将比特币描绘成那条河正在放慢脚步。那就是2025年3月击中加密货币国王的现实

这是2025年3月击中加密货币国王的现实。2025年3月18日，Glassnodes“一周的链新闻通讯”的数据揭示了一个鲜明的真相：流动性 - 比特币价格引擎的燃料 - 快速干燥。

加密国王比特币正在放慢脚步。

比特币价格发动机的燃料流动性快速干燥。净资本流入以实现的上限衡量，在2025年3月18日的每月增长0.67％。

链上的“热供应”硬币年龄为一周或更短，从市场上的循环供应量的5.9％下降到现在的2.8％，收缩了50％，表明硬币更少。

交易所每天流入坠毁54％，从峰值的58.6k BTC下降到26.9k BTC。较少的比特币交换意味着购买力较弱。

期货市场也在萎缩。根据格拉斯诺德斯（Glassnodes）的《链新闻通讯》（On-Chain Newsletter）的说法，公开兴趣从比特币历史最高高点的570亿美元降至370亿美元。

最近，贸易商退缩了，现金和携带的交易融合了我们的现货ETF和CME集团期货，正在拆开。随着期货职位关闭，ETF流出了飙升，从而增加了现货市场的卖出压力。

期权市场精益看跌。波动性的微笑表明，赌注降低，押注更高的保费。选项25 Delta偏斜，比较了拨号和电话之间的波动性，攀升了1周和1个月的合同，标志交易者希望下行保护。

投资者分为两个营地：

短期持有人（STH）是那些拥有比特币155天或更短的人受伤的人。他们未实现的损失达到了2σ的水平，这在过去的牛市中下降了，但与2022年5月坠机或2021年5月相比，这是温和的。超过30天，STH锁定了70亿美元的损失，这是本周期最大的投降，但并非全面恐慌。

长期持有人（LTHS）玩不同的游戏。他们的二进制支出指标表明支出已经减轻。 LTHS持有的供应数月后正在上升。

即使是82,000美元，LTHS的交换流入仍保持谦虚 - 有些利润，但最坚定。 lths控制着大量的网络财富，比这个周期阶段的平常要多，他们的抓地力可以影响下一步。

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