Landskap pertaruhan kecairan Solana akan berubah

Dalam pasaran mempertaruhkan kecairan rantaian PoS, naratif arus perdana cenderung menggambarkan pengakhiran monopoli, di mana satu atau dua penyelesaian mempertaruhkan kecairan dominan akhirnya akan menang, mengatasi semua pesaing lain. Ciri monopoli atau pemenang-ambil-semua ini boleh dilihat dalam Lido pada Ethereum dan protokol Jito dan Marinade pada Solana. Peneraju pasaran ini telah menjana kesan rangkaian yang kukuh disebabkan kelebihan daya saing mereka, dengan itu meningkatkan ambang untuk pemain lain memasuki pasaran mempertaruhkan kecairan dan seterusnya mengukuhkan persaingan pasaran sedia ada. Walau bagaimanapun, tidak semua mekanisme pertaruhan kecairan dicipta sama, dan dalam kes Solana, terdapat beberapa nuansa reka bentuk yang boleh membawa kepada perubahan yang menarik. Artikel ini akan meneroka secara mendalam evolusi dan situasi semasa pertaruhan kecairan pada Solana, dan memfokuskan pada cara ia secara beransur-ansur melepaskan diri daripada model monopoli tradisional dan menunjukkan arah aliran pembangunan yang berbeza.

Pertaruhan kecairan pada Solana pada masa ini hanya menyumbang 5.3% daripada semua bekalan yang dicagarkan

Jumlah Pegangan (Asli + LST)Native StakejitoSOLmSOL0.7%2,751,086mrgnLST 0.2 %722,218jSOL0.1%0.0%133,798compassSOL 0.0%72,546jucySOL0.0%12,907

来源：https://dune.com/ilemi/solana-staking

Pertaruhan kecairan pada masa ini tidak digunakan secara meluas pada Solana berbanding Ethereum, terutamanya disebabkan oleh perbezaan asas dalam mekanisme pertaruhan mereka dan cadangan nilai aset pertaruhan kecairan. Pada Ethereum, memandangkan ETH yang dicagarkan akan dikunci sepenuhnya sebelum naik taraf Shanghai, dan keperluan untuk beratur untuk membuka kunci dan mengeluarkan wang selepas penggabungan, faktor-faktor ini telah mewujudkan permintaan untuk mempertaruhkan kecairan supaya pelabur boleh menggunakan aset terkunci ini untuk urus niaga. . Di samping itu, berhadapan dengan 32 pegangan minimum ETH yang diperlukan oleh Ethereum dan risiko pengurangan yang disebabkan oleh pengesah yang berprestasi rendah, kumpulan pegangan telah menjadi pilihan yang selamat dan perlu untuk ramai pengguna. Sebaliknya, model PoS yang diwakilkan Solana menyokong kecairan segera, dengan hanya kira-kira dua hari masa menunggu untuk mempertaruhkan dikeluarkan, tiada jumlah pertaruhan minimum dan tiada penalti pengurangan ciri ini mengurangkan keperluan untuk pertaruhan kecairan. Pengguna Solana boleh memilih pengesah dengan mudah dan tanpa mengambil risiko yang ketara, justeru kurang bergantung pada kumpulan taruhan. Walaupun platform seperti Jito dan Marinade cuba menyediakan perkhidmatan yang lebih baik dengan mengoptimumkan pemilihan pengesah, strategi delegasi yang kompleks tidak membawa kelebihan yang ketara disebabkan sifat penentu prestasi pengesah Solana. Walaupun kumpulan pertaruhan Solana menyediakan ciri seperti tokenisasi aset dipertaruhkan dan pemantauan pengesah, daya tarikan ciri ini semakin berkurangan apabila semakin banyak penyelesaian yang lebih disesuaikan dengan keperluan pengguna muncul di pasaran.

