Coinbase Q4 2024 財報前瞻：市場數據解讀
隨著北美地區貿易爭端平息，全球市場穩定回升，美國積極籌備主權財富基金，加密監管者David Sacks更預測數字資產將迎來黃金時代。本週，我們將深入分析Coinbase即將發布的財報、USDC交易量增長以及山寨幣市場流動性趨勢。
Coinbase財報：市場數據先行
Coinbase將於2月13日發布2024年第四季度財報。在財報發布前，我們可以通過市場數據窺探其業績。雖然分析師預測會直接影響股價，但加密市場數據往往更能預示交易所的健康狀況。數據顯示，Coinbase第四季度週交易量達到兩年來最高，表明其受益於美國大選後的市場反彈。
Coinbase收入來源日益多元化，“訂閱和服務”業務（質押獎勵、託管費、USDC利息）佔比顯著提升。但交易收入仍是核心，除2023年一個季度外，始終佔總收入50%以上。然而，訂閱和服務收入與加密市場活躍度息息相關，並非真正的風險分散手段，市場低迷時同樣受影響。
2024年第三季度，ETH和SOL價格下跌導致Coinbase區塊鏈獎勵收入下降16%。 Kaiko數據顯示，以太坊信標鏈淨流量在第四季度下降，Coinbase作為第二大ETH質押實體，是主要貢獻者之一。過去六個月，Coinbase質押市場份額下降3.8%，淨流出129萬枚ETH。
儘管ETH和SOL價格上漲一定程度上緩解了質押減少的影響，但Coinbase的區塊鏈獎勵收入第四季度可能仍有所下滑。其質押市場份額下降直接影響相關收入。
Coinbase與Circle的合作使其從USDC收入中獲得穩定收益。 Circle與Binance的合作以及USDC創紀錄的交易量，可能抵消質押收入下降的影響，為Coinbase提供額外緩衝。
散戶交易者交易量佔比已從2021年的40%下降至目前的18%。雖然Coinbase訂閱業務增長，但散戶流失仍對交易收入造成壓力。 “提取率”（從散戶獲得的收入比例）降至2022年Terra Luna崩盤以來的最低點。
美國市場競爭加劇，部分平台降低交易費吸引用戶，進一步加劇了Coinbase的壓力。儘管Coinbase費用結構相對穩定，但散戶減少無疑增加了收入壓力。
受美國嚴格監管影響，Coinbase新資產上市放緩。自2023年6月SEC對Binance.US和Coinbase提起訴訟以來，兩家平台活躍交易對數量顯著下降。未來監管環境改善，Coinbase或將加速上市，增強對散戶吸引力。
USDC交易量創新高：Binance主導
Binance成為全球最大USDC交易市場，2025年1月週交易量達240億美元，佔全球49%，為2022年9月以來最高市場份額。這得益於Binance與Circle的戰略合作。 Bybit市場份額顯著下降，Bullish則迅速崛起。
穩定幣競爭加劇，USDT報價交易對比例下降。歐元支持的交易對受到關注，表明歐盟市場在MiCA法規實施後正在復蘇。
山寨幣流動性：集中化與小型Token崛起
美國大選以來，市場對山寨幣情緒改善，推動了大量山寨幣ETF申請和交易活動激增。每日山寨幣流動性指標（前50名Token的1%市場深度）自2023年9月以來幾乎翻倍，達9.6億美元。
然而，流動性高度集中在前10大Token，佔比64%。中型市值Token流動性份額下降，小型市值Token卻意外增長，甚至超過了更高市值組別。
以上是從數據看加密公司變化：Coinbase 交易收入佔比超 50%，USDC 週交易量達 240 億美元的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！
