan, Menimbulkan Risiko kepada Pasaran

Le marché du Bitcoin a connu une pression accrue ces derniers mois, et si les détenteurs à long terme s'en sortent mieux, les investisseurs à court terme traversent une période beaucoup plus difficile.

Ces mois ont vu une pression croissante sur le marché du Bitcoin, et si les détenteurs à long terme s'en sortent mieux, les investisseurs à court terme traversent une période beaucoup plus difficile. Selon le dernier rapport de la société d'analyse de blockchain Glassnode, les détenteurs à court terme (STH) de Bitcoin (BTC) sont désormais confrontés à d'importantes pertes non réalisées, ce qui en fait un point de risque potentiel pour le marché.

Aperçu du marché du Bitcoin

Walaupun aliran menurun, purata pelabur Bitcoin kekal dalam keuntungan, sebahagian besarnya disebabkan oleh memegang kedudukan mereka melalui kitaran sebelumnya. Data Glassnode menunjukkan bahawa walaupun kerugian sedang dirasai, ia agak kecil berbanding ranap pasaran yang lalu. Bitcoin kini didagangkan sekitar 22% di bawah paras tertinggi sepanjang masa (ATH), yang, dari segi sejarah, mencadangkan pengeluaran yang agak cetek. Ini bermakna pasaran yang lebih luas masih belum memasuki wilayah pasaran beruang berskala penuh.

Walau bagaimanapun, prospek adalah lebih membimbangkan bagi pemegang jangka pendek. Pelabur-pelabur ini, yang memasuki pasaran baru-baru ini, menghadapi kemerosotan semasa. Laporan itu menyerlahkan bahawa kerugian tidak direalisasi dalam kumpulan ini telah berkembang dengan stabil sejak tiga bulan lalu, menjadikannya faktor risiko yang ketara.

Tekanan pasaran semasa ke atas pemegang jangka pendek

Analisis Glassnode menekankan bahawa memahami kerugian tidak nyata adalah penting untuk menilai tekanan kewangan yang dihadapi pelabur. Pada masa ini, jumlah kerugian tidak direalisasikan hanya menyumbang 2.9% daripada jumlah had pasaran Bitcoin, yang secara sejarah rendah. Ini menunjukkan bahawa kebanyakan pelabur masih berpegang pada keuntungan, walaupun arah aliran pasaran menurun.

Namun, ceritanya berbeza untuk pemegang jangka pendek. Kohort STH sedang menangani sebahagian besar kerugian yang tidak direalisasikan. Kumpulan ini, yang mewakili peserta pasaran yang lebih baharu, kini berada di bawah air. Walaupun begitu, laporan Glassnode menunjukkan bahawa tahap kerugian mereka, berbanding dengan had pasaran Bitcoin, belum lagi berada pada tahap yang dilihat semasa pasaran beruang sebelumnya. Sebaliknya, ia lebih mencerminkan tempoh pergolakan pasaran yang dilihat pada 2019.

Nisbah MVRV pemegang jangka pendek menandakan tekanan

Salah satu petunjuk utama tekanan pemegang jangka pendek ialah nisbah Nilai Pasaran kepada Nilai Realisasi (MVRV), yang kini telah jatuh di bawah titik pulang modal 1.0. Metrik ini mengukur sama ada purata pelabur dalam kumpulan ini berada dalam untung atau rugi. Nilai di bawah 1.0 bermakna purata pemegang jangka pendek menghadapi kerugian tidak direalisasi.

Menurut Glassnode, sehingga harga spot Bitcoin naik semula di atas asas kos pemegang jangka pendek sebanyak $62.4k, pelabur ini akan kekal di bawah tekanan. Kumpulan ini kini dilihat sebagai sumber utama potensi tekanan jualan, kerana mereka mungkin lebih berkemungkinan untuk memunggah pegangan mereka jika pasaran terus merosot.

Tingkah laku pelabur: Realisasi arah aliran untung rugi

Laporan itu juga meneliti corak untung rugi yang direalisasikan untuk mengukur cara pelabur bertindak balas terhadap keadaan pasaran semasa. Keuntungan yang direalisasikan, atau jumlah keuntungan yang dikunci oleh pelabur apabila mereka menjual Bitcoin mereka, telah menyaksikan penurunan yang mendadak sejak ATH Bitcoin sebanyak $73k. Ini menunjukkan bahawa semakin sedikit pelabur yang menjual syiling mereka pada keuntungan, dan keuntungan yang diperoleh semakin kecil.

Sebaliknya, kerugian yang disedari telah menjadi arah aliran lebih tinggi, menunjukkan bahawa lebih ramai pelabur menjual Bitcoin mereka dengan kerugian apabila kemelesetan pasaran berterusan. Walaupun kerugian yang direalisasikan ini belum mencapai tahap keterlaluan yang dilihat dalam kejatuhan pasaran sebelum ini, kenaikan beransur-ansur menunjukkan kebimbangan yang semakin meningkat dalam kalangan pelabur.

Pemegang jangka panjang mengekalkan keuntungan

Walaupun pemegang jangka pendek menghadapi kesukaran, pelabur Bitcoin jangka panjang sebahagian besarnya masih dalam kedudukan yang menggalakkan. Ramai pemegang jangka panjang (LTH) mengambil keuntungan semasa ATH Bitcoin pada Mac 2024, tetapi sejak itu telah memperlahankan aktiviti penjualan mereka. Akibatnya, syiling yang diperoleh semasa larian lembu kini matang menjadi pegangan jangka panjang, yang boleh menjadi tanda penstabilan bagi kumpulan ini.

Secara sejarah, apabila pemegang jangka panjang berhenti menjual dan mengumpul lebih banyak Bitcoin, ia menandakan pasaran sedang beralih ke fasa penurunan yang berpotensi. Laporan Glassnode menyatakan bahawa, walaupun harga semasa Bitcoin adalah 22% di bawah ATHnya, pemegang jangka panjang kebanyakannya menguntungkan, yang membantu melindungi pasaran yang lebih luas daripada penjualan yang melampau.

Melihat ke hadapan: Apakah yang seterusnya untuk pemegang Bitcoin?

Memandangkan pasaran Bitcoin terus bergelut, pemegang jangka pendek kekal menjadi kebimbangan utama. Kerugian mereka yang belum direalisasi telah meningkat, dan tanpa pemulihan harga yang ketara, mereka mungkin akan terus merasai tekanan. Data Glassnode menunjukkan bahawa kumpulan ini boleh menjadi sumber utama tekanan jualan jika keadaan pasaran bertambah buruk.

Sementara itu, pemegang jangka panjang nampaknya berada dalam kedudukan yang agak kukuh, dengan keseluruhan pasaran masih didagangkan di atas ambang sejarah utama. Walau bagaimanapun, seperti yang dicadangkan oleh nisbah risiko bahagian jualan, pasaran boleh mengalami turun naik yang lebih tinggi dalam masa terdekat, terutamanya jika tekanan menurun ke atas pemegang jangka pendek semakin meningkat.

Kesimpulannya, manakala pasaran Bitcoin yang lebih luas adalah

Atas ialah kandungan terperinci Pemegang Jangka Pendek Bitcoin (BTC) Bergelut Dengan Kerugian Tidak Direalisasikan, Menimbulkan Risiko kepada Pasaran. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!