Penggunaan Metrik Blockchain yang Lebih Baik

Blockchain menjana sejumlah besar data awam. Di Crypto Twitter, orang sentiasa membandingkan Blockchain A dan Blockchain B, dan pelabur, penyelidik dan pemimpin pendapat (KOL) mempunyai banyak metrik untuk dirujuk semasa mempertahankan pandangan mereka. Walau bagaimanapun, penyalahgunaan nombor ini sering mengaburkan pemahaman orang ramai tentang bidang tersebut.

Rangkaian sekatan menjana sejumlah besar data awam. Di Crypto Twitter, orang sentiasa membandingkan Blockchain A dan Blockchain B, dan pelabur, penyelidik dan pemimpin pendapat (KOL) mempunyai banyak metrik untuk dirujuk semasa mempertahankan pandangan mereka. Walau bagaimanapun, penyalahgunaan nombor ini sering mengaburkan pemahaman orang ramai tentang bidang tersebut.

Dalam artikel 0xResearch hari ini, kami akan meneroka tiga metrik dan isu yang mengelilinginya: alamat aktif, "keberuntungan" rantaian blok dan jumlah nilai terjamin.

Alamat Aktif

"Alamat aktif" merujuk kepada bilangan pengguna aktif dan berbayar yang terdapat pada protokol tertentu.

"Facebook mempunyai tiga bilion pengguna aktif bulanan" ialah maklumat berguna yang memberitahu kita sesuatu tentang rangkaian sosial ini. Memandangkan pengirim spam tidak mempunyai peluang keuntungan yang mencukupi untuk membanjiri Facebook, alamat aktif ialah cara yang baik untuk menilai nilai sebenar platform kepada pengguna.

Namun bagi blok blok, nilai alamat aktif berkurangan disebabkan oleh kemudahan mencipta dompet baharu dan peluang yang jelas untuk mendapat keuntungan melalui drop udara atau protokol.

Sebagai contoh, carta berikut menunjukkan kes yang jelas: Solana mempunyai alamat paling aktif harian pada bulan lalu, menjadikannya kelihatan sangat aktif.

Kebanyakan pengguna Solana berdagang di bursa terdesentralisasi (DEX), jadi kita perlu memerhati dengan teliti aktiviti pada DEX. Apabila kami menyelidiki alamat aktif di DEX Solana, kami mendapati bahawa pada hari lalu, kebanyakan alamat—kira-kira 3.4 juta daripada jumlah 4.4 juta—mempunyai volum dagangan seumur hidup kurang daripada $10.

Ini menunjukkan bahawa disebabkan oleh yuran transaksi Solana yang rendah, mungkin terdapat banyak aktiviti spam atau bot berbanding sejumlah besar pengguna "berkualiti".

Ini satu lagi contoh yang saya nyatakan sebelum ini: Celo L1 (kini L2) melihat alamat aktif hariannya untuk menghantar stablecoin melonjak kepada 646,000 pada bulan September. Jumlah ini mengatasi Tron, menarik perhatian Vitalik Buterin dan CoinDesk.

Setelah analisis yang lebih mendalam, penganalisis data Dana Varian Jack Hackworth mendapati bahawa 77% daripada alamat Celo memindahkan jumlah kurang daripada dua sen, terutamanya kerana beribu-ribu pengguna menuntut sejumlah kecil dana melalui protokol pendapatan asas universal yang dipanggil GoodDollar. Dalam kedua-dua kes, alamat aktif menunjukkan penggunaan yang tinggi, tetapi apabila diteliti lebih dekat, pernyataan ini tidak berlaku.

Untuk maklumat lanjut berkaitan, anda boleh merujuk kepada penyelidikan Dan Smith, yang memfokuskan pada penyalahgunaan alamat aktif harian.

Keuntungan Rantaian Sekat

Daripada memfokuskan pada alamat aktif untuk mengkaji aktiviti rantaian blok, adalah lebih baik untuk melihat metrik yuran rangkaian. Yuran mencerminkan jumlah penggunaan gas menggunakan protokol, tanpa mengambil kira isu pengguna "berkualiti".

Yuran sering digunakan oleh penganalisis dan pelabur untuk menentukan rantaian blok mana yang menjana "hasil" paling banyak. Kami kemudiannya menganggap pengeluaran token yang dibayar kepada pengesah sebagai kos. Hasilnya ialah "keberuntungan" blockchain

Beginilah cara Terminal Token menjana "penyata kewangan" untuk protokol kripto. Sebagai contoh, carta di bawah menunjukkan bahawa Ethereum L1 telah mengumpul kerugian berjuta-juta dolar sejak dua bulan lalu.

Satu-satunya isu ialah pengiraan ini tidak mengambil kira faktor utama: tidak seperti rantaian PoW (seperti Bitcoin), pengguna pada rantaian PoS juga boleh memperoleh ganjaran pengeluaran token dengan mudah.

Lagipun, jika saya boleh memperoleh hasil pertaruhan ETH/SOL 5% daripada platform pertaruhan cecair seperti Lido atau Jito, mengapa saya perlu mengambil berat sama ada rangkaian itu "tidak menguntungkan"? Oleh itu, membuat kesimpulan bahawa "Ethereum tidak menguntungkan" dengan menganggap pengeluaran token sebagai kos adalah bermasalah.

Dalam dunia sebenar, inflasi berbahaya kerana apabila bank pusat mencetak wang dalam kuantiti yang banyak, peningkatan bekalan wang mencapai peserta yang berbeza dalam ekonomi pada masa yang berbeza, dan mereka yang menerima wang baharu terlebih dahulu mendapat manfaat sebelum pelarasan harga "sebenar". berlaku. Ini dikenali sebagai Kesan Cantillon.

Dalam ekonomi blockchain PoS, ini tidak berlaku, kerana inflasi (iaitu, pengeluaran token) diterima secara serentak oleh semua orang. Oleh itu, tiada siapa yang menjadi lebih kaya atau lebih miskin kerananya—kekayaan setiap orang kekal tidak berubah.

Sebaliknya, kami boleh mempertimbangkan untuk menggunakan Nilai Ekonomi Sebenar (REV) sebagai metrik alternatif. REV menggabungkan yuran rangkaian dan petua MEV yang diberikan kepada pengesah tetapi tidak menganggap pengeluaran token sebagai kos.

Berdasarkan perkara ini, kita dapat melihat bahawa Ethereum sebenarnya telah menguntungkan sejak dua bulan lalu:

REV boleh dikatakan sebagai metrik yang lebih baik untuk menilai permintaan sebenar rangkaian dan merupakan metrik hasil yang lebih setanding dengan kewangan tradisional (TradFi).

Ringkasnya, kaedah perakaunan untung dan rugi tradisional tidak mudah digunakan untuk rantaian blok.

Untuk mendapatkan maklumat lanjut tentang topik yang rumit ini, anda boleh mendengar podcast Bell Curve terbaru yang menampilkan Jon Charbonneau.

Jumlah Nilai Transaksi (TTV), Bukan Jumlah Nilai Terjamin (TVS)

Oracles ialah infrastruktur utama untuk blockchain untuk mendapatkan data luar rantaian. Tanpa ramalan seperti Chainlink, ekonomi blockchain tidak dapat mencerminkan dunia sebenar

dengan pasti

Atas ialah kandungan terperinci Penggunaan Metrik Blockchain yang Lebih Baik. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!