Enlight Media telah kehilangan lebih daripada 1 bilion dalam tempoh dua tahun Apakah kesan peningkatan kecerdasan buatan terhadap penilaian semula nilai IP?

Mengenai aplikasi teknologi AI dalam penerbitan filem, filem animasi dijangka menjadi yang pertama mendapat manfaat. Tetapi secara keseluruhan, Enlight Media berada dalam peringkat penerokaan dan praktikal ini, dan ia masih tidak dapat menilai dengan tepat peningkatan kecekapan yang dibawa oleh teknologi ini

Penyelidik "Investment Times" Wang Zixi

Industri filem dan televisyen telah pulih secara beransur-ansur, tetapi pemegang saham utama syarikat telah memilih untuk mengurangkan kedudukan mereka.

Beberapa hari lalu, Beijing Enlight Media Co., Ltd. (selepas ini dirujuk sebagai Enlight Media, 300251.SZ) mengumumkan bahawa dari 13 hingga 28 April, pemegang saham utamanya Hangzhou Alibaba Venture Capital Co., Ltd. (selepas ini disebut sebagai Alibaba Venture Capital) mengurangkan pegangannya dalam syarikat itu sebanyak 12.4718 juta saham dan 12.4718 juta saham yang dipegang digunakan untuk menyertai perniagaan pinjaman sekuriti pembiayaan semula, dengan tempoh pinjaman selama 182 hari. Selepas perubahan ekuiti ini, pegangan saham Alibaba Venture Capital turun kepada 146 juta saham, menyumbang kurang daripada 5% daripada jumlah modal saham Enlight Media.

Menurut pengumuman itu, pengurangan pegangan Alibaba Venture Capital adalah berdasarkan pengaturan perniagaannya sendiri. Jika dikira secara kasar berdasarkan harga penutup Enlight Media sebanyak 10.22 yuan/saham pada 28 April (pemulihan bukan hak), Alibaba Venture Capital akan menunaikan kira-kira 127 juta yuan daripada pengurangan pegangannya kali ini.

Kali terakhir Alibaba Venture Capital mengurangkan pegangannya adalah pada suku pertama 2021. Pada masa itu, Alibaba Venture Capital mengurangkan pegangannya kepada kurang daripada 30 juta saham, pada harga purata 13.32 yuan sesaham, dan mengeluarkan kira-kira 391 juta yuan. Pengurangan dalam pegangan berlaku sekali lagi selepas dua tahun, dan pada masa industri pulih, yang membingungkan pasaran.

Perlu diingat bahawa pada tahun 2022, hasil Enlight Media turun dengan mendadak kepada 755 juta yuan, dan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham syarikat tersenarai (selepas ini dirujuk sebagai keuntungan bersih yang boleh dikaitkan dengan syarikat induk) kehilangan 713 juta yuan . Pada 2021 dan 2022, jumlah kerugian bersih syarikat yang diagihkan kepada syarikat induknya akan melebihi 1 bilion yuan. Memasuki 2023, kesusahan sektor filem dan televisyen telah berubah, dan beberapa filem yang dilaburkan oleh syarikat itu telah dikeluarkan, antaranya "Man Jiang Hong" mempunyai box office lebih 4.5 bilion. Walau bagaimanapun, pada suku pertama, syarikat itu meningkatkan keuntungan tetapi bukan hasil Peningkatan keuntungan bersih yang tinggi disebabkan terutamanya oleh pendapatan pelaburan dan prestasi box office yang lebih baik bagi filem yang dilaburkan.

Selain itu, sebagai syarikat filem animasi terkemuka di negara saya, penerbitan Enlight Media sebelum ini untuk "Nezha: The Devil Boy Comes into the World" mempunyai box office sebanyak 5 bilion yuan, sebuah "mitos". Filem animasi syarikat yang akan dikeluarkan tahun ini termasuk "Tea No. 2 Middle School" dan "Heavy Rain", dan ia mempunyai beberapa filem simpanan. Sesetengah broker percaya bahawa filem animasi dijangka menjadi yang pertama mendapat manfaat daripada aplikasi teknologi AI dalam pengeluaran filem Alasannya ialah filem animasi memakan masa dan projeknya lebih kompleks. syarikat kini dalam peringkat penerokaan dan praktikal, dan tidak ada keperluan untuk kecekapan yang dibawa oleh teknologi belum dapat dinilai dengan tepat.

Sebagai tindak balas kepada pengurangan pegangan Alibaba Venture Capital dan pembangunan pasaran derivatif IP, seorang penyelidik dari "Investment Times" menghantar e-mel garis besar komunikasi kepada jabatan berkaitan syarikat Setakat masa penerbitan, tidak balasan telah diterima.

