Adakah musim copycat sudah ada di sini? Mengapa musim copycat belum datang?

2025: Dawn of the Altcoin Season? Wawasan pasaran yang didorong oleh data

2025 akan menjadi tahun kritikal. Artikel ini akan berkongsi analisis berasaskan data dan pandangan pasaran untuk meneroka kedatangan "musim altcoin" dan pandangannya mengenai isu-isu makroekonomi pada tahun yang akan datang.

Adakah musim altcoin benar -benar akan datang?

Sejak prestasi kuat Solana pada tahun 2024, ledakan duit syiling meme, pemulihan defi dan kebangkitan agen AI, ada yang percaya bahawa musim altcoin telah tiba. Walau bagaimanapun, kami tidak bersetuju.

Alasan kami:

pemulihan kuat Solana sebahagian besarnya merupakan pembetulan yang kurang baik pada tahun 2023.
Kegilaan duit syiling meme lebih seperti replika musim panas 2020, yang menyatukan kedatangan pasaran lembu pada tahun 2021.
Pemulihan defi (aave, hyperliquid, aerodrome, dan lain -lain) adalah nyata, tetapi defi masih merupakan pasaran khusus, dan bahagian naratifnya telah menurun pada tahun 2024.
Kebangkitan ejen AI lebih seperti kilat di kuali musim altcoin.

Walaupun terdapat gelembung di pasaran, data tidak akan berbohong.

Analisis data:

Dalam kitaran terakhir, jumlah nilai pasaran kriptografi meningkat sebanyak AS $ 431 bilion pada suku keempat tahun 2020, dan Bitcoin menyumbang kenaikan 71.5%, dan penguasaannya mencapai 72% (Cycle Peak) pada 3 Januari 2021.

• Dalam kitaran ini, jumlah nilai pasaran kriptografi meningkat sebanyak $ 1.16 trilion pada suku keempat, dan Bitcoin menyumbang kenaikan 59.5%, dan kini dominan adalah 56.4%, sedikit lebih rendah daripada puncak kitaran 60% pada 21 November, 2024.
Sesetengah orang percaya bahawa Bitcoin menyumbang sebahagian kecil daripada pertumbuhan permodalan pasaran dalam kitaran ini, yang bermaksud bahawa musim altcoin telah tiba. Tetapi melihat kembali pada 2021 (tahun lepas kitaran sebelumnya):

Dari 1 Januari hingga 11 Mei, 2021, nilai pasaran kriptografi meningkat sebanyak $ 1.75 trilion, dan Bitcoin menyumbang hanya 31% daripada kenaikan itu, dengan dominasinya jatuh kepada 44%.

• Dari 11 Mei hingga 30 Jun, 2021, jumlah nilai pasaran jatuh hampir 50%, dan Bitcoin juga jatuh sebanyak kira -kira 50%.
• Pasaran kemudian pulih, mencapai puncak AS $ 3 trilion pada 8 November 2021, dan Bitcoin menyumbang hanya 38% daripada keuntungan.
Mata Utama:

• Data menunjukkan bahawa walaupun sesetengah orang berpendapat ini adalah "kitaran bitcoin", Bitcoin sebenarnya melakukan lebih kuat kerana ia memasuki 2021.
• Dalam kitaran terakhir, "musim altcoin" datang dengan kuat pada awal tahun baru. Dari Januari hingga Mei, ETH naik 5.3 kali, Avalanche naik 12 kali, Sol naik 28 kali, dan Doge naik 162 kali. Dominasi Bitcoin telah menurun hampir 30%.
• kami percaya bahawa "musim altcoin" baru saja bermula, dan dominasi Bitcoin merosot dari puncaknya 60% pada 21 November, 2024 adalah bukti.
• Kami meramalkan bahawa jumlah nilai pasaran kriptografi akan berkembang kepada AS $ 7.25 trilion (113%) tahun depan. Perkadaran nilai pasaran bitcoin dan ramalan harga dalam senario yang berbeza ditunjukkan di bawah.
• Kami mengharapkan $ 2.5 trilion mengalir ke aset bukan BTC tahun ini-dua kali lebih banyak pada tahun 2021. Solana, Avalanche dan Terra Luna mempunyai nilai pasaran sebanyak AS $ 677 juta pada 1 Januari 2021, mencapai puncak AS $ 146 bilion (kenaikan 21,466%).
• kami percaya bahawa "musim altcoin" mempunyai empat pemacu utama: kesan kekayaan BTC, perhatian media, inovasi, dan keadaan makro/kecairan/dasar yang diberi makan.

