Laporan Penyelidikan Metrics Ventures: Adakah Musytari Penguat untuk Pelaburan Solana?

Pengarang: @charlotte0211z, Metrics Ventures

1 Musytari: Meletakkan sasaran leverage ekosistem Solana

1.1 Adakah akan menjadi "Ether Solana killer"?

Solana semakin pulih daripada ribut FTX Selepas menjadi peneraju dalam keuntungan mata wang kripto pada suku keempat 2023, ia akan terus mencetuskan sentimen pasaran dengan airdrop ekologi dan peningkatan berlipat ganda dalam token MEME pada tahun 2024. Solana telah menjadi The number. seorang pemain dalam "Ethereum Killer". Kami menyemak pertumbuhan ekosistem Solana daripada perspektif data, sentimen pasaran dan kemakmuran ekologi, dan menerangkan sebab kepentingan menggunakan ekosistem Solana perlu ditingkatkan dengan ketara semasa kitaran ini.

Pelbagai data Solana melonjak dengan pantas. TVL Solana mula berkembang pesat pada suku keempat 2023, berkembang pesat daripada kira-kira $500 juta pada 1 Oktober 2023 kepada $8B baru-baru ini telah meningkat sebanyak 1500% dalam dua suku dan menghampiri $12B pada November 2021. DEX; volum dagangan meningkat dengan pesat disebabkan oleh pengaruh token MEME Pada 16 Mac, volum dagangan melebihi $3.8B, satu rekod yang tinggi Perkadaran volum dagangan DEX telah berkembang dengan pesat, menghampiri Ethereum dan bahkan mengatasinya dalam masa yang singkat. dalam generasi Dari segi prestasi mata wang, harga token Solana mula melonjak pada Oktober 2023 dan menghampiri kemuncak $250 Jumlah nilai pasaran telah melebihi kemuncak pasaran kenaikan harga terakhir. .

(Carta Penguasaan Volum DEX bagi setiap rantaian awam dari semasa ke semasa, sumber: DeFiLlama)

(Sumber permodalan pasaran ke atas masa) (Carta jumlah pasaran Solecko)

Dari perspektif lain seperti ekologi dan sentimen pasaran, sebab mengapa ekologi Solana berkembang pesat dan masih mempunyai ruang untuk pertumbuhan yang ketara termasuk perkara berikut:

• Solana telah mengatasi kesan negatif insiden FTX: Dengan percubaan SBF akan berakhir, insiden petir FTX pada dasarnya telah berakhir. Dari perspektif ekosistem Solana, Solana telah beransur-ansur keluar dari palung kejadian FTX Sama ada dari segi pembangunan ekologi, pandangan pelabur dan sentimen pasaran, kesan negatif insiden FTX terhadap Solana telah hilang , memetik orang yang biasa dengan perkara itu, FTX lock-up 41 juta SOL telah menarik banyak pembeli, dan permintaan pasaran untuk pemerolehan token SOL adalah agak tinggi Baik dari segi pembiayaan dan sentimen institusi, ia memberikan petunjuk positif untuk Jangkaan pertumbuhan masa depan Solana.
• Solana telah menjadi kedudukan utama projek DePIN, dan pelbagai projek ekologi akan mengeluarkan syiling: Solana telah menjadi ekosistem utama yang membawa naratif DePIN dengan bayaran yang rendah dan prestasi tinggi Selain projek utama DePIN seperti itu sebagai Helium, Shadow, Hivemapper, dll. Projek AI×DePIN juga memilih ekosistem Solana, termasuk io.net, Render, Grass, Nosana, dsb. Pada masa yang sama, banyak projek dalam ekosistem Solana masih belum mengeluarkan syiling, seperti io.net, Magic Eden, dsb. Rujuk JUP dan JTO, dsb. Terbitan mata wang dan airdrop projek ini akan terus menyuntik tenaga ke dalam ekosistem Solana.
• Solana telah mencapai kesesuaian pasaran produk dan mungkin menjadi ekosistem interaktif utama untuk pelabur runcit dan pengguna baharu dalam pusingan ini: Prestasi tinggi Solana dan yuran transaksi yang sangat rendah menjadikannya sangat sesuai untuk transaksi runcit dan mengurangkan yuran transaksi ambang untuk pengguna baharu, yuran urus niaga Ethereum L1 boleh setinggi puluhan atau bahkan ratusan dolar dalam tempoh puncak, dan jumlah ini meningkat dengan pertumbuhan harga ETH tersebar dan ia lebih sukar untuk pengguna baharu untuk beroperasi; Selain itu, konsep Pelancaran Adil telah sangat digemari oleh pelabur runcit dalam kitaran ini Pelabur runcit secara amnya percaya bahawa Ethereum telah menjadi kedudukan utama pasaran VC Sebaliknya, sokongan kuat ekosistem Solana mata wang telah mendorong sentimen pasaran dari bawah ke atas Operasi mudah, cip harga rendah dan kesan mencipta kekayaan akan menjadi daya penggerak utama untuk menarik pelabur runcit baharu untuk masuk.

