由於市場結構仍然穩健，比特幣鯨魚在下跌期間累積了比特幣

7 月份，比特幣的市場行為發生了明顯的轉變，較大的投資者累積了更多的 BTC，而較小的交易者在下跌期間拋售。

凸顯了 7 月份市場行為的轉變，較大的投資者似乎正在積累更多的比特幣（ BTC ），而規模較小的交易商則在價格下跌期間拋售其持有的資產。根據 Santiment 的數據，目前持有至少 10 BTC 的錢包淨增加了 261 個，這表明儘管最近市場動盪，但長期信心十足。

這一發展與更廣泛的市場趨勢一致，因為比特幣經歷了自最近以來的最深度調整2022年，跌破200日移動平均線（DMA）。 Glassnode 的報告強調了 2023-24 年比特幣週期與先前週期相比的獨特特徵。

在 FTX 崩盤後價格持續 18 個月穩步上漲之後，比特幣在 7.3 萬美元的 ETF 高峰後經歷了三個月的橫盤交易。 5 月至 7 月期間，市場經歷了最深度的調整，較歷史高點 (ATH) 下跌了 26%。然而，這次低迷程度沒有過去的周期那麼嚴重，這表明潛在的市場結構強勁。

在先前的週期（例如 2018-21 和 2015-17）的背景下審視比特幣當前的週期時，它提供了一個有價值的分析框架。然而，當以比特幣減半日期為指數時，儘管在 4 月減半之前達到了新的周期性 ATH，這是比特幣歷史上的第一次，但當前週期表現不佳。

分析上升趨勢中每日回撤超過 1 個標準差的數量顯示了當前週期僅記錄了六次此類事件，表明週期較短、波動較小或有進一步增長的潛力。自 2024 年 1 月以來，在現貨 ETF 推出的推動下，短期持有者持有的供應量激增，但最近已趨於穩定，顯示出供應過剩的轉變。

最近跌至5.3 萬美元，導致超過280 萬比特幣蒙受損失

大幅拋售，例如最近跌至5.3 萬美元，已將虧損的代幣數量推至超過280 萬枚BTC，這一水平在過去一年中只出現過一次。在目前的調整中，超過 200 萬短期持有幣在 20 天內處於水下狀態，而 2021 年第二季至第三季嚴重壓力期間為 70 天。

已實現利潤與損失的比率已降至 0.50 至 0.50 之間的範圍0.75，牛市調整正常。然而，這項指標的快速變化顯示投資者的不穩定。

僅在本週，短期持有者就遭受了約 5.95 億美元的損失，這是自 2022 年周期低點以來的最大損失。與先前的牛市調整相比，這些損失是嚴重的，但也是典型的。

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