代币解锁不断稀释供应、来自风险基金的抛售压力、缺乏新的加密资金流入以及季节性趋势，所有这些都导致了山寨币价格的残酷下跌。
加密货币市场在大规模运行后出现了健康的整合从 10 月到 3 月——至少对于那些投资了两种最大数字资产的人来说是这样。
然而，那些持有较小加密货币的人正在经历残酷的调整，加密货币社交媒体圈子里的情绪与绝望有着惊人的相似之处
虽然比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的价格仅比年度高点低 15%，但 solana (SOL) 和 Avalanche (AVAX) 等几个主要加密货币的价格较 3 月份下跌了 40% 至 50%峰值，而 Layer-1 挑战者 sui (SUI) 和 aptos (APT) 则下跌了 60% 至 70%。导致了山寨币的疲软，这个术语用于描述比特币和以太币等最大加密货币之外的加密货币。
许多山寨币通过未来几年计划的解锁和分配，不断稀释代币的供应。这是因为大多数代币都被锁定，被早期投资者购买或指定用于生态系统开发和资助。
例如，以太坊二层网络 Arbitrum 的代币（ARB）已接近去年 9 月以来的历史最低价，尽管由于供应量大幅增加，其市值已从 10 亿美元升至 25 亿美元。
另一个例子是 solana，其供应量每天增加 75,000 个代币，按当前价格计算，价值约 1000 万美元。
加密货币对冲基金 Lekker Capital 创始人 Quinn Thomson 在一份 X 报告中指出：“与股票不同，股票会因 ETF 流入和债券回购而持续被动出价，而加密货币，尤其是山寨币，则相反，即持续不断的抛售压力。”帖子。
很大一部分抛售压力来自于风险投资基金在过去几年推出的项目的早期投资中实现了利润。
“风险投资基金在 2022 年第一季度投资了 130 亿美元，而市场急剧下滑熊市，”10x Research 创始人马库斯·蒂伦 (Markus Thielen) 在本周早些时候的一份报告中表示。 “随着人工智能 (AI) 成为一个更热门的主题，这些基金现在面临着投资者要求返还资金的压力。”过去几个月 – 没有足够的需求来吸收这种供应冲击。
过去几周，加密货币市场的流动性流入也陷入停滞甚至逆转，稳定币的市值就表明了这一点，稳定币主要用作加密货币的中介
根据 TradingView 的数据，四大稳定币（Tether 的 USDT、Circle 的 USDC、First Digital 的 FDUSD 和 Maker 的 DAI）的总市值在今年早些时候扩张了 300 亿美元后，自 4 月份以来一直持平。
稳定币余额Anagram 合伙人 David Shuttleworth 在 X 帖子中引用 Nansen 数据指出，交易所（对交易者和投资者而言就是干粉）减少了 40 亿美元，达到 2 月份以来的最低水平。 Shuttleworth 说：“即将推出的大型解锁以及新的[代币]和空投计划。”
最近推出了区块链桥 Wormhole {{W}}、具有收益的合成美元协议 Ethena {{ENA}} 和第 2 层网络的代币Starknet (STRK) 的价格均较各自高点暴跌约 60% 至 70%，并将在未来几年面临价值数十亿美元的代币分发。
季节性趋势对于较小的代币来说也是利空的，六月通常是山寨币下跌的一个月。
TradingView 数据显示，按照 TOTAL.3 指标计算，除 BTC 和 ETH 之外的加密资产总市值在过去六年中每年 6 月都会出现下降。
这个月步入正轨也不例外，迄今为止 TOTAL.3 下降了 11%。
新闻来源：
https://www.kdj.com/cryptocurrencies-news/articles/altcoin-investors-struggle-bitcoin-ether-sitting-yearly-highs.html
以上是这就是为什么山寨币投资者尽管比特币、以太币价格接近年度高点仍苦苦挣扎的详细内容。更多信息请关注PHP中文网其他相关文章！
