比特幣 ETF 選擇權登陸美國，預示著市場穩定和成長的新時代

上個月，美國證券交易委員會 (SEC) 批准納斯達克 ISE 在 Blackrock 的 iShares Bitcoin 上列出和交易比特幣期權

比特幣選擇權終於來到美國市場。

上個月，美國證券交易委員會(SEC) 批准納斯達克ISE 在Blackrock 的iShares Bitcoin Trust (IBIT) 上列出和交易期權，標誌著向美國引入受監管的比特幣期權邁出了重要一步

儘管大多數擁有比特幣的散戶投資者不會使用這種金融工具，但它在美國的可用性可能會影響比特幣的採用、流動性和波動性。

這項發展有望進一步將比特幣融入全球金融體系，並支持比特幣網路的持續成長——並將永遠改變比特幣作為整體投資組合的一部分的使用方式。

類似的金融工具已經出現了一段時間，但到目前為止，它們僅在美國以外的平台上可用，例如 Deribit。然而，SEC 對 IBIT 選擇權的批准意味著美國投資者將可以在受監管的框架內獲得這些合約。

美國長期以來被認為是全球金融的領導者，擁有最大、流動性最強的股票和債務市場，擁有廣泛的金融工具和多元化的投資者基礎。透過批准這些市場的比特幣 ETF 選擇權，監管機構將允許比特幣投資者前所未有地獲得強大的金融工具來管理風險和曝險。

而且，隨著對沖基金和退休基金等機構參與者開始使用比特幣選擇權，市場的流動性自然會增加，從而更容易進行大規模交易，而不會破壞資產價格的穩定。

什麼是比特幣 ETF 選擇權？

比特幣選擇權是一種合約，賦予持有者在一定時間範圍內以預定價格買賣比特幣的權利，但沒有義務。對於機構投資者來說，這些選擇權提供了一種對沖價格波動或推測市場趨勢的手段，而無需持有標的資產。

透過選擇權交易，投資者現在可以更有效地對沖其比特幣風險或透過槓桿放大潛在回報。這種靈活性可能會吸引更廣泛的參與者，提供新的方法來處理比特幣價格風險，而無需直接購買資產本身。

未來，美國受監管的比特幣選擇權可能會導致其綜合名目價值（指市場上未償還衍生性商品合約的總價值）大幅成長。隨著選擇權交易的擴大，與比特幣相關的名義價值可能會大幅增加，而無需購買或出售實體比特幣。這開闢了市場參與的新途徑，同時擴大了比特幣在全球經濟中的影響力。

比特幣選擇權如何運作

IBIT 選擇權將遵守現有 ETF 選擇權交易規則，包括上市標準、保證金要求和交易暫停，確保它們無縫融入更廣泛的金融體系。

核准的規則包括嚴格​​的持股和行使限制，持股上限為 25,000 張合約。與其他 ETF（其中一些限制高達 25 萬份合約）相比，這項限制明顯保守，旨在最大限度地降低市場操縱風險。

此外，SEC 和納斯達克 ISE 實施了強有力的監控和報告機制，確保仔細監控交易是否有任何詐欺或操縱跡象。

監管架構還包括獲得芝商所比特幣期貨市場的監控，提供即時監督，追蹤高度相關的期貨和現貨市場。

這些選擇權將進行實物結算，並遵循美式行使方式，這意味著它們可以在到期前的任何時間行使。

如何使用比特幣選擇權來對沖風險

比特幣選擇權提供了一種管理風險和對沖其波動性風險的複雜方法。常見的對沖策略包括購買看跌期權，它賦予您在特定時間範圍內以預定價格（執行價格）出售比特幣的權利。這可以讓您免受比特幣價格潛在下跌的影響。

例如，如果您持有大量比特幣並擔心短期價格下跌，您可以購買看跌期權。如果比特幣的價格跌破執行價，則可以行使看跌期權，讓您以更高的執行價出售比特幣，限制您的損失。

另一方面，看漲期權用於對沖錯失的機會或上漲潛力。透過購買買權，您可以獲得在比特幣市場價值上漲時以指定價格購買比特幣的權利，使您能夠參與收益，而無需預先完全暴露於資產的波動性之下。

這兩種策略都可以讓您更精確地管理您的比特幣頭寸，而不會被迫在低迷時期出售標的資產或在上升趨勢期間錯過潛在利潤。

流動性及其對比特幣波動性的影響

引入比特幣 ETF 選擇權帶來的流動性改善將對其價格波動產生影響。

當市場具有較高的流動性時，可以發生較大的交易，而不會顯著影響資產的價格。這是因為更多的流動性意味著在任何特定時間都有更多的買家和賣家，這會減弱任何單筆交易對

的影響

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