概要
ビットコイン上場投資信託（ETF）を使用すると、投資家はビットコインを直接保有または管理することなく、ビットコインの価格変動にエクスポージャーを得ることができます。
ビットコインスポットETFとビットコイン先物ETFの主な違いには、原資産、パフォーマンスに影響を与える要因、流動性ニーズ、潜在的な価格差とエクスポージャーが含まれます。
ビットコイン ETF は、従来の投資家と暗号通貨の世界の間の架け橋です。
ブラックロック、インベスコ、アーク・インベスト、フィデリティなどの金融機関がビットコインスポットETFの申請を提出しました。これらの申請が承認されれば、投資家はより多くのビットコインETFから選択できるようになる。
ETFとは何ですか?
上場投資信託 (ETF) は、株式と同様に証券取引所で取引される投資ファンドです。これらのファンドは通常、株式、商品、暗号通貨などのさまざまな資産を保有し、特定の指数や資産のパフォーマンスを追跡することを目的としています。
たとえば、S&P 500 ETF は S&P 500 に上場されている企業の株式を保有し、指数のパフォーマンスを模倣しようとします。インデックスの構成銘柄に変更があった場合、ETF 運用会社はインデックスの構成とパフォーマンスを追跡し続けるために、それに応じてファンドの保有を調整します。
純資産価値 (NAV) が各取引日の終わりに計算される投資信託とは異なり、ETF は証券取引所で取引され、需要と供給に応じて変動する市場価格で取引日を通じて売買できます。
ETF の純資産価値は取引日中に複数回計算されますが、投資家は依然として市場価格を取引に使用します。これにより、投資家は投資信託に比べて流動性と柔軟性が向上します。さらに、投資家は空売りや信用取引など、投資信託では一般的ではないさまざまな取引戦略を採用できます。
ビットコインETFとは何ですか?
変化し続ける暗号通貨投資の世界において、ビットコインETFは重要な金融ツールとなっています。ビットコイン上場投資信託（ETF）を使用すると、投資家はビットコインを直接保有または管理することなく、ビットコインの価格変動にエクスポージャーを得ることができます。このタイプのエクスポージャーは一部の投資家に好まれています。
ビットコイン ETF は、従来の証券取引所で取引される企業株式と同様に、ビットコイン、またはビットコインの価格に関連する契約を保持します。暗号通貨市場がさらに発展するにつれて、ビットコインETF、特にビットコインスポットETFとビットコイン先物ETFという2つの主要なタイプのビットコインETFへの関心が高まっています。これら 2 つのビットコイン ETF は、異なる投資戦略とリスク選好に適合します。
ビットコインスポットETFとは何ですか?
ビットコインスポットETFは、ビットコインを原資産として直接保有する上場投資信託です。これは、スポットETFのパフォーマンスが保有するビットコインのリアルタイム価値に直接関係していることを意味します。投資家がスポットETFの株式を購入するとき、彼らは本質的にビットコインを購入していることになり、単に自分自身がビットコインを個人的に保有しているわけではありません。
たとえば、ビットコインスポットETFが「BTC-one」と呼ばれるとします。 BTC-One が 10,000 ビットコインを保有し、100 万株を発行した場合、理論的には 1 株あたり 0.01 ビットコインに相当します。これは、BTC-One のパフォーマンスが保有するビットコインのリアルタイム価値に直接関係していることを意味します。
ビットコインスポットETFの長所と短所
ビットコインスポットETFへの投資にはいくつかの利点があります。これにより、投資家はビットコインを管理したり保管したりすることなく、ビットコインの価格変動から利益を得ることができ、セキュリティやデジタルウォレットの懸念が解消されます。さらに、これらのETFは従来の証券取引所で取引されるため、これによりビットコインが規制の枠組みに加わり、幅広い視聴者の間での信頼が高まります。最後に、従来の投資家にとって、ビットコインスポットETFへの投資は、慣れ親しんだ株式取引の枠組み内で運用されるため、より簡単です。
ただし、他の投資と同様、ビットコインスポットETFにも潜在的なリスクがあります。ビットコインスポットETFの価値はビットコインの価格に応じて変動します。さらに、ETF は、関連する手数料や管理上の問題により、常にビットコインとまったく同じパフォーマンスを発揮するとは限りません。 ETF はビットコインを従来の金融や規制に近づけるものの、仮想通貨市場は依然として予測不可能です。最後に、ETF の取引には追加手数料がかかるため、ETF の取引コストはスポット暗号通貨の取引よりも高くなります。 ETF に関連する手数料は 2.5% に達する場合がありますが、スポット仮想通貨取引の手数料は通常ははるかに低くなります。
イーサリアムスポットETFやその他の仮想通貨スポットETFはビットコインスポットETFと同様に動作し、長所と短所も同様であることに注意してください。
ビットコイン先物ETFとは何ですか?