Pegangan saham Alibaba Venture Capital sebelum dan selepas perubahan ekuiti dalam Enlight Media

Sumber data: Pengumuman syarikat

Enlight Media meningkatkan keuntungan tetapi bukan hasil pada Q1

Perniagaan Enlight Media tertumpu terutamanya pada pelaburan, pengeluaran dan pengedaran projek filem dan televisyen. Perniagaannya meliputi filem, siri TV (siri dalam talian), animasi, muzik, kesusasteraan, pengurusan artis, hiburan langsung, pelaburan industri dan. bidang lain. Model keuntungan syarikat adalah untuk mendapatkan pendapatan daripada pelaburan, pengeluaran, dan pengedaran projek filem dan drama televisyen, serta pendapatan yang dijana daripada derivatif yang berkaitan atau bidang berkaitan, dengan pendapatan pelaburan ekuiti sebagai tambahan penting.

Pada tahun 2022, industri perfileman secara keseluruhan akan mengalami tekanan. Menurut data dari Pentadbiran Filem Nasional, box office filem nasional baru sahaja melebihi 30 bilion yuan, yang telah menyusut dengan ketara daripada 47.258 bilion yuan pada 2021. Dan disebabkan penangguhan kebanyakan rancangan penerbitan filem syarikat, prestasi box office yang lemah bagi filem-filem utama seperti "Sniper", "Ten Years of Wen Ruyan" dan "I Really Hate Long Distance Relationships" secara langsung menjejaskan prestasi syarikat.

Data menunjukkan bahawa pada tahun 2022, hasil perniagaan filem Enlight Media dan derivatif berkaitan ialah 593 juta yuan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 35.13%, dan margin keuntungan kasarnya juga turun kepada 13.13%, tahun ke tahun penurunan lebih daripada 23 mata peratusan. Hasil perniagaan filem dan derivatif berkaitan masih menyumbang lebih daripada 78%. Pada masa yang sama, kerana tempoh pengiktirafan hasil belum sampai, pendapatan perniagaan drama TV hanya 359,000 yuan, penurunan tahun ke tahun hampir dua kali ganda. Walaupun perniagaan pengurusan artis mencapai pertumbuhan dan mencatatkan 161 juta yuan, margin keuntungan kasar juga menurun dengan ketara kepada 40.86%.

Secara keseluruhan, pendapatan Enlight Media turun sebanyak 35.35% pada tahun 2022, mencapai hanya 755 juta yuan, keuntungan bersihnya yang boleh diagihkan kepada syarikat induk kehilangan 713 juta yuan, penurunan sebanyak 129%. Syarikat itu telah mengalami kerugian selama dua tahun berturut-turut, dengan jumlah kerugian bersih yang boleh diagihkan kepada syarikat induk itu lebih daripada 1 bilion pada 2021 dan 2022.

Menjelang tahun 2023, pasaran mula pulih. Pada suku pertama, filem "Deep Sea", "River Red", "Exchange Life" dan "China Ping Pong: The Last Strike" yang dilaburkan oleh Enlight Media dan anak syarikatnya telah dikeluarkan. Menurut data dari Maoyan Professional Edition, setakat 17 Mei, "Man Jiang Hong" mempunyai box office lebih 4.5 bilion, menduduki tempat pertama dalam senarai box office filem 2023 "Deep Sea" mempunyai box office 900 juta yuan; kedudukan kelima dalam senarai; "Exchange Life" dan "China Jumlah box office "Ping Pong: Jedi Strikes Back" adalah kurang daripada 500 juta.

Dari segi prestasi, pada suku pertama 2023, syarikat itu mencapai hasil sebanyak 413 juta yuan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 6.43% yang boleh diagihkan kepada syarikat induk ialah 122 juta yuan, setahun-; peningkatan pada tahun sebanyak 63.38%. Antaranya, pendapatan pelaburan bersih memberi kesan positif ke atas keuntungan sebanyak 57.89 juta yuan, dan keseluruhan margin keuntungan kasar syarikat hampir sama dengan tempoh yang sama tahun lepas.

Huatai Securities percaya bahawa pertumbuhan keuntungan bersih S1 yang tinggi syarikat itu disebabkan terutamanya oleh pendapatan pelaburan dan prestasi box office yang lebih baik bagi filem utama atau filem yang mengambil bahagian. CITIC Securities menilai bahawa pengeluaran lebih banyak kandungan utama telah menggalakkan keseluruhan margin keuntungan kasar syarikat yang stabil Selain itu, pendapatan pelaburan daripada syarikat bersekutu adalah lebih baik, yang mungkin datang daripada sumbangan daripada Maoyan Entertainment (iaitu Tianjin Maoyan Weiying Culture Media Co., Ltd. .).

Banyak syarikat sekuriti percaya bahawa syarikat itu mempunyai banyak rizab projek filem Filem aksi langsung "So Many Years" telah dikeluarkan pada penghujung April, dan "I Passed the Storm" dan "Transparent" dijadualkan untuk. 26 Mei dan 30 Jun dijangkakan bahawa "Solid as a Rock" dan "Sweep the Dark: Clear the Clouds to See the Sun" akan dikeluarkan pada tahun tersebut, dan filem animasi "Tea No. 2 Middle School". dijadualkan dikeluarkan pada pertengahan bulan Julai; dan dimangkin oleh teknologi AI, ia mungkin memberi impak yang besar kepada penerbitan filem, terutamanya filem animasi.

