從比特幣可程式性角度探討BTCFI兔子洞

HTX 全球投資部門 HTX Ventures 發布了最新研究報告，分析了比特幣在比特幣去中心化金融（BTCFI）領域的潛力和挑戰。

HTX 全球投資部門 HTX Ventures 發布了關於比特幣在比特幣去中心化金融（BTCFI）領域的潛力和挑戰的最新研究。該報告題為《從比特幣可編程性的角度探索 BTCFI 兔子洞》，旨在幫助讀者更了解 BTCFI 領域。該報告探討了比特幣程式設計的演進路徑，比特幣程式設計如何支援各種 BTCFI 應用，展示了當前現實世界的 BTCFI 實作場景，並解釋了 BTCFI 未來成長和採用的底層邏輯。

HTX Ventures 長期以來一直為 BTCFI 做出貢獻。如其2024年半年投資報告所述，BTCFI被列為HTX Ventures 2024年六大重點投資方向之一。 HTX Ventures在BTCFI領域的投資組合公司包括Babylon、BounceBit、COREx等。

新報告再次顯示了 HTX Ventures 對 BTCFI 的興趣。它從十四年前由中本聰奠定的比特幣合約的基礎開始。了解比特幣程式設計的基礎知識涉及幾個概念，包括交易輸出（TXO）、未花費交易輸出（UTXO）、scriptSig 和操作碼。

「比特幣腳本程式設計是關於對貨幣進行程式設計並使特定數量的貨幣能夠回應特定的輸入資料。透過設計scriptPubKey、操作碼以及使用者之間的互動流程，我們可以為比特幣合約的關鍵狀態轉換提供密碼學保證，確保合約的正確執行。

有一些機制可用於實現不同類型的交易，包括 MultiSig、Timelocks、Hashlocks、Flow Control 和 SIGHASH。報告解釋道，「比特幣編程的基本模型是UTXO鎖定腳本指定驗證條件，解鎖腳本提供數據，鎖定腳本中的操作碼指示驗證程序。驗證程序通過後即可使用資金。」

但存在一些核心限制，例如可用的驗證程序很少，比特幣腳本沒有算力，UTXO 解鎖條件完全獨立。

與基於計算的以太坊合約不同，比特幣合約是基於驗證的，這給開發BTCFI產品帶來了很多挑戰。儘管存在困難，“在開發比特幣合約的十年中，加密演算法和簽名的巧妙使用顯著增強了隱私性、效率和去中心化，使BTCFI 產品成為可能”，報告指出，並開始介紹比特幣程式設計的里程碑。

離散日誌合約（DLC）、部分簽名比特幣交易（PSBT）、MuSig2等創新工具為比特幣程式設計問題帶來了新的解決方案，推動了BTCFI的發展。

2021 年11 月啟動的Taproot 升級對於比特幣生態系統來說是革命性的，它允許比特幣託管具有數萬簽名者的大規模智能合約，同時隱藏所有參與者並保持單簽名交易的規模。這使得更複雜的鏈上 BTCFI 操作成為可能，並顯著提高隱私和交易效率。

這樣的技術創新為BTCFI的進一步發展鋪平了道路。隨後在 2023 年 1 月，Ordinals 被提出，旨在為每個 sat 分配唯一的識別碼和屬性，從而將其轉化為唯一的 NFT。比特幣NFT的創建和交易的實現，不僅擴大了比特幣的用途，而且允許用戶直接在比特幣區塊鏈上創建和交易數位資產。

這導致了 BRC-20 的推出，這是一種用於鏈上記錄和鏈下處理的代幣系統，它使用 JSON 數據的序號銘文來部署代幣合約、鑄造代幣並進行轉移。

Ordinals和BRC-20的誕生為BTCFI創造了交易需求和藍籌資產。更重要的是，他們為許多BTCFI專案提供了基於索引器編程的新想法，增強了比特幣的合約能力。

比特幣的可程式性已經取得了長足的進步，取得了長足的進步，形成了蓬勃發展的BTCFI生態系統，BTCFI的應用場景也越來越多。該報告最後列出了一些值得注意的 BTCFI 實施，包括 BTC 質押提供者 Babylon、資產發行平台 Unisat 和 Magic Eden、借貸協議 Liquidium、BTCFI 擴容解決方案 Fractal Bitcoin 等等。

BTCFI應用的出現顯示其市場潛力正在顯現。隨著比特幣越來越主流，市場對BTCFI用例的需求也將增加，培養以比特幣為中心的新金融生態系統。

報告總結：「這個生態系統的形成將推動比特幣進一步超越『數位黃金』的敘述，將其確立為全球經濟體系中不可或缺的去中心化金融基礎設施。」

要閱讀完整報告，請造訪：https://square.htx.com/htx-ventures-exploring-the-btcfi-rabbit-hole-from-the-perspective-of-bitcoins-programmability/

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