对于之前将 ETF 视为改善市场流动性从而稳定价格的手段的交易者和分析师来说，这是一个相当预期的举措。
自 2024 年 7 月 23 日第一只现货以太币交易所交易基金 (ETF) 进入市场以来，美国交易所的以太币流动性已下降高达 40%。
交易员和分析师很大程度上预料到了这一举措，他们将 ETF 视为改善市场流动性和稳定价格的一种手段。
然而，ETH 货币对的平均市场深度为 5%，已降至 1400 万美元左右，而离岸交易所也出现了类似的下降，流动性约为 1000 万美元。
继 7 月份推出 9 只 ETF 后，美国市场上的以太币流动性下降了 20%，离岸交易所的流动性下降了 19%。
流动性的下降令人担忧，因为它使市场对大订单更加敏感。由于市场深度较浅，即使是小额交易也可能导致价格发生巨大变化。
CCData 研究分析师 Jacob Joseph 表示，流动性仍高于年初，但较 6 月份的峰值已下降近 45%。这是由于市场状况不佳和季节性所致，夏季交易活动通常较低。
这些 ETF 的推出预计将增加流动性，就像今年早些时候比特币 ETF 的情况一样。然而，以太坊市场的反应却并不乐观。
自推出以来，以太坊 ETF 累计流出超过 5 亿美元。这导致流动性整体下降，使市场更加波动。
有趣的是，ETF 本身的表现各不相同。例如，Grayscale 的 ETHE ETF 流出 1070 万美元，而 BlackRock 的 ETHA ETF 流入 470 万美元。
这些好坏参半的结果表明，以太坊市场仍面临一些挑战，投资流反映出交易者在不确定时期对投入资金犹豫不决。
流动性下降给交易者和投资者都带来了挑战。在低流动性状态下，滑点更高，执行成本也更高。
这对于机构投资者尤其重要，他们更喜欢流动性良好的稳定市场。如果这些大型企业减少运营，可能会造成流动性进一步减少、价格下跌的恶性循环。
以太币目前交易价格约为 2,258 美元，过去 24 小时内下跌超过 4%。更广泛的加密货币市场也显示出压力迹象，包括 Solana 和 Ripple 在内的所有主要山寨币均出现 2% 至 4% 的损失。
随着我们的前进，市场参与者对以太坊 ETF 推出的预期收益尚未实现这一事实有何反应将会很有趣。
由于美联储可能降息，未来市场的注意力可能会集中在这些变化如何影响未来几个月的流动性和交易活动。
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