原題: The Economy of L3s
著者: Syndicate
編集者: Deep Wave TechFlow
前に議論したように、 L3 は経済的な持続可能性という現実的な課題に直面しています。
Base は 2024 年第 1 四半期にシーケンサーだけで 3,000 万ドルを超える収益を上げましたが、Base、Arbitrum、OP Mainnet、Polygon などの少数の L2 で機能したものは L3 では機能しません。なぜ？
現在、L3 は、ユーザーと開発者の料金を大幅に削減できるため、ますます人気が高まっており、新しい完全にオンチェーンのアプリケーション、ゲーム、エクスペリエンスを構築する可能性が開かれています。クラウド コンピューティングによって Web アプリケーション構築のコストと時間が何千倍も削減されたのと同じように、L3 も Web3 に対して同様の効果をもたらし、新しい世界の Web を何千倍も高速かつ安価に構築できるようになる可能性があります。これは少なくとも理論上の話です。
しかし、手数料の数千倍の削減は、L3 にとって重大な経済的課題も生み出します。手数料の大幅な削減は、L2 のようなトランザクション量がない限り、シーケンサーの手数料に主な収入源として依存できないことを意味します。これは、ほとんどすべての L3 では実現できません。さらに、数千倍の経費削減を達成するには、L3 運用コストを現在のレベルからさらに 10 倍から 100 倍削減する必要があります。これには、段階的な改善ではなく、L3 インフラストラクチャの完全な変革が必要になります。
これにより、L3 は深刻な財政的困難を引き起こしました。 L3 はこの問題をどのように解決したいと考えていますか?
新興 L3 エコシステムとの取り組みを通じて、シンジケート チームは、L3 がシーケンサーから利益を生み出すためにネットワーク料金を引き上げることでこの課題に対処しようとしているのを目にしました (または少なくとも、とんとん）。これまでのところ、こうした取り組みは利益を生んでいない。
数か月前、私たちは損益分岐点と収益性への道筋を理解するために、L3 の経済シナリオ シミュレーション (さまざまなオンチェーン アクティビティおよび手数料レベルでの L2 と比較した分析) を実行しました。結果は厳粛なものだ。
現在、L3 が L2 の 10 倍 (またはそれ以上) 安い場合、月間取引量が 5,000 万を超えない限り、L3 は決して利益を得ることができません。これは、Base の活動の 50% 以上、または Arbitrum の活動の 75% 以上に相当します。
Base と Arbitrum (イーサリアムで最もアクティブな 2 つの L2) は、通常、ネットワーク上で毎月 5,000 万から 1 億件のトランザクションを行っています。しかし、彼らは最大のプレーヤーです。過去 30 日間で、Zora では 380 万件のトランザクションが確認され、Mode では 380 万件のトランザクションが確認され、Redstone では 110 万件のトランザクションが確認されました。
要实现盈亏平衡，一个每月有 500 万次交易的 L3 需要将其费用设定为 L2 的 3 倍以内。这是一个很大的挑战，特别是如果 L3 主要依靠较低的费用进行竞争。仅仅比 L2 便宜 3 倍远远不足以吸引用户和开发者采用新网络。因此，L3 必须在其他方面（如可扩展性、可定制性和社区所有权）与 L2 区分开来。
在过去的 30 天里，只有两个 L3 的交易量超过 500 万次，它们都专注于游戏：Xai（2.75 亿次交易）和 Proof of Play Apex（6900 万次交易）。Xai 的网络费用比 L2 低近 200 倍，这意味着它可能在亏损运行。另一方面，Proof of Play Apex 的网络费用比 L2 高 15 倍，这意味着它可能在盈利，具体取决于谁在支付费用。
但考虑到所有这些，那么 L3（以及 L2）实现可持续性和长期价值的途径是什么呢？
