11月2日，工業與資訊化部印發《人形機器人創新發展指導意見》，機器人產業迎來重磅政策規劃，行情熱度隨之提升。其中提到，人形機器人整合人工智慧、高端製造、新材料等先進技術，有望成為繼電腦、智慧型手機、新能源汽車後的顛覆性產品，將深刻變革人類生產生活方式，重塑全球產業發展格局。
特別是在長期規劃方面，《指導意見》按照三年計畫和五年展望的時間安排，制定了策略部署，明確了人形機器人的發展目標。 2025年，將實現整機批量生產，並在2027年建立起安全可靠的產業鏈供應鏈系統
在這種情況下，機器人產業ETF（159551）於11月16日成功上市！
為什麼機器人產業受到如此程度的重視？
首先是人口老化趨勢下，機器替代者成為必然選擇。從已開發國家經驗來看, 人口老化程度越高，機器替代人的程度也越高。國際機器人聯合會(IFR) 數據顯示，2020 年瑞典的機器人密度為 289 台/萬人,德國為 371 台/萬人,而日本則有 390 台/萬人。
重新寫的內容：資料來源為IFR和國泰君安
伴隨人口老化加速，中國機器人的滲透率也大幅提升。我國15-64歲勞動年齡人口占總人口比例在2010年達到74.5%之後開始回落，機器人密度開始出現快速上升，由10 台/萬人增加至2021年的322 台/萬人，躋身世界高機器人密度國家行列。機器替代人力將成為未來長期發展趨勢。
需要重新寫的內容是：在中國目前的機器人產業中，尤其是在核心環節方面，國內生產的比例仍然較低，這限制了整個產業鏈的發展。近年來，在政府的政策引導下，工業機器人的國內生產比例不斷提高。但是，在三個核心零件、六軸和SCARA機器人等製造領域，國內生產比例仍低於50%。同時，在汽車整車和倉儲物流等領域，系統整合的國內生產比例也較低
國產機器人在傳統產業如汽車製造、電子等方面的滲透率仍然較低。總的來看，機器人產業國產化率提升空間較大，這些領域皆為高端發展方向。
機器人細分產業鏈國產化率情況（以工業機器人為例），資料來源：GGII，MIR，智研諮詢，虎嗅智庫，華寶證券
從投資的角度來看，機器人是一個長期成長的領域。根據應用領域的不同，機器人可以分為工業、服務和特殊機器人
無需改變原義，需要重新寫作的內容是：資料來源：中國電子工業協會，中泰證券
根據中國電子學會及 IFR 數據，2021 年全球工業機器人、服務機器人、特殊機器人市場規模分別為 175 億美元、172 億美元、82 億美元。預計工業機器人2022-2024 年間市場規模複合年平均成長率為 9%，服務機器人、特殊機器人市場規模複合年平均成長率分別為 16%、18%。
預計2022年至2024年，我國工業機器人市場規模將以每年15%的複合年平均成長速度持續成長，服務機器人和特種機器人市場的成長將分別達到25%和24%。我國三種類型機器人市場的成長率都高於全球水準
馬斯克預計特斯拉Optimus將在未來3-5年內開始大量生產並上市，這將成為新一輪成長的焦點。特斯拉計畫在24年內將生產工廠投入此人形機器人產業
相較於工業機器人，人形機器人更能適應於各類現實生活的場景，使得機器人增加大規模效應降低成本。根據MarketsandMarkets2023年7月發布的報告，人形機器人市場規模將從2023年的18億美元，成長至2028年的138億美元，複合年均增速達50%，人形機器人迎來0到1的爆發階段，國內產業鏈各環節可望迎來高速發展。
市場研究公司Markets and Markets和財通證券數據顯示，全球人形機器人市場的規模預計將以億美元為單位進行，未來發展趨勢也將如此
人工智慧大模型自去年以來一直很火爆，並將來與機器人結合，加速機器人智慧化進程。機器人所能執行的任務變得越來越複雜，自主能力不斷增強，使用門檻將降低，應用領域將逐步擴大，生產效率也將逐步提高。因此，人形機器人需求的痛點將逐漸解決
機器人產業可能正逐步迎來上行週期。在短期內，通用機械產業存在3-4年的週期性波動。金屬切削工具機、堆高機、工業機器人等都屬於通用機械設備。上一輪週期從2019年三季左右開始，到2021年第一季見頂。根據歷史週期規律推測，隨著下游製造業的復甦，工業機器人可能會迎來新一輪的上行週期
截至2023年11月15日，中證機器人指數PE估值為40.95倍，處於歷史12.05%分位。 2021年以來在運輸成本上升、原物料漲價，以及下游需求疲軟等背景下，機器人產業估值回落明顯。
隨著製造業的復甦，產業的獲利能力將會緩解，小企業將面臨更大的出清壓力。在規模經濟的帶動下，上市龍頭企業的獲利拐點值得期待，指數的估值也存在著較大的修復空間。根據Wind的一致預期，指數在2023年和2024年的獲利預測成長速度分別為51.95%和29.96%
此內容的來源是Wind
估值處於歷史低點，同時還有高成長前景，短期內政策刺激和經濟復甦預期。對此有興趣的朋友可以關注即將於11月16日上市的機器人產業ETF（159551）
風險提示：
投資人應該充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的差異。定期定額投資是一種簡單易行的投資方式，能夠引導投資人進行長期投資，平均投資成本。然而，定期定額投資並不能完全避免基金投資的固有風險，無法保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬於較高預期風險及預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水準高於混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。
基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資人注意。
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每日經濟新聞
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