Ringkasnya, tanpa mengira prestasi data, kemakmuran ekologi dan sentimen pasaran, ekosistem Solana telah menunjukkan kekuatan yang kukuh dalam tempoh lalu, dan telah menunjukkan keupayaan untuk terus berkembang dan laluan logik pertumbuhan dalam pasaran kenaikan harga. Tidak kira sama ada Solana ialah "pembunuh Ethereum" atau tidak, dari perspektif konfigurasi, ekosistem Solana berhak mendapat status yang sama seperti ekosistem Ethereum, dan dari perspektif pertumbuhan, ia lebih menyinggung perasaan.

1.2 Musytari akan bergema dengan Solana pada frekuensi yang sama

Jupiter, sebagai infrastruktur kecairan ekologi Solana, akan bergema dengan Solana pada frekuensi yang sama.

Pertama sekali, pada rangkaian Solana, Musytari mendahului kira-kira 50%-60% daripada volum dagangan, dan lebih daripada 80% daripada volum dagangan organik (mengalih keluar bot Trading), yang bermaksud bahawa pedagang yang mengambil bahagian dalam ekosistem Solana, selain menggunakan Trading Selain bot, sebahagian besar urus niaga memerlukan interaksi dengan bahagian hadapan Jupiter telah menjadi salah satu protokol terpenting dalam ekosistem Solana berdasarkan statusnya sebagai infrastruktur perdagangan dan pelanggannya yang sangat besar. kelantangan tangkapan. Selain itu, Musytari, sebagai pengagregat DEX, sebenarnya jauh lebih penting kepada ekosistem Solana daripada 1 inci kepada Ethereum, kerana Solana sememangnya lebih sesuai untuk pengagregat kecairan, dan membahagikan urus niaga kepada beberapa kali akan menghasilkan gas yang lebih tinggi telah membawa geseran yang tinggi kepada Ethereum, yang sudah mempunyai yuran gas yang tinggi, dan kos kepada pengguna di Solana masih sangat kecil Oleh itu, dari segi volum urus niaga, Musytari pada asasnya bersamaan dengan Uniswap, malah mengatasinya untuk masa yang singkat. Kedua, Ia jauh lebih tinggi daripada infrastruktur perdagangan lain Ia boleh dikatakan sebagai ekosistem Uniswap Solana. . Projek ini akan sangat terikat dengan Musytari Sama ada melalui Musytari Launchpad atau terus diterbangkan kepada pemegang JUP, Musytari akan mendapat manfaat besar daripada kelahiran dan pertumbuhan projek baharu dalam ekosistem Solana. Melihat kepada prestasi token pada peringkat ini, pertumbuhan harga Jupiter dan Solana pada asasnya adalah selari Pada bulan lalu, JUP telah meningkat lebih daripada SOL, yang juga menunjukkan bahawa JUP akan menjadi sasaran leverage SOL.