今天，L3 可以被视为一种“运营成本”或“成本中心”，目的是启动一个新网络的发展，使其随着时间的推移变得有价值。此外，通过运行序列器、设置网络费用和使用自定义 gas 代币，L3 还为运营商提供了新的经济工具，通过有针对性的 gas 补贴和激励措施来动态管理他们的生态系统，包括用户、开发者、应用程序和合作伙伴。
例如，考虑一个在 L2 上的完全链上游戏，并为每个链上操作支付交易费用。为了改善用户体验，游戏开发者可能希望代表用户赞助许多（或全部）交易，随着游戏的发展，这将非常昂贵。即使在今天流行的 L2 上 gas 费用很低，如果一个游戏有 50,000 名日活跃用户（DAU），玩家平均每天进行 100 次链上操作，总计每天赞助的 gas 费用超过 10,000 美元（或每年近 500 万美元的 gas 费用）。对于许多 L2 来说，这个数字可能会增长到每年 2500 万到 5000 万美元！因此，构建在自己 L3 上的游戏将这些可变成本降低到接近零，使得许多新的主流社交、游戏和消费者应用——即链上应用——在经济上可行。
“完全链上”也是一些游戏和应用程序的主要卖点。例如，Skyoneer是一个完全链上的游戏，存在于其专注于策略游戏的 L3 Gold 上。Pirates Nation 是另一个完全链上的游戏，存在于 Proof of Play Apex L3 上，它说：“当一个游戏在链上时，这意味着我们没有运行任何服务器。我们无法关闭游戏，它将永远存在... 链上游戏... 保证了永久性、互操作性和可组合性。”在这里，较低的成本不是直接的卖点，但它们是使游戏完全链上的其他好处成为可能的必要条件。
超低费用还解锁了用户可能不会参与的新使用场景。考虑Ham Chain最近通过显著降低每笔交易的成本，在其 L3 上启用了新的打赏和微交易体验。
因此，L3 的主要经济利益不在于收入生成，而在于它们为构建在其上的应用程序提供的价值。通过大幅降低交易成本，L3 使得在更昂贵的 L1 或 L2 网络上可能在经济上不可行的新应用程序和商业模式成为可能，并且它们允许应用程序以较低的成本保留更多的价值。
虽然今天 L3 可能被视为一个成本中心或可忽略的收入来源，但我们的团队对 L3 如何在未来变得越来越可持续和有价值有一个更清晰的愿景。有一些新的模型即将出现，这将深刻重塑 L3 的经济学，无论是对于开发者还是用户。
最明显的例子是优先费用。随着越来越多的应用程序、用户和交易逐渐迁移到 L3，我们可能会看到在游戏、社交和金融领域的流行 L3 中出现优先费用市场。当然，优先费用市场只有在 L3 上的活动增长到区块空间不再像今天的以太坊 L1 和流行的 L2（如 Base）那样丰富时才会开放
然而，我们已经开始看到的一个更具创新性的模型是使用 L3 的本地 gas 或质押代币。例如，Degen Chain使用 $DEGEN 作为其本地 gas 代币，为 $DEGEN 创造了额外的实用性。正在开发的新 L3 不仅计划使用自己的自定义 gas 代币，还计划使用自定义质押机制来帮助保护或共同运营网络，从而赋予其代币更多的实用性。通过使用本地代币——而不是仅仅关注通过序列器利润创造的价值——许多 L3 正在探索通过其本地代币创造价值的方法。在某些情况下，如 Degen，这比序列器利润更大的价值驱动因素和机会。
未来还有更大的经济突破。我们的团队深入研究了 L3 的开发和问题，以争取增长和长期可持续性，通过这项工作，我们发现了与 L3 的设计和运营方式相关的大问题（和机会），这些最终限制了它们今天的经济自主权和潜力。然而，如果你能从根本上改变 L3 的设计和运营方式——你可以解锁新的收入、新的市场和主要的结构优势。这意味着在不久的将来，L3 不仅会便宜 1000 倍，还将能够访问今天不可能的新收入和价值生成机会。我们期待在未来几周内分享我们在这一领域的研究和工作。
随着 L3 的不断发展，我们将在价值创造和捕获领域看到许多新的实验，无论是从链运营商的角度，还是从开发者和用户的角度。
以上是L3 经济困境：除非月交易量超过 5000 万笔，否则无法盈利的详细内容。更多信息请关注PHP中文网其他相关文章！
