加密貨幣市場在邁向7月之後，市場情緒似乎有所改善。比特幣現貨ETF於25日終結了連續7日資金淨流出、28日資金淨流入達到7,300萬美元，創下兩週以來的最高單日流入量。
另外據CoinShares統計的數位資產投資產品流量數據，雖然最近一周是連續第三週淨流出，但流出總額已較前兩週的5.98億美元和5.82億美元大幅縮減，最近一周已下降至淨流出3,000萬美元。
數位資產投資產品-每週資金流量變化
CoinShares在報告中表示，與前幾週相比，大多數數位資產發行商都出現了少量資金流入，雖然這被灰度1.53億美元的資金流出所抵銷。
在產品面向看，多元資產和比特幣ETP分別以1,800萬美元和1,000萬美元的淨流入領先其他產品，且上週做空比特幣的資金流出總額增加至420萬美元，這表明市場情緒可能正在轉變。
另外一系列山寨幣也出現資金流入，其中最引人注目的是Solana(160萬美元)和萊特幣(140萬美元)；不過，以太坊出現了自2022年8月以來最大的資金流出，總計6,100萬美元，使過去兩週的資金流出達到1.19億美元，並使其成為今年迄今淨流量表現最差的資產。
從地區來看，美國的資金流入為4,300萬美元，巴西和澳洲的資金流入分別為760萬美元和300萬美元。負面情緒瀰漫德國、香港、加拿大和瑞士，資金流出分別為2,900萬美元、2,300萬美元、1,400萬美元和1,300萬美元。
除了資金流量數據暗示比特幣情緒反轉外，Coinbase溢價指數(Premium Index)在上週五跌至近-0.19，這是自2022年11月FTX崩盤以來的最低水準。
此外，加密貨幣交易平台FalconX的研究主管David Lawant補充道，Coinbase溢價指數上次出現如此負值是在去年10月至今年3月大幅上漲之前的幾個月，換句話說，該指標在今年5月和6月的負值，與去年8月和9月的市場平靜相呼應。因此他問道：「黎明前總是最黑暗的？」，這表明他在猜測比特幣的價格即將觸底，下一步可能將走高。
Coinbase溢價指數是Coinbase上的BTC價格與其他交易所的BTC價格差距，這種負面數據顯示美國投資者的需求疲軟和拋售壓力，背後的原因之一可能是投資者擔心美國政府透過Coinbase出售沒收的資產，從而導致Coinbase的BTC價格折扣。
在過去歷史上，Coinbase溢價指數出現嚴重負值時，往往接近當期價格底部，BTC隨後在未來幾個月出現大幅反彈，舉例來說：
2022年11月初，Coinbase溢價指數下跌至-0.33的罕見低水平，恰逢BTC熊市低於16,000美元的低點，隨後價格到2月飆升至近25,000美元。漲幅超過50%。
2023年8月，該指數低點出現在比特幣觸底約25,000美元的幾週前。隨後，比特幣從10月上漲至1月，價格幾乎增加了一倍，3月又創下歷史新高。
最近，該指標在5月1日驟降至-0.17的低水平，當時比特幣價格約58,000美元，隨後在6月BTC上漲約27%至接近72,000美元。
Lawant對此表示道，這凸顯了美國市場在決定比特幣價格形成的重大影響：至少在近期，Coinbase溢價指數已成為整體市場趨勢的可靠、確定性、有時甚至是領先指標。
Lawant進一步表示，鑑於即將到來的幾個催化劑都是以美國為中心—ETF資金流量、降息預期和美國總統選舉，他預計這一趨勢將持續下去：有跡象表明，接下來的6到12個月將會非常美好，但也可能會很不穩定。
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