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宏观概览——数据增强美联储信心
两年多来，通胀一直是美联储的首要担忧。然而，随着各国央行准备在 9 月份降息，这种情况可能会发生变化。官员们对物价稳定指日可待的信心不断增强，而劳动力市场的风险却有所增加。
最近的数据增强了美联储对通胀轨迹的信心，首选指标降至 2.6%。与此同时，一度过热的劳动力市场已经降温，职位空缺减少，失业率逐渐上升。这个“最佳点”让政策制定者决心避免让劳动力市场大幅下滑。
虽然官员们没有具体说明具体时间，但他们的言论被解读为暗示 9 月份降息。这一转变反映出他们希望经济实现“软着陆”，目前经济显示出消费者支出降温和增长放缓的迹象。政策制定者强调，他们在做出承诺之前需要更多数据，但 9 月份降息的势头似乎正在增强。
每周加密亮点 — 围绕 ETH ETF 的兴奋情绪持续升温
正如 SEC 主席建议的那样Gary Gensler，ETH 现货 ETF 预计将于 2024 年夏季获得批准。市场在 2024 年 7 月 16 日获得了更多关于这一批准的知名度，因为据报道 SEC 对某些 ETH 现货 ETF 提案的申请没有进一步评论。与此同时，预计比特币现货 ETF 最早将于下周二，即 2024 年 7 月 23 日开始交易。
ETH 现货 ETF 的申请人数量少于比特币现货 ETF 的 11 名申请人。 Hashdex、Valkyrie 和 WisdomTree® 尚未推出其 ETH 现货 ETF，这可能表明发行人之间为争夺市场份额而展开激烈的价格竞争。这也表明发行人预计与比特币现货ETF相比，ETH现货ETF的需求相对较少。
有多少资金将流入ETH现货ETF？
AUM
比特币现货 ETF（美国）
578 亿美元
ETH 现货 ETF（美国）
8-200 亿美元
比特币现货 ETF（香港）
24.5亿港元
ETH现货ETF（香港）
3.5亿港元
来源：Bybit（数据截至2024年7月16日）
根据我们的估计，我们预计美国市场 ETH 现货 ETF 的管理总资产（AUM）将在 80 亿美元至 200 亿美元之间。在乐观的情况下，我们预计这些 ETF 的流入上限为 200 亿美元，假设流入 ETH ETF 不会对比特币现货 ETF 产生重大蚕食效应，并且所有新资金都将流向这些投资.
这一估计考虑了Bybit资产配置报告中概述的加密货币投资者的典型资产配置模式。我们认为，投资者可能会选择投资比特币或以太坊，而不是分散投资多种加密货币。正如报告所示，投资者打算将投资重点放在最大的蓝筹加密资产上。
200 亿美元（占总额的百分比）
市值
4150 亿美元
~5%
外汇储备
574 亿美元
~35%
非质押 ETH
3020亿美元
~6.6%
资料来源：Bybit（数据截至2024年7月16日）
预计200亿美元的资金流入将占以太坊市值的5% 。令人震惊的是，200 亿美元可能会占到总外汇余额的 35%，这可能会导致流动性紧缩。
以太币交易所储备。资料来源：CryptoQuant（数据截至 2024 年 6 月 16 日）
此外，CryptoQuant 的数据表明，加密货币交易储备一直在下降。这可能是由于去中心化流动质押协议提供的质押奖励驱动了交易所流出的趋势。因此，流动性紧缩预计将进一步加剧。
这对 ETH 现货 ETF 构成了潜在的挑战，因为它们依赖集中式加密货币交易所（尤其是 Coinbase）来促进其认购和赎回活动。这些交易所的流动性下降可能会使这些 ETF 更难以有效管理其运营并保持对基础以太币现货价格的跟踪。
以太币现货 ETF 会影响 Solana 现货 ETF 的批准吗？
目前，只有 VanEck 和 21Shares 在美国市场申请了 Solana 现货 ETF。然而，像贝莱德这样有影响力的金融机构
以上是机构洞察：ETH 现货 ETF 热情持续升温的详细内容。更多信息请关注PHP中文网其他相关文章！