Mengapa corak pemenang-ambil-semua kerap muncul dalam medan pertaruhan kecairan

Pada masa lalu, pada pelbagai rantaian blok termasuk Solana, medan pertaruhan kecairan sering menunjukkan corak pemenang-ambil-semua ini disebabkan oleh Disebabkan oleh pemecahan kecairan antara kumpulan dan platform yang berbeza. Setiap kumpulan taruhan, yang beroperasi pada platform seperti Saber, Raydium atau Orca, bersaing sengit untuk kecairan, melihatnya sebagai parit kritikal untuk mengalahkan lawan mereka. Persaingan adalah sengit dan mengingatkan Perang Keluk terhadap Ethereum, dengan protokol seperti Marinade dan Lido melaburkan sejumlah besar wang ke dalam keluaran token mingguan mereka untuk memberi insentif kepada pengguna untuk mendepositkan ke dalam kumpulan kecairan. Situasi ini meningkatkan kesukaran persaingan untuk protokol pertaruhan kecairan kecil, kerana untuk mereka menyertai pertandingan ini, mereka mesti mempunyai kecairan yang mencukupi untuk menghalang token mereka daripada dinyahlabuh, yang pada asasnya mengalihkan pengesah yang berpotensi jauh daripada pasaran. Meminggirkan perjanjian ikrar.

Fenomena pemenang-ambil-semua dalam bidang pertaruhan kecairan diperkukuh lagi oleh kesan rangkaian yang kukuh, yang memihak kepada penyelesaian dan platform pertaruhan kecairan yang mantap. Kesan rangkaian khususnya merangkumi tumpuan pada keselamatan—pengguna cenderung memilih platform dengan sejarah operasi yang stabil, protokol yang diaudit dan risiko rendah kelemahan kontrak pintar atau pelanggaran keselamatan. Pada masa yang sama, kecairan juga memainkan peranan penting - kecairan dagangan mendalam bermakna pengguna boleh melaraskan kedudukan dengan cepat tanpa menjejaskan harga pasaran dengan ketara, yang penting untuk kepraktisan LST dalam dagangan token dan aspek lain. Pada masa yang sama, tahap penyepaduan LST dengan protokol lain juga akan mempengaruhi daya tarikannya. Pengguna ingin menggunakan aset mereka secara bebas pada platform DeFi yang berbeza. Tetapi penyelesaian pertaruhan kecairan kecil sering gagal dalam hal ini dan mempunyai daya tarikan yang terhad. Akhir sekali, "mata wang" LST juga merupakan faktor utama - token LST seperti stETH sebenarnya memainkan peranan mata wang. Nilai jenama dan Kesan Lindy (jangkaan jangka hayat teknologi atau idea adalah berkadar terus dengan kewujudannya semasa) memainkan peranan penting dalam proses ini. Dari masa ke masa, faktor ini telah terkumpul, mengutamakan penyelesaian yang cemerlang dalam keselamatan, kecairan dan penyepaduan, menghasilkan situasi pemenang-ambil-semua dalam ruang mempertaruhkan kecairan.

LST ekor panjang bakal muncul dalam jumlah yang besar

Pengenalan LST ekor panjang telah membawa banyak faedah kepada ekosistem rantaian blok, seperti yang dibuktikan oleh penerokaan LST (validator LST) baru-baru ini oleh Solana. Ia bijak menggabungkan kelebihan pertaruhan asli (seperti komisen sifar dan kebebasan untuk memilih pengesah) dengan kelebihan unik petaruhan kecairan (seperti kecairan segera dan kemudahan menggunakan aset dipertaruhkan dalam ekosistem Solana). Gabungan ini bukan sahaja mengoptimumkan kaedah staking asli tradisional, tetapi juga menyediakan alternatif praktikal kepada kolam staking tradisional. Tetapi nilai LST tidak berhenti di situ. Ia juga boleh digunakan sebagai alat inovatif untuk menyediakan peluang pendapatan tambahan kepada pemegang, membolehkan projek menyediakan hasil tahunan (APY) kepada pemegang LST yang jauh melebihi staking asli.

Sebagai contoh, pengesah tunggal boleh mengagihkan ganjaran blok, hasil MEV dan yuran keutamaan kepada pemegang LST - meningkatkan APY dengan ketara dan dengan itu menarik lebih banyak dana taruhan.