2 Analisis Fundamental: Agregator DEX teratas pada Solana

Jupiter telah dilancarkan pada November 2021. Produk ini pada asasnya boleh dibahagikan kepada dua bahagian: infrastruktur perdagangan dan LFG Launchpad, di mana infrastruktur perdagangan termasuk: Kecairan Agregasi Seksual pesanan had, DCA (strategi pelaburan tetap) dan perdagangan Perps. Bahagian ini akan memberikan pengenalan ringkas kepada produk Jupiter.

2.1 Agregasi Kecairan Kekecohan berubah dengan cepat pada bila-bila masa. laluan harga yang paling menguntungkan antara semua DEX dan AMM utama di Internet, yang boleh meminimumkan kegelinciran dan yuran transaksi, menjadikan proses transaksi lebih cekap dan mesra pengguna. Kaedah kerja agregator terbahagi terutamanya kepada dua jenis: Penghalaan berbilang hop dan pemisahan pesanan merujuk kepada mencapai pertukaran token A kepada token B yang lebih baik melalui token perantara C (A-C-B Pemisahan pesanan adalah untuk bahagikan satu transaksi kepada berbilang transaksi dan selesaikannya pada DEX yang berbeza.

Jupiter pada masa ini menggunakan algoritma penghalaan yang dipanggil Metis, direka untuk menyediakan penghalaan harga yang optimum dalam masa blok Solana yang pantas. Berbanding dengan V1 dan V2, Metis menyediakan laluan dagangan yang lebih fleksibel dan kompleks, dengan itu mencapai penemuan harga yang lebih baik. Di samping itu, algoritma Metis telah meningkatkan bilangan DEX yang boleh disokongnya dan telah menunjukkan keupayaan sebut harga yang lebih kukuh dalam urus niaga besar Menurut data rasmi Jupiter, keupayaan sebut harga Metis secara purata 5.22% lebih tinggi daripada enjin V2, dan tahap peningkatan. adalah Meningkat dengan cepat dengan peningkatan jumlah transaksi.

Pada masa ini, agregator Musytari tidak mengenakan bayaran kepada pengguna, terutamanya berfungsi sebagai bahagian hadapan untuk transaksi pengguna, menarik perhatian pengguna dan trafik dalam ekosistem Solana, yang juga menjadikannya sangat sesuai untuk melancarkan perniagaan Launchpad. . Walau bagaimanapun, perlu diingatkan bahawa semasa gelombang Solana MEME yang lalu, status Jupiter sebagai bahagian hadapan dagangan telah dipengaruhi oleh bot Trading Di satu pihak, bot Trading mempunyai kaedah operasi yang lebih mesra pengguna dan dilengkapi dengan sniping, token pertanyaan maklumat, dsb. Fungsi, lahir secara semula jadi untuk token MEME Sebaliknya, kelajuan kemas kini pasangan token Jupiter tidak dapat memenuhi keperluan pasangan Token pembukaan MEME mesti dipaparkan pada Musytari hanya selepas kecairan tertentu dan keperluan lain dipenuhi.

2.2 Pesanan Had

Jupiter menyediakan pengguna dengan fungsi pesanan had, membolehkan pengguna mempunyai pengalaman dagangan seperti CEX dan mengelakkan masalah seperti gelinciran dan MEV yang disebabkan oleh perubahan harga pantas pada rantaian. Sama seperti platform pesanan had harga dalam rantaian yang lain, pesanan had Jupiter bukan sistem buku pesanan Sebaliknya, Keeper menggunakan API Harga Jupiter untuk memantau harga dalam rantaian dan melaksanakan urus niaga apabila harga mencapai standard yang ditetapkan. Mendapat manfaat daripada fungsi pengagregatan kecairan Jupiter, pesanan had juga boleh menggunakan berbilang pasangan kecairan pada Solana untuk menyelesaikan transaksi.

Pada masa ini, Jupiter menyokong urus niaga antara mana-mana pasangan token, yang sebenarnya menyediakan pengalaman perdagangan yang lebih mudah daripada CEX. Pada masa yang sama, Jupiter bekerjasama dengan Birdeye dan TradingView menyediakan data harga dalam rantaian, dan TradingView disepadukan di bahagian hadapan untuk menyediakan pengguna dengan paparan data carta yang lebih mudah. Jupiter pada masa ini mengenakan bayaran platform sebanyak 0.1%.

