如何對數位虛擬資產進行正確的估值？加密貨幣估值的最佳方式是什麼？比特幣$63,2122020年3月，Covid-19疫情期間，比特幣價格下跌了50%——僅在55天後才恢復到之前的水平，並在隨後的五個月內價格翻了一番。這些價格變動是否準確地代表了網路、其活動、活躍錢包、交易量和網路實用性的真實價值？價格反映了價值嗎？答案是否定的。關鍵在於擁有正確的工具來發現這些機會——比如基本面分析，今天本站小編給大家分享的是如何對數字**虛擬**資產進行正確的估值的詳細介紹了，需要的朋友不要錯過哦！
成功的加密貨幣投資需要堅實的**價值評估**框架。有效市場假說認為，價格已經包含了有關資產的所有可用信息，並且價格反映了完美的價值。然而，加密貨幣和股票市場中有成千上萬的例子與這個理論相矛盾。現實是市場**低效率**。為什麼蘋果股價在2020年2月Covid-19崩盤期間下跌了30%？蘋果銷售的產品減少了30%嗎？蘋果的利潤減少了30%嗎？為什麼GAP的股價在49天內暴跌70%？美國最大的服裝零售商突然賣出的衣服減少了70%嗎？所有這些問題的答案都是響亮的「不」。市場往往不理性，價格不會反映價值。正如華倫‧巴菲特所說，「市場先生是個醉鬼。」這就是**價值投資**理念的由來。價值投資試圖識別由於市場非理性而被低估的證券。這些證券的交易價格低於市場價值（即具有**安全邊際**），購買這些證券的投資者希望有一天價格能反映股票的價值。再次引用有史以來最偉大的投資者沃倫·巴菲特的話：「價格是你付出的，價值是你得到的。」加密資產也是如此。比特幣$63,2122020年3月，Covid-19疫情期間，比特幣價格下跌了50%——僅在55天後才恢復到之前的水平，並在隨後的五個月內價格翻了一番。這些價格變動是否準確地代表了網路、其活動、活躍錢包、交易量和網路實用性的真實價值？價格反映了價值嗎？答案是否定的。關鍵在於擁有正確的工具來發現這些機會—例如
基本面分析。基本面分析使傳統機構投資者能夠了解產業，從而吸引更多資本並催生更多獨角獸，就像網路和消費產業發生的情況一樣。對於尋求長期投資範圍內最具潛力的投資的散戶來說，這些核心技術也越來越成為標準。炒作與成長，價格與價值有一些
公理對於任何資產（包括加密資產）都非常重要。儘管加密資產是一種相對較新的資產類別，但它們繼承了類似的核心原則：大多數加密資產代表著建立在某種去中心化基礎上的底層網路、實用程式或社群。市場永遠在牛市和熊市、貪婪和恐懼、不可持續的樂觀和不合理的悲觀之間搖擺不定。估價方法對於保持理性的投資策略非常重要。一項投資的未來表現取決於其當前價格與其
基本估值的比率。透過專注於被過度炒作的項目的估值指標（而不是價格），可以避免為這些項目支付過高的費用，從而最大限度地降低風險。那麼價格和價值有什麼差別呢？價格是許多其他變數的結果，這些變數通常與價值不同：情緒、市場炒作或蕭條、投機、恐懼、貪婪、誇大新聞等。所有資產都存在不可忽略的非理性比例，但加密貨幣有時會受到這種混亂的嚴重影響——尤其是最近在memecoin領域。具體來說，有許多因素可以影響加密貨幣價格，包括市場需求、市場情緒、政府政策、監管變化、技術創新、產業夥伴關係、專案進度等。估值具體指確定資產的財務價值。估值涉及分析數據，使用基本面分析來確定資產的
內在價值。隨著產業逐漸成熟，我們發現傳統的財務估值方法可以幫助突破炒作，識別具有可持續成長潛力的項目——無論是由於被市場低估還是由於尚未開發的市場機會規模。加密貨幣估值框架鑑於市場上加密資產的多樣性，沒有「一刀切」的估值方法。投資者需要研究不同的選擇，看看哪種選擇最適合每種特定情況。第一步是將資產分類。它是非同質化代幣(NFT)嗎？支付代幣？實用代幣？還是其他什麼？ （畢竟，與證券不同，加密貨幣和代幣具有廣泛的用途和效用，並賦予投資者不同的權利。）例如，對於比特幣等原生加密貨幣，你可以使用梅特卡夫定律。你可以在以太坊等第1層上使用相同的方法以太坊$3,422，或者您可以選擇其他模型，例如存量流量模型。
你是在交易NFT、實用代幣還是其他什麼？資料來源：JupiterZheng的《
數字資產估值框架》對
代幣進行分類後，請使用您選擇的分析-上面引用的分析之一，或與下圖不同的分析。
選擇估值模型來源：JupiterZheng撰寫的《
數位資產估值框架》長期成功投資加密貨幣並不需要非凡的智商、特殊的商業洞察力或內幕資訊。您只需要一個堅實的框架來制定基於價值而非投機的投資決策。祝您投資愉快！本專欄摘自HashKeyCapital
2024年4月出版的《
數位資產估價架構》。
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