Selain itu, LST membawa peluang yang belum pernah berlaku sebelum ini dalam ekosistem, seperti memberi pemegang keistimewaan untuk mengambil bahagian dalam aktiviti penempaan NFT eksklusif, atau menjadi kunci untuk mengakses pas perkhidmatan lanjutan seperti komuniti persendirian. Kepelbagaian dan kepraktisan ini menunjukkan potensi tanpa had LST, menandakan lembaran baharu dalam penyertaan rangkaian rantaian blok dan mekanisme ganjaran.

Akhirnya, kepelbagaian LST telah mendorong Solana ke arah desentralisasi yang lebih mendalam. Dengan menambahkan lebih banyak pilihan LST yang pelbagai, kami memastikan kuasa dan pengaruh dalam rangkaian diagihkan dengan lebih sekata antara pengesah dan projek. Proses pendemokrasian ini boleh memberi inspirasi kepada suasana persaingan yang lebih sihat, mendorong pengesah dan pihak projek untuk terus meningkatkan kualiti perkhidmatan, mengukuhkan keselamatan, dan memperkenalkan insentif yang lebih menarik untuk memenangi dan mengekalkan kesetiaan pengguna. Oleh itu, persaingan sebegini bukan sahaja mengurangkan risiko pemusatan berlebihan dan meningkatkan keselamatan dan daya tahan rangkaian, tetapi juga melahirkan inovasi, membawa pengguna pelbagai pilihan dan pulangan yang lebih baik ke atas aset yang dicagarkan.

Mengapa pasukan projek ingin melancarkan LST sendiri

Di bawah mekanisme kualiti perkhidmatan (QoS) yang diguna pakai oleh Solana berdasarkan jumlah ikrar, pengesah mempunyai insentif yang kuat untuk meningkatkan jumlah ikrar mereka untuk meningkatkan keutamaan pemprosesan transaksi mereka. Mekanisme ini memastikan bahawa pengesah dengan jumlah ikrar yang lebih besar boleh menikmati keutamaan dalam baris gilir pemprosesan, mengurangkan kelewatan transaksi dengan berkesan dan meningkatkan kecekapan operasi. Mekanisme keutamaan ini amat kritikal semasa tempoh kesesakan rangkaian, membolehkan pengesah mengekalkan tahap prestasi dan kestabilan yang tinggi untuk pelanggan mereka. Dengan meningkatkan jumlah pegangan, pengesah bukan sahaja boleh meningkatkan daya pengeluaran transaksi mereka sendiri, tetapi juga menarik pengguna dan aplikasi yang mencari pemprosesan transaksi yang pantas dan boleh dipercayai. Ini seterusnya boleh meningkatkan ganjaran pengesah dan membina reputasi yang lebih kukuh dalam ekosistem Solana, memupuk maklum balas positif yang memberi insentif kepada pengesah untuk terus meningkatkan pelaburan pertaruhan mereka. Trend pembangunan ini menjadi lebih ketara kerana protokol terkenal pada Solana seperti Musytari, Drift dan Margin telah melancarkan LST mereka sendiri untuk menarik lebih banyak ikrar.

Cara menyelesaikan masalah kecairan

Untuk memastikan kelangsungan LST long-tail, kuncinya ialah menyelesaikan masalah kecairan. Protokol Sanctum pada Solana adalah contoh Dengan membina infrastruktur asas, ia bertujuan untuk memecahkan halangan pasaran monopoli dan mewujudkan ekosistem yang lebih mesra kepada LST ekor panjang.

