法院裁定 Lido DAO 成员根据合伙法承担责任

该案例重点关注流行的流动性质押协议（LSP）背后的去中心化管理机构。尽管如此，这个先例标志着一个具有里程碑意义的决定，对去中心化治理具有重大影响。

加利福尼亚州联邦法院裁定，Lido DAO 的成员可以根据州合伙法承担责任。该案件由 Lido 原生 LDO 代币的购买者提起，主要针对流行的流动质押协议（LSP）背后的去中心化管理机构。虽然该裁决涉及 Lido DAO，但其先例对去中心化治理具有更广泛的影响。

Andrew Samuels 在 12 月提起集体诉讼，指控 Lido 的 LDO 代币作为未注册证券出售。他声称于2023年4月和2023年5月通过Gemini交易所在二级市场购买了这些代币。他的诉讼旨在要求 DAO 对由于代币价值下跌而造成的经济损失承担责任。

Samuels 在投诉中辩称，DAO 积极在交易所招揽代币购买，这违反了证券法。法院同意这一论点，并指出 DAO 的结构和活动使其承担普通合伙责任。

“法定短语‘要约或出售’已被广泛解释为包括招揽证券购买。Samuels 充分声称 Lido DAO 招揽了这些购买，使其承担责任，”法院指出。

美国加州北区法院法官文斯·查布里亚 (Vince Chhabria) 周一发布的裁决驳回了 Lido DAO 关于其作为不受传统法律框架影响的非法律实体运作的主张。相反，法院将 DAO 归类为普通合伙企业，使其参与者对其运营和债务承担责任。

法院确定了具体参与者，包括著名风险投资 (VC) 公司 Paradigm Operations、Andreessen Horowitz (a16z) 和 Dragonfly Digital Management。根据裁决，这些风险投资公司由于积极参与 Lido DAO 的治理和运营而有资格成为普通合伙人。然而，另一家投资者Robot Ventures因直接参与证据不足而被驳回诉讼。

法院的判决标志着去中心化自治组织（DAO）法律待遇的重要时刻。 DAO 的设计目的是在没有集中控制的情况下运行，但法院发现 Lido DAO 的结构（代币持有者共同管理决策并赚取质押奖励）符合加州对普通合伙企业的定义。

“[本案]提出了关于加密生态系统中的个人是否有能力通过与去中心化金融工具相关的新颖法律安排来保护自己免受责任的关键问题，”查布里亚法官在裁决中写道。

这一决定表明，仅仅与 DAO 关联可能不足以确定责任；相反，需要积极参与治理或运营。

该裁决引发了加密货币和区块链社区的担忧。 a16z crypto 总法律顾问兼去中心化主管 Miles Jennings 表示，这一决定是去中心化治理的严重挫折。

“根据这项裁决，任何 DAO 参与（甚至在论坛上发帖）都可能足以让 DAO 成员根据普通合伙人法对其他成员的行为承担责任，”詹宁斯在 X（前身为 Twitter）上的一份声明中写道。

该决定强调了 DAO 参与者的风险，尤其是参与治理或决策过程的参与者。通过驳回 DAO 的去中心化结构使其参与者免于承担责任的论点，法院开创了一个可能影响其他 DAO 及其贡献者的先例。

该裁决强调，即使没有明确成立合伙企业的意图，普通合伙企业也可以存在。如果两个或两个以上的人以营利为目的联合拥有并经营一家企业，则成立。

此案对加密行业具有深远的影响，特别是对于依赖基于代币的治理模型的去中心化项目。展望未来，DAO 可能需要重新考虑其结构并建立法律实体，以保护参与者免受类似的责任风险。

“每个 DAO 都需要一个法律包装，仔细选择管辖权，并遵守证券（代币）发行法律，除非法律发生变化，”RWA 首席使徒评论道。

这一决定标志着 Lido DAO 及其参与者在应对法律和监管环境时面临着充满挑战的道路。与此同时，随着法院和监管机构在传统法律框架下审查其他 DAO 和去中心化项目的运作，它们可能会面临更严格的审查。

受此消息影响，Lido DAO 的 LDO 代币下跌了近 2%。在撰写本文时，其交易价格为 1.18 美元。

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