Data perakaunan dan penunjuk kewangan utama Enlight Media untuk S1 2023

Sumber data: Laporan suku pertama syarikat

Adakah aplikasi AI menjejaskan penilaian semula nilai IP?

Sebagai syarikat filem animasi terkemuka di negara saya, produksi Enlight Media sebelum ini bagi "Nezha: The Devil Boy Comes to the World" dan "Jiang Ziya" masing-masing mencapai kejayaan box office sebanyak 5 bilion dan 1.6 bilion. Pada tahun 2022, syarikat itu akan menubuhkan label filem animasi baharu "Animasi Cahaya" sebagai tambahan kepada label asal "Color House". Label baharu itu terutamanya akan membangunkan kandungan sistem "Chinese Mythology Universe". Sebagai tambahan kepada "Cha No. 2 Middle School" dan "Heavy Rain" yang disebutkan di atas, syarikat itu juga menyimpan filem animasi seperti "Nezha: The Devil Boy Havoc in the Sea", "Journey to the West: The Monkey King Havoc in the Heavenly Palace", "Big Fish and Begonia 2", dll. "Nezha: The Demon Boy Havoc in the Sea" dan "Xiao Qian" dijangka akan dikeluarkan tahun depan.

Seorang penyelidik daripada "Investment Times" meneliti laporan penyelidikan yang berkaitan dan mendapati bahawa aplikasi AI mempunyai dua kesan utama dalam industri filem dan televisyen IP. Dari segi nilai terbitan, IP filem dan televisyen dijangka dapat meningkatkan kecekapan pengewangan berikutnya melalui teknologi, seperti mempercepatkan pembangunan siri derivatif, menjadikan protagonis animasi menjadi manusia maya untuk pemasaran atau e-dagang, dsb. Populariti nyanyian "AI Stefanie Sun" baru-baru ini juga telah membawa ruang imaginasi komersial untuk penyanyi AI dan syarikat lain yang mempunyai perniagaan pengurusan artis dan hak cipta kandungan filem dan televisyen mungkin mendapat manfaat.

Sebagai contoh, dalam sektor penerbitan filem dan televisyen, Soochow Securities percaya bahawa dari perspektif nilai dan laluan aplikasi AI, filem animasi dijangka menjadi yang pertama mendapat manfaat. Logiknya ialah berbanding kitaran pengeluaran 1-2 tahun filem aksi langsung, filem animasi mengambil masa lebih lama (3-4 tahun), projeknya lebih kompleks, dan kapasiti pengeluaran jelas terhad. Teknologi AI Generatif dijangka memperkasakan pelbagai aspek pengeluaran filem animasi dan memecahkan kesesakan prestasi. CITIC Securities juga mengesyorkan untuk memberi perhatian kepada pengurangan kos dan peningkatan kecekapan kandungan animasi dan ruang untuk peningkatan kapasiti pengeluaran yang dimangkin oleh teknologi Enlight Media.

Namun, pada acara pelabur pada 5 Mei lalu, Enlight Media menyatakan bahawa penggunaan AI dalam penghasilan filem animasi masih dalam peringkat penerokaan dan eksperimen, dan belum dapat menilai dengan tepat kecekapan yang dibawa oleh AI. kepada penghasilan filem animasi. Apabila teknologi itu matang dan digunakan dengan cekap, ia mungkin membawa peningkatan kecekapan sebanyak 50%.

Bagi rancangan pembangunan derivatif IP, syarikat itu menyatakan bahawa pada masa lalu, tidak ada kemajuan yang sangat radikal dalam pembangunan derivatif untuk filem animasi Sebab utamanya adalah untuk melindungi IP ini, dan pada masa ini tiada masa untuk pembangunan berskala besar. Keseluruhan pasaran dan pasaran derivatif juga perlu matang, dan saiz pasaran semasa tidak begitu besar.

Walau bagaimanapun, seorang penyelidik dari "Investment Times" menyedari bahawa Shanghai Film (601595.SH) baru-baru ini telah menyelesaikan pemerolehan ekuiti yang berkaitan Syarikat sasaran telah memperoleh lesen eksklusif untuk IP termasuk Havoc in Heaven, Calabash Brothers, Black Cat Sheriff, dsb. Lesen bukan eksklusif ialah Ada Brainless and Unhappy, Shuke dan Beta, dsb. Pelan strategik syarikat termasuk "strategi IP besar". IP Aofei Entertainment (002292.SZ) termasuk Super Wings, Pleasant Goat dan Big Big Wolf, Balala Little Demon Fairy, dsb. Beberapa imej IP telah dicipta menjadi idola maya, mengambil bahagian dalam aktiviti dan interaksi luar talian serta membawa barangan dalam talian untuk menyokong siaran, dsb.

Atas ialah kandungan terperinci Enlight Media telah kehilangan lebih daripada 1 bilion dalam tempoh dua tahun Apakah kesan peningkatan kecerdasan buatan terhadap penilaian semula nilai IP?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!