哪里买？买哪支？一文为你厘清即将到来的以太坊 ETF

原标题：Ethereum ETFs are coming — Here’s what you need to know

原作者：ALEX O’DONNELL

编译：火星财经，Eason

Sind Sie bereit für die Einführung von 9 Ethereum-Spot-ETFs am 23. Juli? Hier ist, was Sie wissen müssen, um mit dem Handel zu beginnen.

Nach Jahren des regulatorischen Widerstands und unzähligen überarbeiteten Registrierungsdokumenten kommen Spot Ethereum Exchange Traded Funds (ETFs) endlich auf den Markt.

Öffentlich gehandelte Ethereum (ETH) ETF-Aktien werden zum ersten Mal auf einigen der beliebtesten Broker-Plattformen in den USA notiert und schließen sich damit Aktien wie Apple (AAPL) und SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) an.

Die mit Spannung erwartete Notierung ist ein entscheidender Moment für den Kryptowährungsmarkt und eine Chance für Millionen institutioneller und privater Anleger in den USA. Hier ist, was Sie wissen müssen, um das Beste daraus zu machen.

Wann wird der Spot Ethereum ETF verfügbar sein?

CBOE bestätigt den Starttermin für fünf auf seiner Plattform gehandelte ETFs am 23. Juli: 21Shares Core Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck Ethereum ETF und Franklin Ethereum ETF.

Die anderen vier Spot-ETFs der ETH werden an der Nasdaq oder der New York Stock Exchange (NYSE) Arca gehandelt. Obwohl von diesen Börsen keine offizielle Ankündigung gemacht wurde, wird allgemein erwartet, dass sie ebenfalls am 23. Juli an die Börse gehen.

Wo kann ich Ethereum ETF-Anteile kaufen?

Kurze Antwort: Fast jede große Brokerage-Plattform. Jeder ETH-Spot-ETF, der in der letzten Juliwoche gelistet wurde, hat die behördliche Genehmigung für den Handel an mindestens einer großen US-Börse erhalten – insbesondere Nasdaq, New York Stock Exchange (NYSE) Arca oder Cboe BZX.

Alltägliche Anleger handeln nicht direkt an diesen Börsen. Stattdessen verlassen sie sich auf Maklerplattformen – bekannte Namen wie Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab und TD Ameritrade – als Vermittler.

Sobald die ETH-ETF-Aktien an einer öffentlichen Börse notiert sind, wird erwartet, dass alle seriösen Maklerfirmen und anderen Institutionen den Handel ermöglichen können.

Welche Möglichkeiten habe ich und woher weiß ich, welche die beste ist?

Neun Spot-ETFs von Ethereum stehen kurz vor dem Handelsstart. Hinsichtlich der zugrundeliegenden Mechanismen sind diese Fonds nahezu identisch. Jeder ETF wird von einem renommierten Fondsmanager gesponsert, hält Spot-ETH über eine qualifizierte Depotbank und verlässt sich bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen auf eine Kerngruppe professioneller Market Maker. Außerdem verfügen sie alle über den gleichen Standard-Anlegerschutz, einschließlich einer Versicherung gegen Maklerinsolvenz und Cybersicherheitsrisiken.

Für die meisten Anleger sind die Gebühren der entscheidende Faktor. Acht der neun ETFs haben Verwaltungsgebühren zwischen 0,15 % und 0,25 %. Die einzige Ausnahme ist Grayscale Ethereum Trust (ETHE), der seit 2017 unter einer anderen Fondsstruktur handelt, aber immer noch eine Verwaltungsgebühr von 2,5 % erhebt.

Top neun Spot-Ethereum-ETFs im Vergleich

Die meisten (aber nicht alle) Ethereum-ETFs verzichten vorübergehend auf Gebühren oder reduzieren sie, um Investoren anzulocken. Greyscale Ethereum Trust ist erneut führend in diesem Bereich und schließt sich dem Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) an.

Ironischerweise ist der klare Spitzenreiter im Mautrennen auch ein Grayscale-Produkt. Der Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) ist ein neuer Fonds, der speziell für die Notierung als ETF mit einer Verwaltungsgebühr von nur 0,15 % geschaffen wurde. Auf diese Gebühren wird in den ersten sechs Monaten nach der Notierung oder bis der Fonds ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 2 Milliarden US-Dollar erreicht, vollständig verzichtet.

Eine weitere überzeugende Option ist der Franklin Ethereum ETF (EZET) von Franklin Templeton. Seine Verwaltungsgebühren betragen 0,19 %, „die zweitniedrigsten in seiner Kategorie“ und werden bis Januar 2025 oder bis der Fonds ein verwaltetes Vermögen von 10 Milliarden US-Dollar erreicht, vollständig erlassen. Wird der Spot-Ethereum-ETF Absteckdienste anbieten?

Die kurze Antwort lautet „Nein“. Die längere Antwort lautet: „Vielleicht, aber nicht so schnell.“

Um es noch einmal zusammenzufassen: Beim Abstecken wird ETH in einen Validierungsknoten in der Ethereum-Beacon-Kette eingezahlt. Staked ETH erhält einen Prozentsatz der Netzwerkgebühren und anderer Belohnungen, aber es ist auch möglich, dass Validatoren „gekürzt“ werden – oder ihre eingesetzten Sicherheiten beschlagnahmt werden –, wenn sie sich schlecht benehmen oder versagen.

Einsatz ist attraktiv, weil er die Rendite deutlich steigern kann. Laut StakingRewards.com lag die jährliche Rendite am 19. Juli bei etwa 3,7 %.

Anfang dieses Jahres haben mehrere Emittenten, darunter Fidelity, BlackRock und Franklin Templeton, die behördliche Genehmigung beantragt, um Staking-Funktionen für Spot-ETFs der ETH hinzuzufügen. Die SEC lehnte die Anträge ab.

Laut mehreren Verhandlungsführern, die unter der Bedingung der Anonymität mit Cointelegraph gesprochen haben, geht es bei der Frage um die Liquidität. Normalerweise dauert es mehrere Tage, bis die gestakete ETH aus der Beacon-Kette entfernt wird. Für Emittenten stellt dies ein Problem dar, da sie ETF-Anteile auf Anfrage rechtzeitig zurückgeben müssen, um Zugriff auf die zugrunde liegenden Fondsvermögenswerte zu erhalten.

Informierte Quellen teilten Cointelegraph mit, dass der Emittent immer noch nach Möglichkeiten sucht, bestehende ETH-Spot-ETFs mit Staking-Funktionen auszustatten – möglicherweise durch die Beibehaltung eines „Polsters“ liquider Spot-ETF –, aber ein realisierbarer Plan lässt noch mindestens Monate auf sich warten. Derzeit kann der ETH ETF nicht gestaket werden

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