2.3 DCA

Jupiter DCA (Dolar Cost Averaging) ialah penyelesaian pelaburan tetap yang membolehkan pengguna membeli atau menjual mana-mana token ekologi Solana secara automatik dalam tempoh masa tertentu. Jupiter DCA mengenakan bayaran platform sebanyak 0.1%, yang akan dicaj setiap kali perdagangan dilaksanakan. Kaedah DCA ialah strategi asas yang sangat penting untuk kedua-dua pembelian dan penjualan Menggunakan pelaburan tetap untuk mengumpul cip boleh mengelakkan turun naik harga yang mendadak dan memperoleh harga kos yang lebih stabil dan purata dalam satu tempoh. DCA juga sesuai untuk strategi penjualan semasa keuntungan pasaran meningkat Selain itu, untuk transaksi besar atau token dengan kecairan yang lemah, anda boleh memilih untuk terus mengumpul dana dalam tempoh masa untuk mengurangkan kesan harga.

2.4 Perps Trading

Perps trading beroperasi berdasarkan kecairan yang disediakan oleh LP dan data harga yang disediakan oleh oracle Pyth, dan kini dalam peringkat ujian Beta. Mekanisme operasi perdagangan Perps adalah serupa dengan model kumpulan GLP GMX menyediakan kecairan kepada kumpulan JLP Pedagang kontrak menggadaikan pelbagai aset Solana dan memilih gandaan leverage 1.1x-100x untuk meminjamkan kecairan yang berkaitan daripada kumpulan JLP ( Contohnya,. jika anda SOL panjang, anda perlu meminjamkan jumlah SOL yang sepadan mengikut gandaan leverage, dan jika anda SOL pendek, anda perlu meminjamkan stablecoins). Selepas menutup kedudukan, pedagang memperoleh keuntungan/menyelesai kerugian, dan pulangan token yang tinggal ke kolam JLP , untuk SOL yang lama, jika peniaga mendapat keuntungan, jumlah SOL yang dimiliki oleh kolam JLP akan dikurangkan, dan keuntungan peniaga akan datang dari kolam JLP.

Pada masa ini, kumpulan JLP menyokong lima aset: SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT. Kumpulan JLP akan menerima 70% daripada hasil bursa, yang termasuk yuran transaksi untuk pembukaan dan penutupan kedudukan, serta yuran faedah untuk peminjaman (standard caj yang berkaitan ditunjukkan dalam jadual di bawah). TVL semasa kumpulan JLP ialah $331,384,506.56, dan perkadaran aset yang sepadan ditunjukkan dalam rajah di bawah.

2.5 LFG Launchpad

Jupiter melancarkan versi Beta Launchpad pada Januari 2024 dan telah menyelesaikan pengeluaran token JUP, WEN dan ZEUS. Peserta Launchpad terbahagi terutamanya kepada tiga kategori: pihak projek, komuniti JUP dan pengguna yang membeli token.

Untuk bahagian projek, Musytari ialah pintu masuk trafik terbesar di Solana. Memilih Musytari kerana pad pelancaran akan menarik perhatian pengguna ekologi Solana Pada masa yang sama, projek yang mengambil bahagian dalam Launchpad perlu menyediakan sejumlah token (biasanya 1. % token) untuk memberi insentif kepada komuniti dan pasukan JUP.

Komuniti JUP Pengundi yang memiliki dan mempertaruhkan JUP memutuskan projek seterusnya yang akan dilancarkan di Musytari melalui pengundian dan menerima ganjaran yang sepadan. Dari segi peraturan mengundi, ramai pengguna mengunci sejumlah JUP untuk mendapatkan jumlah hak mengundi yang sepadan Tiada keperluan token minimum untuk mengundi, tetapi setiap dompet hanya boleh mengundi untuk 1 projek. Ia mengambil masa 30 hari untuk membuka kunci Semasa undur buka kunci, pengguna masih boleh mengundi, tetapi hak mengundi mereka akan dikurangkan dengan sewajarnya. Selepas mengundi, dua projek yang kini akan dilancarkan di Musytari ialah Zeus Network dan Sharky. Bagi pemegang JUP, faedah yang dibawa dengan memilih untuk berikrar dan mengundi termasuk:

• airdrop projek Launchpad: Sebagai contoh, Zeus Network mengumumkan airdrop kepada 181,889 alamat yang menyertai pengundian Jupiter LFG Launchpad Bagi menarik undian JUP, projek itu mungkin airdrop kepada pengundi. Ia adalah satu tindakan yang tidak dapat dielakkan; yuran Launchpad suku ini, dengan baki 5,000 Sepuluh ribu JUP akan digunakan sebagai ganjaran pada suku berikutnya. Yuran Launchpad ialah 0.75% daripada jumlah bekalan token yang dibayar oleh projek kepada JUP DAO.
• Untuk pembeli token, JUP Launchpad menggunakan model DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) untuk jualan token. Model DLMM membahagikan julat harga kepada berbilang julat harga diskret Pasukan terutamanya menyediakan kecairan Token, dan pengguna menyediakan kecairan USDC, melengkapkan penjualan token dalam proses. Di samping itu, untuk mengurangkan kesan mekanisme kompleks terhadap pengguna, Jupiter masih menyediakan fungsi DCA dan pesanan had, membolehkan pengguna melengkapkan pembelian token bergantung pada strategi yang sesuai semasa tempoh jualan token.

Projek tidak rasmi Jupiter Launchpad yang pertama, Zeus Network, sedang dijual. Julat harga permulaan ZEUS di Launchpad ialah $0.3-$0.85, dengan harga tertinggi mencecah $1.11, dan harga semasa ialah $0.83. (data pada 11 April), pada harga ini, jumlah nilai airdrop yang dikongsi oleh pengundi JUP ialah $8,300,000 (1% ZEUS). Di samping itu, dalam JUP dan WEN terbitan, sebahagian besar peserta telah memperoleh lebih daripada 3 kali ganda pendapatan:

2.6 Ringkasan

Berdasarkan analisis di atas, kami percaya kelebihan produk Jupiter adalah sebagai berikut:

• Jupiter menyediakan satu set lengkap alat asas untuk berdagang, mewujudkan pengalaman dagangan pengguna yang sangat baik: **Daripada tempat yang paling asas dan transaksi Perps, kepada DCA dan menghadkan pesanan, ia menyediakan pengguna dengan hampir semua fungsi asas yang diperlukan fungsi pengagregatan kecairan, DCA dan pesanan had juga bersambung kepada kecairan yang lebih luas.
• Arah pembangunan perniagaan daripada infrastruktur perdagangan ke Launchpad adalah munasabah: **Infrastruktur perdagangan menangkap sejumlah besar pengguna, menjadikan Musytari pusat trafik Solana, yang secara semula jadi memenuhi keperluan Launchpad, dan pelbagai fungsi perdagangan juga menyediakan pengguna dengan penyertaan Jualan token merendahkan ambang; fungsi Launchpad menjadikan Musytari lebih bersepadu dengan ekosistem Solana, mengukuhkan infrastruktur Musytari dan kedudukan utama, dan meningkatkan pemerkasaan token JUP. . % akan diedarkan kepada komuniti.

Di antara 50% token milik pasukan, 20% akan diedarkan kepada ahli pasukan, tetapi pengedaran tidak akan bermula sehingga dua tahun kemudian, dan 20% akan memasuki rizab strategik dan disimpan pada 4/7 Team Cold Dalam dompet Multisig, token ini akan dikunci selama sekurang-kurangnya satu tahun Komuniti mesti dimaklumkan sekurang-kurangnya enam bulan lebih awal sebelum sebarang peristiwa kecairan 10% daripada token JUP akan digunakan sebagai bekalan kecairan dan disimpan Team Hot Multisig dalam dompet.

