以太幣 (ETH) 市值跌至 2021 年初以來的最低水平，大幅落後於比特幣 (BTC)

另一方面，領先的山寨幣市值約為 3000 億美元。這使得 ETH/BTC 比率低至 0.037

最近的價格走勢表明，以太坊已經明顯落後，因為比特幣在近代歷史上相對於山寨幣生態系統獲得了最大的價格優勢。

比特幣目前領先以太坊約 1 兆美元，後者已跌至 2021 年初以來的最低水準。

幣安數據顯示，週一比特幣交易價格約為 68,000 美元，市值為 1.34 兆美元。

另一方面，領先的山寨幣的市值約為 3000 億美元。

這使得 ETH/BTC 比率降至僅為 0.037 的低點，最後一次出現在 2021 年 4 月，此前以太坊在 12 個月內上漲了 4,000% 以上。

在上一次牛市期間，以太坊的價格走勢與其他主要山寨幣的價格走勢密切相關，其價值與比特幣一樣上漲。

造成這種持續表現差異的關鍵因素是，相對於比特幣，機構對以太坊的需求成長較慢。

2024 年 7 月推出現貨以太坊 ETF 引起了不同的反應，但並沒有改變更廣泛的夏季趨勢。

根據 Kaiko 研究，用作機構興趣代表的比特幣 CME 期貨的未平倉合約最近連續多日創下歷史新高。

同時，CME 以太坊期貨的未平倉合約相對較低，為 7,300 份合約（9.7 億美元），顯示市場欠發達，機構對以太坊期貨的興趣顯著降低。

儘管在 2022 年 9 月以太坊備受期待的合併更新後，整個加密貨幣市場以美元計價上漲，但領先的智能合約平台相對於比特幣的價值已經損失了一半以上。

過去兩年，加密貨幣的幾個看漲催化劑都以比特幣為中心。

2023 年 3 月，在幾家美國銀行倒閉期間，投資者紛紛湧向比特幣，將其視為「數位黃金」。隨後，由於預期比特幣現貨 ETF 獲得批准，比特幣價格連續幾個月上漲，這一趨勢在 2024 年繼續延續。 ETF 取得了巨大成功。

比特幣 ETF 自推出以來已吸收近 200 億美元的淨流量，而相較之下，以太坊現貨 ETF 由於灰階以太坊信託基金的虧損而出現淨負流量。

儘管表現不佳，以太坊的線上擁護者仍然繼續捍衛第二大加密貨幣。

以太坊教育家安東尼·薩薩爾 (Anthony Sassal) 認為，以太坊的第 2 層解決方案正在平息網路昂貴且緩慢的說法，並補充說當前的支持者不僅僅是「跟風者」。

交易者正在轉向貝塔值較高的數位資產，部分原因是 ETH 在合併後表現不佳，以及來自 Solana 等「ETH 殺手」的競爭加劇。

投資者還可以透過一系列基於網路建構的第 2 層解決方案來接觸以太坊，這些解決方案在很大程度上優於領先的山寨幣。

儘管比特幣是更流行的加密貨幣，但 ETH 可以透過降低監管風險從下一次美國大選中受益。此外，以太坊生態系統正在不斷發展，這可能會影響其未來的價值主張和採用

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