| 保持在$1.00持有現金管理（某些託管人僅支援累積型代幣），智能合約的抵押品 |
收益型結算或交換方式 |
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Source: <em>Ondo Finance</em>
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Ondo的Flux Finance
由Ondo Finance团队创建的Flux Finance是去中心化借贷的一个重要进展。它基于Compound V2，但增加了新功能。它支持USDC等开放代币和OUSG（Ondo Short-Term US Government Bond Fund）等受限制代币。这意味着您可以自由借出USDC，但使用OUSG作为抵押借款需要满足特定的许可要求，以确保合规性和安全性。
Flux使用类似于Compound的点对池（p2pool）模式，允许用户以超额抵押的方式进行借贷。贷方可以赚取他们提供的稳定币的利息，而借款人可以使用他们的抵押品借入稳定币，并遵循资产的许可要求。Flux Finance由Ondo DAO治理。
竞争对手
鉴于Ondo与像BlackRock这样的巨头建立了关系，Ondo在加密RWA类别中似乎正在传统金融中崭露头角，补充其他TradFi公司。
在去中心化金融领域，竞争正在加剧。Centrifuge专注于代币化结构性信贷并使用NFT发行债务。Ethena提供合成资产敞口，使用户能够在不持有资产的情况下进行交易。Maple Finance向机构提供低抵押贷款，强调信用评估和放贷。Pendle处理代币化收益交易，使用户能够分离和交易资产的收益部分。
Ondo Finance脱颖而出有几个原因。它通过将传统金融与区块链整合，瞄准庞大的美国国债市场，具有广泛的市场覆盖率。其互补方法涉及与BlackRock等传统金融巨头合作，从而避免直接竞争。此外，Ondo提供创新产品，如USDY和OUSG，提供比传统稳定币更安全、更透明的替代方案。
代币经济学
ONDO代币经济学摘要
当前价格：$1.87
市值排名：#54
全面稀释估值（FDV）：$131.5B，排名#16
流通供应量：14.4亿ONDO（总供应量的14.27%）
总供应量：100亿ONDO
最大供应量：100亿ONDO
下一次解锁：167万ONDO（约$219万），5天后
代币分配
Source: <em>Dropstab</em>
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即将解锁事件
2024年6月18日：167万ONDO（约$219万）
2024年7月18日：167万ONDO（约$219万）
2024年8月18日：167万ONDO（约$219万）
2024年9月18日：167万ONDO（约$219万）
2024年10月18日：167万ONDO（约$219万）
2024年11月18日：167万ONDO（约$219万）
2024年12月18日：167万ONDO（约$219万）
2025年1月18日：19.4亿ONDO（约$25.5B）
2026年1月18日：19.4亿ONDO（约$25.5B）
2027年1月18日：19.4亿ONDO（约$25.5B）
2028年1月18日：19.4亿ONDO（约$25.5B）
代币用途
ONDO代币是Ondo Finance及其Flux Finance协议的治理代币。持有者有权对Ondo DAO内的各种提案进行投票，确保所有决策透明地在链上进行。
要发起提案，个人必须持有或被委托至少1亿ONDO的投票权。
尚不清楚未来是否会为ONDO持有者引入其他用途。
团队、筹资和生态系统
Ondo Finance团队拥有来自传统金融和Web3领域的多元化人员组合。创始人兼首席执行官Nathan Allman和总裁兼首席运营官Justin Schmidt均来自高盛。另一位重要成员Katie Wheeler则来自BlackRock。此外，团队还包括来自OpenSea、MakerDAO和Boson Protocol的开发人员。这种专业知识的结合与Ondo Finance的独特愿景和目标高度一致。
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Source: <em>Ondo Finance</em>
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筹资摘要
种子轮：在2021年12月，Ondo Finance以每代币$0.013的价格筹集了$400万，实现了99.87倍的投资回报（ROI）。共售出3亿代币（总供应量的3%），由Pantera Capital领投，设有1年初始锁定期，随后为24个月释放期。
公募轮：2022年5月12日，以每代币$0.03的价格筹集了$1000万，实现了43.28倍的投资回报（ROI）。共售出1亿代币（总供应量的1%），在Coinlist上进行，设有1年锁定期，随后为18个月释放期。
A轮融资：2022年4月，以每代币$0.02的价格筹集了$2000万，实现了64.92倍的投资回报（ROI）。共售出10亿代币（总供应量的10%），由Founders Fund领投，设有1年初始锁定期，随后为24个月释放期。
合作伙伴关系
Ondo Finance已经形成了若干关键合作伙伴关系，以加强其区块链和金融服务：
- Aptos Foundation：这次合作将显示世界资产与区块链技术的整合，从代币化美国国债产品USDY开始。
- Thala Labs：合作推出USDY在Thala的AMM池中使用，并将其作为抵押债务头寸（CDP）的抵押品，增强流动性和DeFi解决方案。
- Wintermute：合作以提高美元收益稳定币USDY的流动性，提供跨多个区块链平台的全天候流动性。
- BlackRock：通过对BlackRock的BUIDL基金进行9500万美元的投资，展示了扩展代币化努力和与Ondo产品整合的承诺。
采用和路线图
Ondo Finance旨在通过公共区块链技术连接传统金融和去中心化金融。他们的重点是创建安全、透明和合规的金融产品。
主要产品：
- OUSG：代币化BlackRock短期美国国债ETF。
- OMMF：代币化BlackRock货币市场基金。
- USDY：收益稳定币的替代品。
- Flux Finance：支持代币化证券作为抵押品的协议。
这些产品推动了显著增长，Ondo的TVL从4000万美元增加到5.34亿美元。展望未来，Ondo计划通过增加USDY、OUSG和OMMF的采用和流动性，扩展其代币化现金等价物的使用。这将涉及建立合作伙伴关系和开发跨链工具以促进这些过程。
Source: <em>DeFillama</em>
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在下一阶段，他们旨在代币化公开交易的证券，解决与流动性和基础设施相关的挑战。最终，Ondo希望通过将区块链的优势扩展到更广泛的金融服务领域，在传统金融中创新，使用集中和去中心化机制的结合。这种方法将有助于将区块链技术的优势带到更广泛的金融操作中。
看涨的基本面因素
- 代币化行业将迎来显著增长，Ondo Finance与BlackRock的合作，战略性地定位于将数万亿美元引入Web3。
- Ondo Finance的TVL自2024年初以来实现了大幅增长。 真实世界资产在加密领域代表着一个新鲜而有前景的叙事，具有强大的早期采用潜力。
- Ondo Finance致力于发展其产品，以满足客户需求。
- 大多数OUSG的投资最初是在BlackRock的iShares Short Treasury Bond ETF（SHV）中。2024年3月，他们转向BlackRock的USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL），与Ondo的资产代币化重点一致。
- Ondo Finance是加密RWA领域的领先者，成为首选。
- Ondo Finance持有BUIDL当前供应量的约38%。
看跌的基本面因素
- ONDO代币的用途显示出显著的集中化风险。
- 尽管所有持有者都可以参与治理，但最大的持有者拥有最大的影响力。
- 大约85%的总ONDO供应量由Ondo Finance团队控制。
- 在TradFi和加密货币的交汇处运营，Ondo Finance进入了一个相对未开发的市场，监管构成了重大挑战。
- 不良债务是包括Ondo Finance的Flux在内的DeFi协议的主要风险。当借款人的抵押品价值低于其债务时，就会发生不良债务。如果借款人的权益变为负数，Flux将使用其储备金来缓解损失。为了尽量减少波动性并降低不良债务风险，Flux仅接受稳定资产作为抵押品。