Daripada 50% token yang diberikan kepada komuniti, 40% akan diedarkan melalui empat airdrop berasingan, yang akan berlangsung pada 31 Januari setiap tahun, dan baki 10% token akan diberikan kepada penyumbang komuniti melalui geran. Dalam terbitan Genesis, sejumlah 1.35B (13.5%) token memasuki edaran, termasuk airdrop berasingan sebanyak 10% (1B), 250 juta token diperuntukkan kepada Launchpad, 50 juta sebagai pinjaman untuk pembuat pasaran, 5000 Digunakan untuk menyediakan kecairan.

Oleh itu,

Mengikut pelan bekalan token, tidak akan ada buka kunci berskala besar JUP sebelum 2025

50% daripada token milik pasukan tidak akan dibuka kunci pada tahun hadapan, dan pembukaan kunci akan dimaklumkan. kepada masyarakat enam bulan lebih awal. Buka kunci berskala besar seterusnya akan datang daripada titisan udara 1B pada 30 Januari 2025.

Dari segi pemerkasaan token, kegunaan utama semasa adalah untuk mencagarkan undi untuk mendapatkan insentif tadbir urus dan airdrop projek Launchpad Sehingga 4 April 2024, sejumlah 269,290,321 JUP telah mengambil bahagian dalam ikrar itu, menyumbang kira-kira 20% daripada jumlah tersebut. peredaran semasa. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa pengasas Jupiter, Meow percaya kepada Reddit AMA bahawa token JUP tidak direka untuk praktikal dan percaya bahawa pertumbuhan harga JUP akan datang daripada nilai dan bukannya utiliti sebenar.

3.2 Analisis pendanaan

Permodalan pasaran JUP ialah $2,101,677,968, dan FDV ialah $15,567,984,945 (data pada 11 April, Memandangkan tidak akan ada buka kunci dalam skala besar pada tahun hadapan). FDV . Urus niaga

JUP tertumpu terutamanya pada Binance, diikuti oleh OKX, Bybit dan Gate. Menurut data dagangan di Binance, JUP telah mengekalkan harga sekitar 0.5 untuk masa yang lama, dan menyelesaikan sejumlah besar pertukaran tangan pada harga 0.5-0.7, yang merupakan julat kos intensif JUP dan telah menjadi kukuh. Sokongan, harga JUP mula menembusi julat kos terendah selepas menetap selama 2 bulan, dan kini telah memasuki julat harga baharu.

4 Analisis Produk Berdaya saing: Siapakah sasaran leverage terbaik Solana?

Jupiter berada dalam kedudukan unik dalam ekosistem Solana sebagai agregator transaksi Dengan fungsi uniknya dan tangkapan volum transaksi yang besar, pada masa ini tiada protokol dagangan dalam ekosistem Solana yang boleh bersaing secara langsung dengan Musytari. Oleh itu, apa yang perlu kita pertimbangkan ialah, jika kita perlu memilih sasaran leverage dalam ekosistem Solana, adakah JUP adalah pilihan yang baik?

Terdapat banyak pilihan untuk memanfaatkan ekosistem Solana: infrastruktur (seperti JUP), MEME terkemuka (seperti WIF) dan projek ekologi lain (seperti projek AI, DePIN), tetapi faedah yang diperoleh oleh kategori berbeza adalah berbeza. MEME mempunyai ketidakpastian yang lebih kuat, manakala projek ekologi lain mempunyai hubungan yang lebih besar dengan naratif mereka sendiri (contohnya, RNDR akan mendapat manfaat daripada pertumbuhan naratif AI dan bukannya pertumbuhan ekosistem Solana), jadi projek yang paling sesuai dengan Solana Ia adalah protokol infrastruktur ekosistem Solana, seperti infrastruktur transaksi (Raydium/Orca/Jupiter), protokol penentuan kecairan (Jito) dan oracle (Pyth). Berbanding dengan projek ini, kelebihan Jupiter terutamanya terletak pada:

