撰文：RootData Research
Web3 產業融資在 2024 年 Q2 維持強勁勢頭，總額達 27.5 億美元，年成長 38.9%。社交賽道異軍突起，融資總額較上季暴增 650%。比特幣現貨 ETF 在 Q2 總淨流入額達 23.94 億美元，季減 80%，資管總額較上季下降 12.4%。
2024 年 Q2 中後期融資總數較上月成長 20.7%，此趨勢或反映隨著市場穩定，投資機構更傾向於提前進行策略性大額投資。 Animoca Brands 以 36 次投資成為 Q2 最活躍機構。前十大機構在 GameFi 賽道的投資環比成長 71%。
Paradigm 宣布完成 8.5 億美元募資，成為 Q2 季度乃至 2024 上半年最大的基金募資事件。在 2023 年底開啟的多頭上漲階段，Web3 基金的募資總額低於上一次多頭市場 10 倍以上，BTC 價格不再由 Web3 基金流入所驅動。
高 FDV 低流通計畫即將 TGE 時搜尋量到達高峰值，之後卻呈現斷崖式下降。幣安 List Token 競爭白熱化：Launchpool 專案平均估值達 2.17 億美元，機構投中率不足 2%，預計 Q3 將有超過 30 個大型專案進行 TGE。
2024 年 Q2 比特币价格走势与 Web3 行业融资总额Source：RootData
2024 年 Q2 比特幣價格經歷了顯著波動。 4 月 8 日，比特幣價格達到 71,630 美元的季度高點，隨後在 5 月 1 日跌至 58,300 美元左右的季度低點。截至 6 月 30 日，比特幣價格較季初下跌約 13%。比特幣現貨 ETF 在 Q2 總淨流入額達 23.94 億美元，較 Q1 下降 80%。截止 6 月 30 日，資管規模為 511.27 億美元，較 Q1 下降約 12.4%。在這種複雜的市場環境下，Web3 一級市場融資熱度不減。根據 RootData 統計，2024 年 Q2 Web3 一級市場共產生 418 宗融資事件，融資總額達 27.5 億美元，較去年同期成長 38.9%。
2024 年 Q2 投融资金额 Top3 赛道Source：RootData
根據 RootData 統計，Q2 融資金額排名前三的賽道分別是基礎設施、DeFi 和社交。基礎設施賽道融資總額達 10.16 億美元，季增 145%。值得注意的是，社交賽道突起，融資總額達 2.27 億美元，較上季激增 650%，較去年同期成長 261%。
基礎設施賽道的強勁表現與多個 Layer1、Layer2 項目獲得大額融資有關，例如 Monad 融資 2.25 億美元，Berachain 融資 1 億美元。 DeFi 賽道中，百萬美元等級融資的項目有 56 個，以種子輪為主，顯示新項目正在大量湧現。社交賽道爆發性成長的最大原因或在於，以 Farcaster 為代表的專案成功地平衡了技術創新與使用者體驗，同時培育了高品質、低噪音的社群文化。此創新模式或將解決早期 SocialFi 專案的可持續性問題，也為吸引更廣泛的用戶群提供了新的可能，從而推動了整個賽道的快速發展和大量投資湧入。
2024 年 Q2 项目融资金额分布Source：RootData
從融資金額區間來看，Q2 早期投資（$5M） ，環比略有下降；中期投資（$5M-$10M）項目數為79 個，較去年同期成長61.2%。中後期融資總數達 146 個，較上季成長 20.7%。這一趨勢可能反映了隨著市場穩定，同時可能正在為預期的下一輪市場上漲做準備，投資機構或更傾向於短期能退出的投資機會。
2024 年 Q2 融資金額排名前五的項目總共獲得 7.25 億美元的融資，相比 Q1 增長 81.25%。其中，Monad 完成由 Paradigm 領投的 2.25 億美元的融資金額位居榜首。值得注意的是，Farcaster 以 10 億美元估值完成 1.5 億美元融資，此前該賽道整體融資狀態一直相對低迷，Q1 披露融資金額的項目融資總額僅約 7000 萬美元。此外，Berachain 在 2024 年 4 月的 B 輪融資中，估值已達 15 億美元。其一年內估值成長 257%。
2024 年 Q2 融资金额 Top5Source：RootData
2024 年 Q2 机构活跃度排行榜Source：RootData
据 RootData 数据显示，2024 年 Q2 投资次数最多的前十家投资机构共参与 202 宗投资，环比增长约 2%。OKX Ventures 在 Q1 出手 30 次位居榜首，Q2 虽降至 25 次，但仍持续活跃。基础设施仍然是最受欢迎的赛道，前十家机构在该赛道上出手 81 次，占其 Q2 全部投资的约 40%。
