比特幣（BTC）投資者的投機興趣下降，現貨市場推動價格走勢：Glassnode

在鏈上活動和永續期貨市場的平衡狀態下，比特幣 (BTC) 投資者的投機興趣下降。

根據 Glassnode 最近的一份報告，比特幣 (BTC) 投資者的投機興趣正在減弱。

報告強調了獲利和虧損活動的減少，永續資金利率恢復到中性水準。這表明市場參與者的投機興趣顯著下降，無論工具還是加密貨幣。

此外，報告指出，與 3 月份歷史高點周圍的興奮相比，永續合約的清算量顯著下降。這進一步支持了投機胃口減少的觀點，並顯示了更以現貨為主的市場體制。

Glassnode 也指出，近幾個月來比特幣的淨資本流入有所放緩，這表明投資者獲利了結和實現損失的投資者之間存在平衡。

報告顯示，目前已實現淨損益超過每天 1500 萬美元，遠低於 3 月份市場創下 73,000 美元歷史高點時每天 36 億美元的資本流入。

此外，用於衡量投資者平均未實現利潤的指標MVRV比率在過去兩週測試了其歷史平均值1.72。這個水準在歷史上標誌著宏觀牛市和熊市趨勢之間的過渡點。

值得注意的是，部分短期投資者在歷史高點後轉為長期投資者，因為他們的信心受到價格峰值後橫向價格走勢的考驗。長期持有者是持有比特幣超過 155 天的地址。

這些投資者中的很大一部分決定持有他們的資產並等待，導致部分比特幣供應停滯三到六個月。

報告指出：

「目前，3m-6m的幣齡佔流通供應量的12.5％以上，其結構類似於2021年中期的拋售，但也是在2018年熊市的高峰期。」

Glassnode 的結論是，這些指標表明整個加密貨幣市場的投機興趣正在重置，現貨市場可能會在短期內推動價格走勢。

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