比特币 (BTC) 交易所储备跌至 2018 年 11 月低点，引发流动性担忧

比特币 (BTC) 外汇储备已降至 2018 年 11 月以来的最低水平，反映出市场动态的重大转变。

比特币 (BTC) 外汇储备已降至 2018 年底以来的最低水平，这一趋势引发了人们对市场流动性及其对 BTC 价格影响的质疑。

根据 CryptoQuant 的数据，比特币交易储备总额为 257 万 BTC。这标志着在 2020-2021 年牛市之前的积累阶段，外汇储备较上次处于可比水平时显着下降。

通常情况下，外汇储备下降表明随着更多比特币转移到私人钱包，抛售压力下降，表明长期持有者有强劲的积累趋势。

在此背景下，随着比特币价格飙升至 91,000 美元以上，外汇储备出现下降，凸显了供应减少满足需求增长的情况。

如果储备下降的趋势持续下去，可能会进一步收紧流动性，从而可能放大短期内的价格波动。然而，这也可能为持续反弹奠定基础，尤其是在可用于交易的 BTC 减少的情况下。

此外，衍生品数据显示，所有交易所的未平仓合约升至 268 亿美元。这种大幅上涨反映了投机活动的增加，特别是考虑到比特币的价格正在接近未知领域。

未平仓合约随着价格上涨而上升通常被认为是看涨指标——这是市场参与度和乐观情绪不断增长的迹象。

然而，如此高的未平仓合约水平也需要谨慎。从历史上看，价格的急剧波动往往会导致清算，特别是当交易者使用高杠杆时。

密切关注资金利率和未平仓合约将是评估市场是否仍然过热或是否正在准备进一步上涨动力的关键。

最后，交易所净流量数据显示持续流出，与 4200 个 BTC 流入相比，流出交易所的 BTC 为 -7500 个。持续的净流出与积累的叙述一致，特别是当投资者将比特币转移到冷钱包或托管解决方案时。

在之前的市场周期中，大规模反弹之前都会出现长期资金外流，这反映了交易所供应日益稀缺的市场动态。这些趋势表明，市场参与者在很大程度上持有比特币是因为预期价格会上涨——这是另一个看涨信号。

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