將仿效微策略買入比特幣？ Coinbase發行10億美元可轉換公司債！

美國加密貨幣交易所Coinbase今日宣布，計劃發行可轉換公司債，以籌集10億美元資金。這項舉措旨在避免透過股權出售可能對其股價造成影響，Coinbase此舉類似於Michael Saylor的MicroStrategy，透過這種方式為其加密貨幣願景提供資金支持。

避免出售新股稀釋股東比例

Coinbase計劃透過進行私募發行優先無擔保可轉換債券的方式來籌集資金，截止日期為2030年。這種可轉換債券根據特定條件可以轉換為公司股票或現金。與此相比，如果Coinbase選擇透過發行新股來籌集資金，這將導致現有股東持股比例被稀釋，這可能會引起投資者的不滿。

Coindesk報導，透過利用債券市場為其加密貨幣業務籌資，Coinbase正仿效微策略在過去幾年推行的策略，微策略已購買了205,000顆比特幣，目前價值近150億美元，其中大部分購買資金源自於微策略出售的逾20億美元的可轉換債券。

微策略最近透露，他們投入8.2億美元購買了12,000枚比特幣。這些資金是透過私募向合格的機構投資者發行了總值8億美元的優先可轉換公司債來獲得的。

將償還債務、用於收購

在加密貨幣市場的強勁表現下，比特幣今年已上漲67%。 Coinbase股價也隨之飆升了63%，顯示出上市公司在牛市中獲得資金的能力。公司通常會利用股票、可轉換債券等新證券的銷售來籌集資金。

Coinbase提到，他們考慮將這筆交易的收益用於償還債務、支付潛在的封頂認購交易費用，以及可能用於投資或收購其他公司、產品或技術。

Coinbase採用「可議價封頂認購選擇權交易」來降低債務轉換為股權時的稀釋效果。這項措施實質上是一種對沖策略，旨在防止在債券轉換過程中，現有股東的股權遭受稀釋。

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