随着分析师提高价格目标，MicroStrategy 的比特币策略继续获得回报

比特币在 2024 年最后一个季度大幅上涨，导致许多分析师上调了对 MicroStrategy 等大量投资该资产的公司的价格目标。

比特币在 2024 年第四季度的出色表现促使几位分析师修改了 MicroStrategy（纳斯达克股票代码：MSTR）等大量投资于加密货币的公司的价格目标。

在最近的一份报告中，Benchmark 分析师 Mark Palmer 将公司对 MicroStrategy 股票的目标价格从之前预测的 215 美元上调至 245 美元。

Palmer 强调了 MicroStrategy 通过该公司称之为“智能杠杆”的策略扩大其比特币持有量的能力。

这是指 MicroStrategy 使用可转换债券来收购比特币，这使得该公司能够通过低成本债务增加其加密货币储备，而不会对其现金流造成压力。

Benchmark 特别指出了该公司的 BTC 收益率，这是衡量比特币持有量相对于已发行股票的百分比增长的关键绩效指标。

2024 年，该指标达到 17.8%，超过了往年，展示了 MicroStrategy 随着时间的推移实现比特币投资复利的策略。

价值主张

然而，一些批评者认为，MicroStrategy 的资产净值 (NAV) 与其股价之间的高比率表明，相对于其直接持有的比特币，该股票被高估了。

简单来说，这意味着投资者为 MicroStrategy 股票支付的溢价超出了其比特币资产的直接价值。

然而，帕尔默反驳了这一批评。

“MSTR 的价值不仅仅是其资产净值的函数，”他在基准报告中写道，“而且是飞轮的函数，通过它结合低成本债务和股权稀释来增加比特币的数量它持有其每股股票。”

自公司于 2020 年在执行主席兼联合创始人 Michael Saylor 的带领下采用比特币战略以来，这种杠杆策略已导致股价上涨 1,600%。

Bernstein 分析师也表达了乐观态度，他们预测比特币到 2033 年将达到 100 万美元，因此将目标价设定为 290 美元。

截至 2024 年 9 月，MicroStrategy 拥有 252,220 BTC，价值约 100 亿美元。

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