就在一年前，Coinbase Global（納斯達克股票代碼：COIN）的交易價格約為每股 75 美元。快進到今天，它出現了大幅飆升，攀升至大約 210 美元。
Coinbase（納斯達克股票代碼：COIN）的股票自 2021 年直接上市以來一直在瘋狂上漲。這家加密貨幣交易所以每股 250 美元的價格上市，隨後迅速飆升至近 400 美元。但隨著加密貨幣價格暴跌和更廣泛的市場狀況惡化，Coinbase 股票受到打擊，最終在 2023 年初觸底約 30 美元。
自那時以來，Coinbase 股票出現了驚人的反彈，截至撰寫本文時已攀升至約 210 美元。這標誌著較低點上漲超過 600%，今年迄今上漲 20%。但儘管漲幅令人印象深刻，一些分析師和投資人認為 Coinbase 股票仍有很大的上漲空間。
以下是 Coinbase 股票在 2025 年可能飆升的三個原因。
1.除了交易費用之外，實現收入來源多元化
如果您一直關注我的報導（或實際上是對Coinbase 的任何分析），您就會知道該公司在過去幾年中在收入模式多元化方面取得了長足進步，這是其令人印象深刻的股票背後的一個主要因素表演。
傳統上，Coinbase 的大部分收入都是透過交易費產生的，這種模式高度依賴交易量，並且容易受到市場波動的影響。有鑑於對穩定性的需求，Coinbase 開始建立額外的收入來源，特別是穩定幣收入，這現在是其第二大利潤豐厚的領域。
Coinbase 的穩定幣業務在過去兩年蓬勃發展，受益於與 USD Coin 發行商 Circle 的合作。隨著利率上升，Coinbase 利用 USDC 買家的資金投資國庫券，在升息期間可以獲得更好的回報。
這項策略得到了回報，穩定幣收入在 2024 年第三季達到創紀錄的 2.5 億美元。但是，隨著聯準會在明年執行降息週期，這一流可能會受到打擊。
但這就是 Coinbase 多元化收入模式將開始發揮作用的地方。雖然利率降低可能會抑制穩定幣產生的收入，但它可能同時引發新的加密貨幣牛市。
隨著利率下降，借貸成本下降，經濟中的流動性往往會增加。從歷史上看，低利率環境會鼓勵風險偏好，這往往會導致更多資本流入加密貨幣等風險較高的資產（如 2021 年牛市所示，當時利率接近 0%）。
隨著市場預計降息將在2025 年中期達到峰值，Coinbase 與加密貨幣價格和市場活動密切相關的其他收入來源（例如交易費用、區塊鏈獎勵和託管服務）可能會開始出現增長明年將顯著增長。
2.加密貨幣牛市的潛力
說到多頭市場，另一個可能推動 Coinbase 股價在 2025 年再創新高的因素是加密貨幣領域持續多頭市場的可能性。
正如我們在先前的周期中所看到的，低利率和高流動性時期往往有利於加密資產，加密資產通常被視為對沖通膨以及在低利率環境下放大收益的一種方式。
雖然很難預測加密貨幣牛市的確切時間或規模，但有幾個指標表明它可能正在醞釀。其一，市場已從 2022 年的低點大幅復甦，目前顯示出強勁和彈性的跡象。
此外，機構對加密貨幣的興趣持續增長，各大銀行、對沖基金和其他傳統金融機構都在探索將加密貨幣整合到其產品中的方法。這種興趣程度對於加密貨幣市場的長期健康和成長來說是個好兆頭。
如果加密貨幣牛市確實在 2025 年實現，Coinbase 作為美國領先的加密貨幣交易所將受益匪淺。交易活動的增加、加密貨幣價格的上漲以及對交易服務的更高需求都將為 Coinbase 帶來巨大的收益。
3.交易量作為關鍵指標
可以幫助我們評估 Coinbase 在 2025 年潛力的一個指標是交易量。交易量是幫助我們衡量加密貨幣週期階段的關鍵指標，可以被視為投資者興趣的代表，而且它往往會隨著市場週期而上升和下降。
在上一次牛市的頂峰，Coinbase 在 2021 年第四季處理了近 5,500 億美元的交易量。如今，隨著加密貨幣市場的復甦，但距離上一個週期的高點還很遠，Coinbase 的交易量約為 2,260 億美元。這不僅意味著成長空間，而且如果另一個牛市形成，也有可能超過先前的記錄，因為加密資產在這些週期中經常突破歷史高點。
這種潛在的市場波動對 Coinbase 有重大影響。在上一次多頭市場的高峰期，Coinbase 超過 90% 的收入來自
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