2025 Rangka Kerja Makroekonomi

Bahagian ini menganalisis faktor ekonomi utama yang mempengaruhi aset berisiko (seperti cryptocurrency) dan meneroka kemungkinan pelbagai hasil pada tahun 2025.

Inflasi (PCE):

kami percaya bahawa kedudukan Fed/Market mengenai inflasi terlalu melampau. Pemacu utama inflasi semasa Covid-19 adalah isu rantaian bekalan dan polisi kadar faedah sifar perbelanjaan fiskal. Untuk meramalkan pemulihan inflasi, kita memerlukan pemangkin. Tetapi terdapat juga daya deflasi dalam ekonomi, seperti inovasi kecerdasan buatan dan penuaan penduduk. Ramalan asas kami ialah inflasi akan kekal pada dasarnya berhampiran tahap semasa (2.4% PCE) dan mungkin juga menurun. Ini memberi manfaat kepada aset berisiko.

kadar pulangan 10 tahun:

Hasil pada akhir tahun ini adalah 4.6%, lebih tinggi daripada tahap ketika Fed mula mengurangkan kadar faedah. Pasaran bon mengetatkan dasar monetari, yang mungkin disebabkan oleh kebimbangan inflasi, kebimbangan perbelanjaan fiskal dan jangkaan pertumbuhan. Kami percaya bahawa hasil 10 tahun akan mencapai 3.5-4%, atau mungkin lebih rendah, yang juga memberi manfaat kepada aset berisiko.

Pertumbuhan vs S & P 500:

Kadar pertumbuhan ekonomi pada tiga suku pertama 2024 adalah 3.1%, dan Atlanta Fed meramalkan 2.6% tahun depan. S & P 500 naik 25% tahun lepas dan 24% dalam 23 tahun. Nisbah Cape kini 37.04, yang lebih tinggi daripada purata sejarah. Pada dasarnya kita meramalkan bahawa S & P 500 akan berkembang 12.8% tahun ini.

Outlook jangka pendek:

Pasaran buruh disejukkan dengan kadar pengangguran sebanyak 4.3%. Indeks ISM adalah 48.4, menunjukkan penguncupan sederhana dalam pembuatan. The Fed telah mengurangkan kadar faedah tiga kali. Kami menjangkakan beberapa turun naik pada suku pertama yang akhirnya akan membawa kepada suntikan Fed/Perbendaharaan kecairan.

Kesimpulan:

kami percaya bahawa "musim altcoin" baru saja bermula, tetapi keadaan kecairan makro dan global perlu menyokong putaran altcoin.

Kami tidak percaya terdapat risiko kenaikan kadar faedah;
• Kami tidak percaya akan ada risiko kemelesetan pada masa akan datang;
kami percaya bahawa kedudukan Fed/Market mengenai inflasi terlalu melampau;
• kami percaya bahawa pasaran buruh mungkin menunjukkan tanda -tanda kelemahan selanjutnya pada suku pertama;
kami percaya hasil akan jatuh akhir tahun ini;
• Kami masih percaya bahawa terdapat risiko ke atas tahun ini;
Kami mengharapkan beberapa volatiliti sebagai perdebatan siling hutang berlaku pada minggu -minggu akan datang;
• Risiko terbesar ialah acara Black Swan.

Atas ialah kandungan terperinci Adakah musim copycat sudah ada di sini? Mengapa musim copycat belum datang?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!