Q2 出手次数前十家投资机构在 GameFi 赛道共出手 53 次，相比 Q1 增长 71%。这种爆发性增长或源于该赛道的项目正从简单的「玩赚」模式向更复杂、更具吸引力的游戏体验转变，这种转变不仅提高游戏质量和用户体验，更重要的是维持经济模型的可持续性。相比之下，缺少创新的 DAO 和 NFT 赛道仍然延续了 Q1 的低迷状态。
查看机构链上持仓实时数据：OKXVentures；HashKeyCapital；The Spartan Group
Web3 风投基金募资数量和金额（2015-2024Q2）Source：RootData
自 2015 年以来的公开数据显示，Web3 领域共发生 177 笔基金募资事件，募资总金额超过 396 亿美元。大规模的外部资本推动 2021 至 2022 年的牛市爆发，并且留下了大量高估值的项目，例如 StarkNet 和 zkSync 等。
虽然近两年资本进入的速度有所减缓，但总体上仍远高于 2020 年，并呈现出上升趋势。2024 年上半年，Web3 基金已完成 13.8 亿美元的募资，其中 6 月 13 日 Paradigm 宣布完成 8.5 亿美元募资，成为 Q2 季度乃至 2024 上半年最大的基金募资事件。
在 2023 年底开启的牛市上涨阶段，Web3 基金的募资总额低于上一次牛市 10 倍以上，比特币价格不再由 Web3 基金流入所驱动。这或许是传统高净值用户更加谨慎，通过 ETF 等合规途径进行投资 Web3 货币，并且担心成为上一轮牛市退出潮的接盘者，从而推动了比特币独涨局面。
RootData Q2 热搜 Token 榜单（ Top12 ）Source：RootData
Q2 季度比特币在 57,000 – 72,000 美元宽幅震荡，众多明星项目选择在这个窗口期进行 TGE，例如 Wormhole、io.net、zkSync、Layerzero、Blast 等。在 Q2 热搜最高的 12 个已进行 TGE 的项目中发现，项目即将 TGE 时搜索量到达高峰值，之后却呈断崖式下降。同时，关注度数值显著受到比特币价格影响，与 Web3 市场信心密切相关。
许多高关注度的项目带有「高估值、低流通」的光环，RootData 此前的研究指出，近 3 年 Binance Launchpool 项目平均估值为 2.17 亿美元，OKX Jumpstart 项目平均估值为 3.73 亿美元。此外，FDV 在 10 亿美元内且未上币安的项目，仅有逾 30% 的项目未出现一、二级估值倒挂。
在 2021-2022 年间，一级市场资本大量涌入，采用激进的估值策略，并处于乐观的市场情绪下，许多 Web3 基金盲目选择高估值投资策略。然而，这些项目未能展示出可持续的商业模式。同时，美元加息带来的流动性萎缩也对 Web3 市场产生了影响，可能是投资者不愿意购入新 Token 的外部原因之一。
Q3 或将 TGE 的高 FDV、大额融资项目Source：RootData
RootData 发布的 Q3 预计 TGE 项目列表中收录了 30 个大额融资、高 FDV 的明星项目，例如 Monad、Fuel、Scroll、Succinct 等，都有较大概率上线 Binance。
据统计 288 个投资者的投资组合后发现，其平均上币安 Launchpool 项目的数量占投资组合不超于 2%，近 30 个币安 Launchpool 项目有 21 个受 Binance Labs 投资 ，占其投资组合的逾 11%。
由于 Binance 交易深度和滑点优势，以及合约费率的竞争力， Binance 竞争激烈的上币环境对市场产生深远影响，项目方选择在币安进行 TGE 可以有效利用其市场优势和平台资源，为项目的长远发展奠定良好的市场基础。
X 影响力指数Source：RootData
RootData 推出的 X 影响力指数，便捷地向用户展示了最具影响力的 Web3 项目，其中核心的 12 个项目分布在 4 个关键领域：
X 熱度飆升榜作為一個市場動態觀察工具，由於與X 平台數據緊密聯動，迅速吸引了眾多有潛力的Alpha 項目，並且頻繁更新。同時，該名單成為投資者了解市場情緒的重要窗口，熱度數值在Q2 整體呈下降趨勢：
以上是2024年第二季Web3投資研究報告的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！
