以太坊上海昇級逾後56.5萬枚ETH流入流動質押（Liquid Staking）協議，截至2023年5月24日，Lido Finance、Coinbase等流動質押協議中鎖定總價值超過183億美元。
根據DefiLlama數據，Liquid Staking的TVL隨著以太坊上海昇級時間的發布，從3月初開始超越DeFi借代並穩坐第二位，到現在已經超越DEX成為第一名。
對應的，也讓Liquid Staking Derivatives（流動性衍生品質押賽道）成為DeFi領域的最新發展趨勢，甚至被認為是今年加密產業最值得期待的敘事。
那麼，Liquid Staking和Liquid Staking Derivatives（以下簡稱LSD）具體是什麼？有什麼優缺點？未來前景如何？ 我們一起來看看。
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什麼是流動性質押和LSD？
從2020年以太坊信標鏈上線，ETH持有者可以透過質押32 ETH 成為信標鏈上的一個節點驗證人並獲得額外的ETH 獎勵之後，ETH質押就開始了，而即將到來的以太坊上海昇級，將允許用戶解鎖他們先前質押的ETH，獲得流動性並獲得收益。
質押，也就是Staking，就是指用戶在特定時期內鎖定其資產，ETH持有者可以透過質押32 ETH 成為信標鏈上的一個節點驗證人就是Staking的過程，但是這種模式意味著他們會錯過交易ETH來獲利的機會。
這類似於傳統的去銀行存款，除非你把錢拿出來，不然存進去的錢是無法同時用作其他用途的。
然而，流動性質押，也就是Liquid Staking的發展允許ETH持有者獲得質押獎勵的同時，並按照個人意願使用他們的ETH。這確保了質押者可以獲得質押獎勵，並有機會在外部交易中使用ETH，進一步幫助他們最大化回報並產生多種收入來源。
根據前文，由於ETH 的鎖定性質， 發明了Liquid Staking以允許用戶通過流動質押賺取多重收益，但是ETH接收用於質押ETH 需要給質押者提供收據Token，該收據Token就稱為流動性質押衍生品Liquid Staked Derivative (LSD)。
LSD 是一種流動性Token，相當於所質押Token的替身，但是功能類似於所質押的Token，例如出售、提供流動性、借出、用作抵押品等，以在您賺取的質押收益之外賺取額外收益。
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LSD有什麼優缺點？
「抵押」Token，一般意味著將它們在鏈上存放一段時間，以幫助提高區塊鏈網路的安全性，但缺點是不能在需要時使用這些Token，而LSD的出現可以讓我們在質押Token之後，在DeFi的其他地方使用這些質押過的Token，同時仍然可以透過質押獲得獎勵。
既能增強區塊鏈網路的安全性和穩定性，同時保持持有者管理其Token資產的靈活性，以激勵更多的人質押他們的Token並參與DeFi 的世界，最終使所有相關人員受益，這就是LSD的最大優點。
但是有利就有弊，LSD也存在一些缺點。
一個主要問題是「削減」的可能性，如果檢測到質押者的不當行為，即使不是故意的，他們也可能會損失一部分質押的Token。因此，投資者在決定參與流動性質押協議之前需要考慮風險。
另一個問題是智慧合約風險，如果處理這些衍生品的智慧合約有漏洞或錯誤，不幸被駭客攻擊，那麼這些合約上質押的所有資產以及衍生性商品可能會永久丟失。
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LSD 的未來發展
隨著上海昇級結束，LSD 賽道不斷創新和發展，LSD 的競爭格局將會改變。隨著質押能力的提高，Token持有者在選擇區塊鏈時有了更多選擇和功能，例如無許可驗證、削減保護和稅收效率，這對質押者來說意味著更高的安全性和靈活性。
這種轉變也為更廣泛的 DeFi 生態系統帶來了新的機會。 LSD的發展使越來越多的用戶參與質押，流動性將流向 LSD，從而在利用 LSD 的DeFi 協議中創造更大的流動性，形成一種馬太效應。
整體而言，LSD 的未來是光明的，具有增加競爭和增強功能的潛力。隨著越來越多的用戶參與質押，更廣泛的 DeFi 生態系統將受益，為投資者提供新的機會，並有可能提高該領域的效率和創新。
04
小結
總的來說，Liquid Staking 是新一代系統，使用者能夠從他們的資產中賺取被動收入。這突破了傳統的鎖定他們的資金而無法使用的問題，而是為用戶提供他們資產的流動版本，以便在其他平台上使用。
以上是下一個千億美金市值賽道LSD是什麼？的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！