• Dari perspektif asas perniagaan, Jupiter menangkap lebih ramai pengguna dan trafik dalam ekosistem Solana. Di antara semua perniagaan, perniagaan paling asas yang diperlukan oleh pengguna adalah transaksi Khususnya, ekosistem Solana baru-baru ini memfokuskan pada Memecoin sebagai permintaan terasnya, mengukuhkan lagi kepentingan transaksi. Menurut monopoli Musytari pada bahagian hadapan transaksi Solana, pengguna yang memasuki ekosistem Solana secara semula jadi akan menjadi pengguna Musytari Musytari akan menjadi perhentian pertama bagi pengguna dalam ekosistem Solana dan mempunyai hubungan yang paling kuat dan mengikat secara langsung dengan ekosistem Solana. . Ia juga merupakan ekologi Solana yang paling mewakili;
• Dari titisan udara ekologi baharu, fungsi pad pelancar Jupiter membolehkan pemegang JUP memperoleh ganjaran airdrop untuk projek baharu, manakala Raydium/Orca dan Jito belum lagi menunjukkan aspek ini daya saing yang kuat. Projek yang juga boleh menangkap titisan udara yang berpotensi ialah Pyth, dan beberapa projek telah menyediakan ganjaran titisan udara untuk peniris Pyth (seperti Wormhole). Adalah perlu untuk terus memberi perhatian kepada kelajuan kemajuan papan pelancar Jupiter dan kesan penciptaan kekayaan daripada penjualan token Jika Jupiter menggunakan kelebihan trafiknya untuk menarik sejumlah besar projek berkualiti tinggi untuk dilancarkan, pemegang JUP akan menerima lebih tinggi mengembalikan dan menangkap lebih banyak inovasi ekologi Solana Nilai projek.

5 Kesimpulan

Jupiter dianggap oleh ramai orang sebagai Uniswap dan penyodok emas ekosistem Solana dengan portal dagangan dan fungsi Launchpad, dan JUP juga dianggap sebagai BNB. Berdasarkan analisis di atas, kami percaya bahawa kelebihan kenaikan harga Jupiter terletak pada:

• Ia telah membina matriks produk berkaitan urus niaga yang lengkap, yang meningkatkan pengalaman dagangan pengguna dengan banyak. Jumlah dagangan Jupiter telah meningkat dengan pesat dan telah menjadi infrastruktur dagangan kedua terbesar selepas Uniswap.
• Disokong oleh trafik yang kuat dan kumpulan pengguna yang ditangkap oleh Musytari, Jupiter menubuhkan Launchpad untuk menangkap lebih banyak nilai projek baharu dalam ekologi Solana dan menyediakan banyak ganjaran airdrop projek baharu untuk penanggung token JUP Beberapa projek yang dilancarkan pada masa ini telah menerima prestasi harga yang Baik.
• Dari segi pembiayaan, token JUP tidak akan menghadapi tekanan buka kunci dan jualan berskala besar dalam tiga suku seterusnya, dan struktur cip adalah agak stabil. Berdasarkan prestasi harga, JUP telah melangkah keluar dari julat kos terendah dan memasuki ruang pertumbuhan baharu.
• Dengan hubungannya yang rapat dengan ekosistem Solana, Musytari boleh dianggap sebagai sasaran leverage Solana. Solana akan menjadi sama pentingnya dengan Ethereum dalam kitaran ini sebagai rantaian awam dan ekosistem Memandangkan nilai pasaran Solana telah mencapai tahap tinggi baharu, cara yang lebih baik untuk menggunakan Solana adalah dengan memilih JUP sebagai penguat.

Risiko di Musytari mungkin termasuk:

• Pertumbuhan ekologi Solana tidak seperti yang dijangkakan;
• Sebilangan besar bot dagangan atau penambahbaikan bahagian hadapan dagangan lain akan mencabar kedudukan Jupiter sebagai pintu masuk dagangan pertama
• Token Jupiter kurang praktikal, dan pertumbuhan harga token mungkin terhalang;
• Kesan Jupiter Launchpad (termasuk kuantiti, kualiti dan kesan penciptaan kekayaan projek) tidak memenuhi jangkaan.

Atas ialah kandungan terperinci Laporan Penyelidikan Metrics Ventures: Adakah Musytari Penguat untuk Pelaburan Solana?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!