Sanctum telah melancarkan penyelesaian inovatif untuk menyelesaikan cabaran kecairan yang dihadapi oleh LST berekor panjang pada Solana Penyelesaian ini bukan sahaja mengurangkan halangan kemasukan untuk LST baharu, tetapi juga meningkatkan kebolehgunaan mereka dalam ekosistem DeFi. Sebagai penyedia kecairan sejagat, kumpulan rizabnya membenarkan mana-mana LST ditukar kepada SOL serta-merta, tanpa mengira saiz LST, memastikan LST yang lebih kecil boleh memberikan kecairan segera kepada pemegangnya, menjadikannya penyepaduan protokol DeFi Pilihan yang berdaya maju untuk cagaran. Penghala Sanctum, yang dibangunkan bersama Jupiter, ialah komponen infrastruktur utama yang membolehkan peralihan lancar antara LST yang berbeza, walaupun tanpa laluan kecairan langsung. Ketersambungan ini memanfaatkan kecairan LST besar dan meningkatkan kecairan LST kecil. Selain itu, Infinity, kumpulan mudah tunai berbilang LST, menerobos sekatan tradisional hanya dua transaksi aset dan meningkatkan kecekapan modal dengan menyokong transaksi antara mana-mana LST dalam kumpulan. Ia bergantung pada oracle dalam rantaian untuk menjalankan penilaian nilai LST masa nyata, memastikan transaksi yang tepat dan selamat dalam susunan LST yang tidak terhingga. Bersama-sama, mekanisme ini memastikan LST yang baru muncul dan kecil terus berkembang dalam ekosistem DeFi Solana dengan menyediakan kecairan dan kesalingoperasian yang diperlukan. Contoh LST baru muncul

100.0%	380,242,188
	222,250
2.5%	9,592,064
1.7%	6,334,947
		0.0%
	bonkSOL	0.0%

CompassSOLSolana Compass ialah sebuah self- Pengesah tunggal yang telah beroperasi secara bebas sejak 2021 di pusat data di Madrid, Sepanyol, di luar kawasan staking aktif. Perkhidmatan pertaruhan kecairan yang mereka lancarkan melalui compassSOL bukan sahaja mengetepikan sebarang yuran komisen, tetapi juga berkongsi yuran keutamaan, pendapatan MEV dan ganjaran pertaruhan, memberikan pengguna kadar pulangan tahunan sebanyak 14.62%BonkSOLBonkSOL memberi ganjaran kepada penyokongnya dengan token BONK dan disokong oleh pengesah BONK. Ganjaran daripada pengesah digunakan untuk mengurangkan bekalan BONK untuk meningkatkan nilai token. Pada masa yang sama, bonkSOL merancang untuk mencapai integrasi yang lebih erat dalam ekosistem, yang menandakan kemungkinan penggunaan dan perkongsian baharu pada masa hadapan yang akan meningkatkan nilai dan kegunaannya kepada pengguna

14.62%	2,5 SOL.
9.08%	12,907.74 SOL
laineSOL	Laine是Solana质押领域最早期和最杰出的先锋之一，也是第一个单一验证者LST。他们能够通过在质押奖励和MEV收入的基础上，再分红所有区块奖励和优先费用的10%，为投资者提供有吸引力的高年化收益率	11.1%	148,642.12 SOL
jucySOL	Juicy每个纪元将所有区块奖励和优先费用中的50%以SOL形式分发到用户的钱包，并限时额外赠送BSKT来提供高额的年化收益率	9.4%	47,921.72 SOL
LST	LST是由Solana上最著名的DeFi平台之一，marginfi所发行，它专门委托给那些运行Jito MEV客户端、零佣金且收益最大化的mrgn验证者。除此之外，持有LST还有可能获得额外的空投奖励	9.67%	722,218.28 SOL

来源：https://app.sanctum.so/lsts

结论

随着用户参与度的显著增长以及Solana独有的质押权重QoS机制，可以预见，Solana上的各大项目都将迫切需要增加质押量，并很可能通过推出具有自己特色的LST来实现这一目标。在这种新兴范式中，LST市场的整体规模预计将远超目前的所有质押SOL的5.3%。与以太坊中的赢者通吃的范式不同，我们很可能会在Solana看到一种更加多样化的LST生态格局。在这种情况下，像Sanctum这样的项目来帮助统一Solana生态系统中LST的流动性将显得尤为重要。

Atas ialah kandungan terperinci Landskap pertaruhan kecairan Solana akan berubah. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!