ビットコイン先物ETFは、ビットコインを直接保有しない上場投資信託です。同社はビットコイン先物契約に投資します。これは、将来の合意された日に、あらかじめ決められた価格でビットコインを売買する契約です。これにより、投資家はビットコインを所有することなく、ビットコインの将来の価格変動を推測することができます。
假设有一种名为“BitFutures”的比特币期货ETF，其主要目标是通过购买比特币期货合约来追踪比特币的未来价格。BitFutures ETF由一家金融机构设立并管理。假设BitFutures计划购买1,000个比特币期货合约，每个合约代表在三个月后以55,000美元的价格购买一枚比特币的权利。
为了筹集购买合约的资金，“BitFutures”发行了1,000万股份，每股都代表着对这些期货合约可能产生的利润（或亏损）的所有权。这意味着每股代表对每个期货合约0.0001的所有权。
投资者可以在普通证券交易所购买BitFutures的股票，就像购买其他公司的股票一样。如果市场认为比特币在三个月后的价格将远高于55,000美元，那么这些股份可能会以溢价交易。相反，如果市场持悲观态度，那么这些股份可能会以折价交易。
假设BitFutures的交易价格为每股10美元。一位投资者认为比特币价格将在接下来的三个月上涨，花费1万美元购买了1,000股股票。三个月后，如果期货合约盈利，BitFutures股票的价值很可能会上涨。如果这位投资者的判断是正确的，每股价格涨至12美元，则该投资现在价值12,000美元，净利润为2,000美元。
实质上，当您购买类似BitFutures的比特币期货ETF股票时，就等于您间接地对比特币的未来价格进行押注，但并不直接持有加密货币或期货合约。相反，您购买的是拥有这些合约的基金的一部分。请注意，以太坊期货ETF的运作方式与比特币期货ETF类似。
比特币期货ETF的优缺点
比特币期货ETF的优势和比特币现货ETF类似。比特币期货ETF让投资者能够在无需购买或管理比特币的情况下，获得比特币价格波动的敞口。比特币期货ETF同样在受监管的环境中运作，这意味着比特币期货ETF需要遵守金融监管机构制定的标准。此外，它们提供较其他投资工具更大的流动性，投资者可以轻松在传统证券交易所买卖ETF股份。
比特币期货ETF的缺点或风险之一是不提供直接的比特币敞口。比特币期货ETF的投资者并非直接持有比特币，而是持有投资于期货合约的基金份额。由于合约市场具有复杂性，而比特币期货ETF的表现与合约市场挂钩，因此比特币期货ETF也比较复杂。除了拉低收益的额外管理费用之外，比特币期货ETF的价值可能不会始终与比特币的价格变动保持一致。最后，比特币期货ETF还面临交易对手风险，因为期货合约中的交易对手可能无法履行合约要求。
比特币现货ETF和比特币期货ETF的主要区别
比特币现货ETF和比特币期货ETF的主要区别总结如下。请注意，如果标的资产是以太币或其他资产，这些区别也大体适用。
投资者可以购买哪些比特币ETF？
市场上有大量比特币ETF和以太坊ETF可供投资，投资者可以通过可靠来源轻松找到此类基金列表。如果您有兴趣投资这些ETF，务必仔细阅读基金详情，以了解其费用结构、基金管理公司和流动性。
不同的ETF具有不同的费用结构，您需要了解管理费、交易费等可能降低收益的因素。选择时应考虑ETF供应商的声誉和业绩记录。选择业绩纪录优异的知名基金管理公司相对更加保险。检查ETF的流动性。可以无缝买卖股票且价格波动不明显的ETF通常更具优势。
此外，一些比特币ETF也可能提供其他加密货币的多元化敞口。如果您想要进行多元化的加密货币投资，可以考虑持有多种数字资产的ETF。
截至2023年，贝莱德(BlackRock)、景顺投信(Invesco)、方舟投资(Ark Invest)和富达(Fidelity)等知名金融机构已经提交了比特币现货ETF的申请。如果这些申请获得批准，投资者未来将会有更加多元化的比特币ETF可供选择。
哪些人应该考虑投资比特币ETF？
了解比特币现货ETF和比特币期货ETF的区别以及它们分别适合哪些投资者至关重要。
比特币现货ETF适合希望在不持有或管理比特币的情况下，获得比特币实时价格波动直接敞口的投资者。例如，对比特币长期价值主张有信心的投资人，并且希望参与紧密跟踪比特币市场价格的投资。相对于复杂的合约交易，他们可能倾向于更为简单的现货ETF。
比特币期货ETF则适合更有经验的投资者，他们对比特币的价格感兴趣，并且能够灵活应对复杂的合约市场。例如，投资者可能希望利用合约市场动态，对冲其他投资或在短期价格波动中寻找机遇。此外，此类投资者可能愿意承担合约交易的潜在风险和回报，包括复杂的合约展期问题。
结语
比特币ETF是连接传统投资者与加密货币世界的桥梁。比特币现货ETF通过持有比特币提供了对比特币价格变动的直接敞口，而比特币期货ETF则通过预测比特币未来价格的期货合约来提供敞口。
然而，对待所有投资都务必保持谨慎。比特币及相关投资工具伴随着诸多潜在风险。在做出决策之前，希望成功的投资者应该做好充分研究。咨询可靠的财务顾问，对方会根据个人的财务目标和风险承受能力提供针对性的专业建议，这一点可能是最重要的。
以上是比特币现货ETF与比特币期货ETF的区别的详细内容。更多信息请关注PHP中文网其他相关文章！
